Prečo potrebujete maržový účet na krátke predajné akcie?

Maržový účet je vytvorený maklérom pre zákazníka - v podstate požičiavajúci zákazníkovu hotovosť na nákup cenných papierov. Maklér zvyčajne stanoví limity a obmedzenia týkajúce sa toho, koľko si môže zákazník kúpiť. Tieto limity sú zvyčajne väčšie, ako by si väčšina zákazníkov mohla kúpiť sama. Na maržové účty sa tiež vzťahujú úrokové sadzby splatné maklérovi, takže maržový účet by sa mohol považovať za krátkodobú pôžičku. Maržový účet môže byť otvorený tak dlho, ako si zákazník želá, pokiaľ sú stále splnené povinnosti voči sprostredkovateľovi.

Na čo sa používajú maržové účty?

Keď na nákup cenných papierov používate maržový účet, kupujete na marži. Účty maržových účtov (a iba maržové účty), ktoré možno použiť na krátke predaje akcií, súvisia s nariadením T - pravidlom zavedeným Federálnou rezervnou radou. Viac o tom nižšie. Toto pravidlo je motivované povahou samotnej transakcie nakrátko a potenciálnymi rizikami, ktoré s predajom nakrátko súvisia.

Predpis T

Nariadenie T (alebo Reg T) bolo zavedené Fedom s cieľom regulovať spôsob, akým sprostredkovatelia požičiavajú investorom. Vyžaduje sa, aby krátke obchody mali 150% hodnoty pozície v čase vytvorenia a držali sa na marginovom účte. Týchto 150% sa skladá z celej hodnoty alebo zo 100% krátkej plus dodatočnej marže vo výške 50% alebo polovice hodnoty pozície. V prípade, že vás zaujíma, požiadavka na maržu pre dlhú pozíciu je rovnaká.

Tu je príklad. Ak by ste krátili zásoby a pozícia mala hodnotu 20 000 dolárov, mali by ste mať na účte celkom 30 000 dolárov, aby ste splnili požiadavky nariadenia T - 20 000 USD z krátkeho predaja plus ďalších 10 000 USD.

Maržový účet ako zabezpečenie

Dôvodom, prečo potrebujete otvoriť marginový účet pre akcie s krátkym predajom, je to, že skratkou je v podstate predaj niečoho, čo nevlastníte. Požiadavky na maržu v podstate fungujú ako forma kolaterálu alebo cenného papiera, ktorý podporuje pozíciu a primerane zaisťuje, že akcie sa v budúcnosti vrátia.

Ako krátky investor si požičiavate akcie od iného investora alebo sprostredkovateľskej firmy a predávate ich na trhu. To znamená riziko, pretože ste povinní v určitom okamihu v budúcnosti akcie vrátiť, vytvoriť pre vás záväzok alebo dlh. A je možné, že nakoniec skončíte dlhovaním väčšieho množstva peňazí, ako ste pôvodne dostali pri krátkom predaji, ak sa skratka zabezpečenia zvýši o veľkú sumu. V takom prípade pravdepodobne nebudete môcť tieto akcie vrátiť.

Likvidácia vašej pozície

Maržový účet tiež umožňuje vašej maklérskej firme likvidovať svoju pozíciu, ak sa zníži pravdepodobnosť, že vrátite to, čo ste si požičali. Toto je časť dohody, ktorá je podpísaná pri vytvorení marginového účtu. Z pohľadu makléra to zvyšuje pravdepodobnosť vrátenia akcií skôr, ako budú straty príliš veľké a nebudete môcť tieto akcie vrátiť. Likvidácia na hotovostných účtoch nie je povolená - ak by sa na týchto účtoch umožnilo krátke obchodovanie, zvýšilo by to riziko obchodovania s nakrátko pre veriteľa ešte väčšie riziko. (Ďalšie informácie nájdete v časti Krátky predaj a naša definícia limitu hovoru .)

Spodný riadok

Ak sa chystáte na krátke zásoby, budete musieť otvoriť maržový účet - požiadavka podľa nariadenia T. Túto požiadavku vytvoril Federálny rezervný systém na reguláciu spôsobu, akým makléri požičiavajú svojim zákazníkom. Ak jeden otvoríte, keď strácate zásoby, berie sa z rizika spojeného s obchodovaním a sprostredkuje obchodníkovi bezpečnosť.