Spätné rozšírenie kalendára
Reverzné rozpätie v kalendári je typom jednotkového obchodu, ktorý zahŕňa kúpu krátkodobej opcie a predaj dlhodobej opcie na rovnakom podkladovom cennom papieri s rovnakou realizačnou cenou. Je to opak tradičného kalendárneho šírenia.
Reverzné spready v kalendári môžu byť známe aj ako spiatočné horizontálne spready alebo spiatočné časové spready.
Ako funguje spätný kalendár
Reverzné a kalendárne spready sú typom horizontálneho spready. Vo všeobecnosti môžu byť nátierky horizontálne, vertikálne alebo diagonálne. Väčšina spreadov sa tiež vytvára ako pomerové rozpätie k investíciám realizovaným v nerovnakých pomeroch alebo pomeroch. Spread s väčšou investíciou do dlhých opcií sa bude nazývať backspread, zatiaľ čo spread s väčšou investíciou do krátkych opcií sa nazýva frontonead.
Reverzné rozpätie kalendára je najziskovejšie, keď trhy urobia obrovský krok v oboch smeroch. Nie je bežne používaný jednotlivými investormi obchodujúcimi s akciami alebo indexovými opciami z dôvodu požiadaviek na maržu. Bežnejšie je to medzi inštitucionálnymi investormi.
Kľúčové jedlá
- Reverzné rozpätie v kalendári je stratégia opcií na nákup krátkodobej opcie pri súčasnom predaji dlhodobej opcie s rovnakou podkladovou cenou s rovnakou realizačnou cenou.
- Táto stratégia je v podstate krátkou pozíciou v bežnom kalendárnom rozpätí.
- Reverzné rozpätie v kalendári je najziskovejšie, ak podkladové aktívum významne posunie v oboch smeroch skôr, ako vyprší platnosť mesiaca.
Spätná výstavba rozloženia kalendára
Ako stratégia horizontálneho rozpätia musí reverzné rozpätie kalendára používať opcie na rovnaké podkladové aktívum s rovnakou realizačnou cenou. Cieľom bude vo všetkých horizontálnych rozpätiach ťažiť zo zmien cien v čase. Preto horizontálne spready budú používať možnosti s rôznymi expiraciami.
Je známe, že rozpätie spätného kalendára zaujíma dlhodobú pozíciu v krátkodobej opcii a krátku pozíciu v dlhodobej opcii. Toto sa líši od kalendárneho rozpätia, ktoré zaujíma krátku pozíciu v krátkodobej opcii a dlhodobú pozíciu v dlhodobej opcii.
Spätné spready v kalendári môžu byť zostavené s opciami put alebo call. Rovnako ako ich náprotivok s rozšírením kalendára musia používať jednu alebo druhú v oboch častiach obchodu s jednotkami.
Spready kalendára pre volania a volania
Pri použití opcií na predaj alebo na volanie bude stratégia zvyčajne koncipovaná ako spätné alebo predné. Spätné (dlhé rozpätie) bude kupovať viac, ako predáva a predné (krátke rozpätie) bude predávať viac, ako nakupuje.
Rozšírenie spätného volania v kalendári: Táto stratégia sa zameria na hovory. Ako reverzné kalendárne rozpätie bude kupovať hovory v blízkej dobe a predávať hovory v dlhodobejšej perspektíve. Snaží sa ťažiť z klesajúcej ceny.
Spätné rozloženie kalendára v opačnom poradí: Táto stratégia sa zameria na putovanie. Ako reverzné kalendárne rozpätie bude kupovať putá v blízkej budúcnosti a predávať puty s dlhodobejšou dobou platnosti. Môže sa snažiť ťažiť z rastúcej ceny.
Príklad spiatočného kalendára
Akciové obchody Exxon Mobil (NYSE: XOM) na konci mája 2019 približne 73, 00 USD:
- Kúpte si jún'19 75 volanie za 0, 97 dolárov (970 dolárov za jednu zmluvu)
- Predajte výzvu 75 na september19 za 2, 22 USD (2 220 USD za jednu zmluvu)
Čistý kredit 1, 25 USD (1 250 USD na jedno rozpätie)
Keďže ide o úverové rozpätie, maximálna strata je suma zaplatená za stratégiu. Nakúpená opcia je bližšie k vypršaniu platnosti, a preto má nižšiu cenu ako predaná opcia, čo vedie k čistému prijatiu poistného.
Ideálnym pohybom na trhu so ziskom by bolo výrazné zvýšenie ceny podkladových aktív počas životnosti krátkodobej opcie, po ktorej by nasledovalo obdobie stability k postupnému poklesu počas životnosti dlhodobej opcie. Stratégia bola spočiatku býčia, ale po uplynutí kratšej možnosti sa jej medvedí stratégia stala neutrálnou.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.