Štvrťrok - Q1, Q2, Q3, Q4
Štvrťrok predstavuje trojmesačné obdobie vo finančnom kalendári spoločnosti, ktoré slúži ako základ pre periodické finančné správy a výplatu dividend. Štvrtina sa vzťahuje na jednu štvrtinu roka a obvykle sa vyjadruje ako „Q1“ za prvý štvrťrok, „Q2“ pre druhý štvrťrok atď.
Väčšina finančných výkazov a výplaty dividend sa uskutočňujú štvrťročne. Nie všetky spoločnosti budú mať fiškálne štvrťroky, ktoré zodpovedajú kalendárnym štvrťrokom, a je bežné, že spoločnosť uzavrie štvrtý štvrťrok po svojom najrušnejšom ročnom období. Dividendy sa často vyplácajú aj štvrťročne, aj keď spoločnosti mimo USA to môžu robiť veľmi nerovnomerne.
Štandardné kalendárne štvrťroky, ktoré tvoria tento rok, sú tieto:
- Január, február a marec (Q1)
- Apríl, máj a jún (Q2)
- Júl, august a september (Q3)
- Október, november a december (Q4)
Štvrťrok sa často zobrazuje spolu s príslušným rokom, ako v Q1 2018 alebo Q1 / 18, čo predstavuje prvý štvrťrok roku 2018.
Kľúčové jedlá
- Štvrťrok predstavuje trojmesačné obdobie vo finančnom kalendári spoločnosti, ktoré slúži ako základ pre periodické finančné správy a výplatu dividend.
- Štvrtina sa vzťahuje na jednu štvrtinu roka a obvykle sa vyjadruje ako „Q1“ za prvý štvrťrok, „Q2“ pre druhý štvrťrok atď.
- Štvrťročné správy sú pre investorov a analytikov kľúčovou informáciou.
Čo je štvrť?
Dôležitosť fiškálnych štvrťrokov
Spoločnosti majú dve hlavné účtovné obdobia alebo obdobia finančného vykazovania: fiškálny štvrťrok a fiškálny rok (FY). Fiškálny rok pre väčšinu spoločností trvá od 1. januára do 31. decembra, pričom fiškálne štvrťroky sa začínajú 1. januára, 1. apríla, 1. júla a 1. októbra.
Niektoré spoločnosti majú fiškálne roky, ktoré nasledujú po rôznych dátumoch. Fiškálny rok spoločnosti Costco Wholesale Corporation sa začína v septembri a končí v nasledujúcom auguste. V roku 2014 sa štyri štvrtiny spoločnosti Costco začali 2. septembra 2013, 29. novembra 2013, 17. februára 2014 a 12. mája 2014.
Fiškálne štvrťroky spoločnosti sa prekrývajú s fiškálnym rokom (FY).
Spoločnosti, investori a analytici používajú údaje z rôznych štvrťrokov na porovnávanie a hodnotenie trendov. Napríklad je bežné, že štvrťročná správa spoločnosti sa porovnáva s rovnakým štvrťrokom predchádzajúceho roka. Mnoho spoločností je sezónnych, čo by viedlo k porovnávaniu v postupných štvrťrokoch.
Maloobchodná spoločnosť mohla získať štvrtý ročný zisk vo štvrtom štvrťroku, zatiaľ čo stavebná spoločnosť vykonáva väčšinu svojej činnosti v prvých troch štvrťrokoch. V tejto situácii by porovnanie výsledkov za prvý štvrťrok v obchodnom dome s ich výkonnosťou v štvrtom štvrťroku naznačovalo alarmujúci pokles predaja.
Hodnotenie sezónnej spoločnosti počas ich pomalých štvrťrokov môže byť poučné. Je rozumné predpokladať, že ak tržby a zisky v ostatných štvrťrokoch rastú, v porovnaní s rovnakými štvrťrokmi v predchádzajúcich rokoch sa zlepšuje aj vnútorná sila spoločnosti. Napríklad predajcovia automobilov majú spravidla pomalý prvý štvrťrok a len zriedka vykonávajú motivačné programy predaja vo februári a marci. Ak by teda predajca automobilov v prvom štvrťroku zaznamenal výrazné zlepšenie predaja, tento rok v porovnaní s minulým rokom môže naznačovať potenciál prekvapivo silného predaja aj v druhom a treťom štvrťroku.
