Referenčné aktívum
Referenčné aktívum je podkladové aktívum používané v úverových derivátoch na ochranu držiteľa dlhu pred potenciálne rizikovým dlžníkom. Referenčné aktívum je známe aj ako referenčný subjekt, referenčný záväzok alebo krytý záväzok. Referenčné aktívum môže byť aktívum, ako sú dlhopisy, zmenky alebo iné cenné papiere zabezpečené dlhom.
BREAKING DOWN Reference Asset
Referenčné aktívum je druh cenných papierov zabezpečených dlhov. Keď účtovná jednotka vydá dlh alebo si požičia peniaze, vždy existuje šanca, že tieto prostriedky nevráti, čo sa nazýva riziko zlyhania. Držiteľ dlhu je vo svojej podstate vystavený riziku z dôvodu, že dlžník nesplatí dlh. Na zabezpečenie tohto rizika zlyhania môže držiteľ dlhu uzavrieť úverový derivát, ako je napríklad celkový výnos alebo swap na úverové zlyhanie (CDS). Tieto úverové deriváty priraďujú riziko tretej strane voči riziku zlyhania.
Swap na úverové zlyhanie (CDS), ktorý je najbežnejšie používaným typom úverového derivátu, umožňuje držiteľovi dlhu previesť riziko, ktorému sú vystavené, na tretiu stranu, ktorá je zvyčajne ďalším veriteľom. Pomocou tejto metódy môžu priradiť riziko bez predaja samotného aktíva. Držiteľ dlhu zaplatí tretej strane jednorazový alebo priebežný poplatok, ktorý sa označuje ako prémia. Ak by dlžník nesplatil dlh, držiteľ dlhu má nárok na časť referenčného aktíva.
Príklad referenčného aktíva na úverové zlyhanie (CDS)
Referenčné aktíva vo swape na úverové zlyhanie, ktoré sa tiež môže nazývať zmluva o úverových derivátoch, sa zvyčajne skladajú z aktív, ako sú komunálne dlhopisy, dlhopisy rozvíjajúcich sa trhov, cenné papiere zabezpečené hypotékou alebo podnikové dlhopisy vydané emitentom alebo referenčným subjektom.
Banka A investuje do dlhopisu spoločnosti X, napriek povesti spoločnosti X ako rizikového dlžníka. Aby sa ochránila pred rizikom zlyhania dlhopisu Corporation X, banka A sa rozhodla zapojiť sa do swapu na úverové zlyhanie (CDS) s bankou B. V rámci CDS banka A zaplatí prémii banke B za prevzatie určitého rizika. Avšak banka A stále oficiálne vlastní dlhopis Corporation X. Ak by spoločnosť X mala na dlhopis splácať, banka A potom dostane časť alebo celú hodnotu pôvodného dlhopisu, referenčného aktíva, od banky B. Ak spoločnosť X skončí nesplatením úveru, banka B zisk z poistného plateného bankou A výmenou za riziko, ktoré prevzal.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.