Prebalenie do súkromného kapitálu
Spoločnosť s ručením obmedzeným nakupuje všetky akcie v problémovej verejnej spoločnosti, čím sa spoločnosť stáva súkromnou s cieľom prepracovať svoje činnosti a opätovne ich predať so ziskom. Tento proces sa nazýva prebalenie.
Prvým cieľom prebaľovania bolo niekoľko rokov pripraviť spoločnosť na návrat na trh s pôvodnou verejnou ponukou (IPO). Nedávno súkromné spoločnosti s ručením obmedzeným našli ďalšie spôsoby maximalizácie zisku, ktoré si vyžadujú menšiu regulačnú kontrolu a kontrolu akcionárov.
Kľúčové jedlá
- Prebaľovanie v private equity je vtedy, keď spoločnosť private equity získa všetky akcie v chorej verejnej spoločnosti a prepracuje ju v nádeji, že bude rentabilnejšia.
- Ak je zmena balenia v operácii private equity úspešná, spoločnosť private equity môže spoločnosť opätovne uviesť na akciový trh v počiatočnej verejnej ponuke (IPO).
Ako prebalenie funguje
Spoločnosť pôsobiaca v oblasti private equity hľadá spoločnosť, ktorá je nerentabilná alebo má slabú výkonnosť, a nakupuje ju priamo v presvedčení, že podnikanie sa dá zmeniť. Keď už spoločnosť nebude verejná, môže spoločnosť súkromného kapitálu podniknúť akékoľvek opatrenia, ktoré považuje za účinné, napríklad odpredaj divízií, nahradenie riadenia alebo zníženie režijných nákladov.
Jeho cieľom môže byť zverejniť vylepšenú spoločnosť s novou pôvodnou verejnou ponukou, predať ju priamo inému súkromnému kupujúcemu alebo ju zlúčiť s iným väčším subjektom alebo subjektmi. V každom prípade, ak je úprava balenia úspešná, súkromná investičná spoločnosť zarobí viac peňazí, ako vynaloží na oživenie spoločnosti.
Väčšina peňazí použitých na kúpu spoločnosti je požičaná. Transakcia sa teda obvykle nazýva pákový odkup.
Preplatenie na prebalenie
Prebalenie s ohľadom na spustenie novej počiatočnej verejnej ponuky bolo lukratívnym obchodom pre súkromné investičné spoločnosti. Len v roku 2006 prinieslo na trh 77 spoločností IPO na trh súkromné výkupné spoločnosti.
Zdá sa však, že táto stratégia stratila svoj lesk. Počet pôvodných verejných ponúk, ktoré na trh priviedli súkromné investičné spoločnosti, klesá odvtedy, keďže od roku 2014 do roku 2018 neboli ohlásené žiadne veľké ponuky IPO v podmienkach súkromného kapitálu.
Zdá sa, že spoločnosti pôsobiace v oblasti private equity našli ľahšie a lukratívnejšie spôsoby, ako zarobiť peniaze na svoje akvizície, pričom zohľadňujú vládnu, regulačnú a akcionársku kontrolu, ktorej čelia verejné spoločnosti.
Napríklad spoločnosť Burger King mala pred vlastným nákupom spoločnosťou TPG Capital v roku 2002 dlhú reťaz majiteľov spoločností vrátane spoločnosti Pillsbury. Investičná skupina spoločnosť obnovila a začala úspešnú počiatočnú verejnú ponuku v roku 2006. Iba o štyri roky neskôr, uprostred Veľkej recesie, bol Burger King opäť v ťažkostiach. Pri kúpe spoločnosťou 3G Capital to bolo znova súkromné.
Dnes je Burger King dcérskou spoločnosťou reštaurácie Brands International, kongresu rýchleho občerstvenia so sídlom v kanadskom Toronte, ale väčšinovo vlastnená brazílskou spoločnosťou 3G. Konglomerát tiež vlastní kanadský reťazec kaviarní Tim Hortons a vyprážaný kurací reťazec Popeyes.
Nedávne ciele prebalenia
Medzi posledné ciele v oblasti súkromného kapitálu patria obchodný reťazec pekárskych reštaurácií Panera Bread a obchod s obchodnými potrebami Staples.
Spoločnosť BDT Capital Partners a spoločnosť JAB Holding Co. v roku 2017 prevzali spoločnosť Panera Bread za odkúpenie, ktoré stálo 7, 1 miliardy dolárov. Kombinované akciové spoločnosti predtým kupovali Peet's Coffee and Tea a Krispy Kreme Donuts. Zostáva zistiť, či niektoré alebo všetky tieto známe názvy spotrebiteľov sa znova zverejnia.
Spoločnosť Staples kúpila spoločnosť Sycamore Partners za 6, 9 miliárd dolárov, a to aj v roku 2017. Spoločnosť Staples predtým získala svojho jednorázového súpera OfficeMax.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.