Štvrťročné správy
Štvrťročné správy sú dôležité pre verejne obchodované spoločnosti a ich investorov. Každé vydanie má potenciál významne ovplyvniť hodnotu akcií spoločnosti. Ak má spoločnosť dobrý štvrťrok, môže sa jej hodnota akcií zvýšiť. Ak má spoločnosť zlú štvrtinu, hodnota jej akcií by mohla dramaticky klesnúť.
Všetky verejné spoločnosti v Spojených štátoch musia na konci prvých troch fiškálnych štvrťrokov predkladať štvrťročné správy, známe ako 10-Q, Komisii pre cenné papiere a burzu USA (SEC). Každé 10-Q obsahuje neauditované finančné výkazy a informácie o operáciách za predchádzajúce tri mesiace (štvrťrok). Verejne obchodovaná spoločnosť musí tiež podať výročnú správu, známu ako 10 K, ktorá sumarizuje prvé tri štvrťroky a správy za štvrtý štvrťrok. Výročná správa bude často obsahovať podrobnejšie informácie ako štvrťročné správy vrátane audítorských vyhlásení, prezentácií a ďalších zverejnení.
Štvrťročná správa o príjmoch často obsahuje výhľadové „usmernenie“, čo vedenie očakáva od niekoľkých nasledujúcich štvrťrokov alebo do konca roka. Analytici a investori používajú tieto odhady na vývoj svojich očakávaní týkajúcich sa výkonnosti v nasledujúcich niekoľkých štvrťrokoch. Odhady a usmernenia poskytnuté analytikmi a manažmentom môžu mať veľký vplyv na zásoby každé tri mesiace. Ak vedenie vydá usmernenie pre budúci štvrťrok, ktoré je horšie, ako sa očakávalo, cena akcií klesne. Podobne, ak vedenie vydá usmernenie - alebo analytik inovuje svoje nezávislé odhady - zásoby sa môžu výrazne zvýšiť.
Obmedzenia štvrťročných správ
Niektorí riadiaci pracovníci verejných spoločností spochybnili dôležitosť systému štvrťročného vykazovania. Warren Buffett, generálny riaditeľ Berkshire Hathaway (BRK), a Jamie Dimon, generálny riaditeľ JP Morgan Chase (JPM), boli kritikmi a tvrdia, že na spoločnosti a vedúcich pracovníkov kladie príliš veľký tlak, aby poskytovali krátkodobé výsledky, aby potešili analytikov. a investorov na rozdiel od zamerania sa na dlhodobé záujmy podniku.
Po diskusii s bývalou generálnou riaditeľkou spoločnosti PepsiCo Indrou Nooyim 17. augusta 2018 sa prezident Trump pripojil k opozícii a uviedol, že hovoril s vedúcimi predstaviteľmi firiem, ktorí sa domnievajú, že vytvoria viac pracovných miest a zlepšia svoje podniky, ak prejdú zo systému štvrťročného podávania správ na polročný. Predseda požiadal SEC, aby problém preskúmalo.
Štvrťročné dividendy
V USA bude väčšina spoločností, ktoré vyplácajú dividendy, distribuovať viac-menej rovnomerne do štyroch štvrťrokov. Napríklad spoločnosť Microsoft (MSFT) vyplatila v roku 2016 ročnú dividendu 1, 47 USD za akciu, ale v prvom, druhom a treťom štvrťroku ju rozdelila na 0, 36 dolára a v štvrtom štvrťroku 0, 39 dolára.
V mnohých ekonomikách mimo USA je bežné rozdeliť ročnú dividendu na štvrťročné platby, pričom jedna z týchto platieb je oveľa väčšia ako ostatné. Nie je tiež neobvyklé nájsť spoločnosti mimo USA, ktoré vyplácajú iba jednu dividendu ročne. Napríklad spoločnosť SAP SE (SAP) vyplatila dividendu 1, 188 dolárov v máji 2018 a 0, 98 dolárov v máji 2017.
