poprava
Vykonanie je dokončenie nákupu alebo predaja pokynu na cenný papier. K vykonaniu pokynu dochádza vtedy, keď sa vyplní, nie keď ho zadá investor. Keď investor predloží obchod, odošle sa maklérovi, ktorý potom určí najlepší spôsob, ako ho uskutočniť.
Porozumenie popravy
Sprostredkovatelia sú zo zákona povinní poskytnúť investorom čo najlepšie možné vykonanie. Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) vyžaduje, aby makléri podávali správy o kvalite svojich výkonov podľa jednotlivých akcií, ako aj informovali zákazníkov, ktorí svoje pokyny neosmerovali na najlepšie vykonanie. Náklady na vykonávanie obchodov sa výrazne znížili v dôsledku rastu online brokerov. Mnoho maklérov ponúka svojim zákazníkom províziu, ak realizujú určitý počet obchodov alebo dolárovú hodnotu mesačne. Toto je obzvlášť dôležité pre krátkodobých obchodníkov, kde je potrebné udržiavať čo najnižšie náklady na vykonanie.
Ak je zadaný pokyn trhovým pokynom alebo pokynom, ktorý je možné relatívne rýchlo previesť na trhový pokyn, je veľká pravdepodobnosť, že bude zúčtovaný za požadovanú cenu. Môžu však existovať prípady, najmä v prípade veľkej zákazky, ktorá je rozdelená na niekoľko malých objednávok, že môže byť ťažké vykonať za najlepšiu možnú cenovú hladinu. V takýchto prípadoch je do systému zavedené riziko exekúcie. Riziko sa týka oneskorenia medzi zadaním pokynu a jeho vyrovnaním.
Ako sa vykonávajú objednávky
- Order to the Floor: Môže to byť časovo náročné, pretože obchodník s ľuďmi spracuje transakciu. Obchodník s podlahami musí prijať objednávku a vyplniť ju.
- Príkaz pre tvorcov trhu: Na burzách, ako je Nasdaq, sú tvorcovia trhu zodpovední za poskytovanie likvidity. Maklér investora môže obchod nasmerovať na jedného z týchto tvorcov trhu na vykonanie.
- Elektronická komunikačná sieť (ECN): efektívna metóda, pri ktorej počítačové systémy elektronicky porovnávajú objednávky na nákup a predaj.
- Internalizácia: Ak maklér vlastní inventár predmetných zásob, môže sa rozhodnúť vykonať internú objednávku. Makléri to označujú ako vnútorný prechod.
Kľúčové jedlá
- Vykonanie sa vzťahuje na dokončenie pokynu na kúpu alebo predaj cenného papiera po jeho vykonaní obchodníkom.
- Existuje niekoľko spôsobov, ako vykonávať obchod a zahŕňajú manuálne aj automatizované metódy. Sprostredkovatelia sú podľa zákona povinní nájsť najlepšie možné prostriedky na vykonanie obchodu klienta.
Popravy a temné bazény
Dark Pools sú súkromné burzy alebo fóra, ktoré sú určené na pomoc inštitucionálnym investorom pri uskutočňovaní ich veľkých objednávok tým, že nezverejnia ich množstvo. Keďže temné združenia používajú predovšetkým inštitúcie, je často ľahšie nájsť likviditu na vykonanie blokového obchodu za lepšiu cenu, ako keby sa uskutočnil na verejnej burze, ako je napríklad Nasdaq alebo New York Stock Exchange. Ak inštitucionálny obchodník zadá na verejnú burzu značný pokyn, je to zrejmé v knihe objednávok a iní investori môžu zistiť, že existuje veľký pokyn na vykonanie nákupu alebo predaja, ktorý by mohol znížiť cenu akcie.
Väčšina tmavých bazénov ponúka aj vykonanie v polovici ponuky a požiada o cenu, ktorá pomáha maklérom dosiahnuť čo najlepší výkon pre svojich zákazníkov. Ak by napríklad cena akcie bola 100 USD a požadovaná cena bola 101 USD, trhová objednávka by mohla byť vykonaná za 100, 50 USD, ak by bol predajca tejto ceny v tmavej skupine. Hlavná ulica je vo všeobecnosti skeptická voči tmavým bazénom z dôvodu ich nedostatočnej transparentnosti a nedostatku prístupu k retailovým investorom. (Ďalšie informácie nájdete v téme: Úvod do temných bazénov.)
Príklad popravy
Predpokladajme, že Olga zadá príkaz na predaj 500 akcií akcie ABC za 25 dolárov. Jej maklér je povinný nájsť najlepšiu možnú realizačnú cenu akcie. Skúma ceny akcií na trhoch a zistí, že interne môže získať cenu 25, 50 USD oproti cene 25, 25 USD, za ktorú sa obchoduje na trhoch. Sprostredkovateľ vykoná objednávku interne a vytvorí pre Olgu zisk 125 dolárov.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.