Hull-White Model

Čo je to model Hull-White?

Hull-White model je jednfaktorový úrokový model používaný na oceňovanie derivátov. Model Hull-White predpokladá, že krátke sadzby majú normálnu distribúciu a že krátke sadzby podliehajú priemernej reverzii. Volatilita bude pravdepodobne nízka, keď sa krátke sadzby blíži nule, čo sa odráža vo väčšej priemernej reverzii v modeli. Model Hull-White rozširuje model Vasicek Model a Cox-Ingersoll-Ross (CIR).

Vysvetlenie modelu Hull-White

Investície, ktorých hodnoty sú závislé od úrokových sadzieb, ako sú opcie dlhopisov a cenné papiere zabezpečené hypotékou, vzrástli, keďže finančné systémy sa stali sofistikovanejšími. Stanovenie hodnoty týchto investícií si často vyžadovalo použitie rôznych modelov, pričom každý model mal svoj vlastný súbor predpokladov. Toto sťažilo porovnanie parametrov volatility jedného modelu s iným modelom a tiež sťažilo pochopenie rizika v portfóliu rôznych investícií.

Podobne ako model Ho-Lee aj model Hull-White zaobchádza s úrokovými sadzbami, ktoré sú normálne distribuované. Vytvára sa tak scenár, v ktorom sú úrokové sadzby záporné, je však nízka pravdepodobnosť, že k tomu dôjde ako modelový výstup. Hull-White model tiež oceňuje derivát ako funkciu celej výnosovej krivky, a nie v jedinom bode. Pretože výnosová krivka odhaduje skôr budúce úrokové sadzby ako pozorovateľné trhové sadzby, analytici sa budú zaisťovať proti rôznym scenárom, ktoré by mohli vytvoriť ekonomické podmienky.

Kto sú Hull a White?

John C. Hull a Alan D. White sú finančnými profesormi na Rotman School of Management na University of Toronto. Spoločne vyvinuli tento model v roku 1990. Profesor Hull je autorom Riadenia rizík a finančných inštitúcií a Základy trhov s opciami a opciami . Profesor White, medzinárodne uznávaný aj ako orgán pre finančné inžinierstvo, je pridruženým redaktorom časopisu Journal of Financial and Quantitive Analysis a Journal of Derivatives .

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Ako funguje model Cox-Ingersoll-Ross (CIR) Model Cox-Ingersoll-Ross je matematický vzorec používaný na modelovanie pohybov úrokových mier a je poháňaný jediným zdrojom trhového rizika. viac Ako funguje úrokový model Vasicek Úrokový model Vasicek predpovedá pohyb úrokových mier na základe trhového rizika, času a dlhodobých rovnovážnych úrokových hodnôt. viac Definícia modelu Heston Model Heston, pomenovaný po Steve Hestone, je typom stochastického modelu volatility, ktorý finanční odborníci používajú na oceňovanie európskych možností. viac Ako funguje cenový model Black Scholes Model Black Scholes je model cenovej variácie finančných nástrojov, ako sú akcie, v priebehu času, ktoré sa môžu okrem iného použiť na určenie ceny európskej telefonickej opcie. viac Definícia teórie oceňovania opcií Teória oceňovania opcií využíva teoretické hodnoty opcie pomocou premenných (cena akcií, realizačná cena, volatilita, úroková miera, doba do uplynutia platnosti). viac Ako opcie fungujú pre kupujúcich a predávajúcich Opcie sú finančné deriváty, ktoré dávajú kupujúcemu právo kúpiť alebo predať podkladové aktívum za stanovenú cenu v stanovenom období. ďalšie partnerské odkazy