Vyplatenie štvrťročných dividend môže spôsobiť určitú volatilitu akcií po príchode ex-date. Niektorí analytici si všimli, že investori môžu vyvážiť alebo predať svoje akcie k dátumu, ktorý nastane skôr alebo krátko po tom, čo sa zdá, že miera rastu dividend sa spomaľuje, alebo na trhu existujú ďalšie zmeny, vďaka ktorým je dividenda menej atraktívna.
Neštandardné štvrťroky
Niektoré verejné spoločnosti budú z rôznych dôvodov používať neštandardný alebo kalendárny štvrťročný systém podávania správ. Napríklad prvý štvrťrok Walmartu je február, marec a apríl; Q1 spoločnosti Apple Inc je október, november a december; Q1 spoločnosti Microsoft Corporation je júl, august a september. Niektoré vlády navyše používajú rôzne štvrťročné systémy. Prvý štvrťrok fiškálneho roku federálnej vlády USA je október, november a december, Q2 je január, február a marec, Q3 je apríl, máj a jún a Q4 je júl, august a september. Vlády štátov môžu mať aj svoje vlastné fiškálne kalendáre.
Niekedy môže mať spoločnosť neštandardný fiškálny rok na pomoc s obchodným alebo daňovým plánovaním. Služba Internal Revenue Service (IRS) umožňuje spoločnostiam zvoliť si „daňový rok“, ktorý je stále 52-53 týždňov dlhý, ale neskončí v decembri. H&R Block (HRB) končí fiškálny rok 30. apríla, čo má zmysel, pretože to je koniec najrušnejšej časti roka spoločnosti. Vydanie vašej výročnej správy, ktorá môže byť sprevádzaná stretnutiami akcionárov a ďalšími zverejneniami po najrušnejšej časti roka, pomôže manažérom a akcionárom lepšie sa rozhodnúť o budúcom roku.
Spoločnosti, ktoré sa spoliehajú na vládne zmluvy USA, môžu použiť september ako koniec fiškálneho roka a štvrtý štvrťrok, pretože vtedy očakávajú uzavretie nových projektov a dostupnosť vládneho plánovania rozpočtu. Historicky mali veľké technologické spoločnosti začiatkom roka silnejšie štvrťroky, a preto mnohé z nich (vrátane spoločnosti Microsoft (MSFT)) majú fiškálny rok, ktorý sa končí na konci júna.
Niektoré spoločnosti majú veľmi nezvyčajné štvrťročné systémy. Spoločnosť Adobe (ADBE) uzatvára svoj fiškálny rok v piatok najbližšie k 30. novembru. V roku 2018, 30. novembra, bol piatok, ako aj posledný deň v mesiaci, ale v roku 2017 spoločnosť ADBE uzavrela štvrtý štvrťrok a fiškálny rok v piatok 1. decembra, pretože to bol piatok najbližší k 30. novembru.
Koncové 4 štvrťroky
Spoločnosti predkladajú svoje súhrnné ročné výkazy raz ročne, takže medzi ročným cyklom vykazovania môžu byť informácie zastarané a neaktuálne. Jedným z prístupov na vyriešenie tohto problému je použitie analýzy za štyri štvrťroky alebo za 12 mesiacov (TTM).
Predstavte si spoločnosť, ktorá vykázala svoje ročné údaje za rok 2017 vrátane štvrtého štvrťroka, v januári 2018. Do polovice štvrtého štvrťroka 2018 možno ročné údaje za rok 2018 odhadnúť zhrnutím posledných štyroch štvrťrokov. V takom prípade predpokladajte, že sú k dispozícii výsledky za tretí štvrťrok 2018 spoločnosti. Analytik by manuálne kombinoval štvrťročné údaje z prvých troch štvrťrokov 2018 s posledným štvrťrokom 2017, aby odhadol zisk spoločnosti a trendy v tržbách.
Táto analýza prekrýva niektoré údaje použité v poslednej výročnej správe, bude však stále poskytovať určitý pohľad na to, ako sa pravdepodobne bude rok 2018 do konca roka vyzerať. Ak boli prvé tri štvrtiny roku 2018 v porovnaní s prvými tromi štvrťrokmi roku 2017 zlé, analýza zadných štyroch štvrťrokov preukáže, že ako očakávaná nižšia výkonnosť v roku 2018.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.