Preferované zásoby
Pojem „stav“ označuje vlastníctvo alebo vlastné imanie vo firme. Existujú dva typy akcií - kmeňové a prioritné akcie. Preferovaní akcionári majú vyšší nárok na dividendy alebo rozdelenie aktív ako bežní akcionári. Podrobnosti o každej preferovanej zásobe závisia od problému.
01:17Aký je rozdiel medzi preferovanými a bežnými akciami?
Pochopenie preferovaných zásob
Preferovaní akcionári majú prednosť pred kmeňovými akcionármi, pokiaľ ide o dividendy, ktoré vo všeobecnosti prinášajú viac ako kmeňové akcie a je možné ich vyplácať mesačne alebo štvrťročne. Tieto dividendy môžu byť stanovené alebo stanovené ako referenčná úroková sadzba ako LIBOR. a vo vydávajúcom opise sa často uvádzajú ako percento. Akcie s nastaviteľnou úrokovou sadzbou určujú určité faktory, ktoré ovplyvňujú výnos z dividend, a zúčastnené akcie môžu vyplácať ďalšie dividendy, ktoré sa počítajú z hľadiska dividend z kmeňových akcií alebo ziskov spoločnosti. Rozhodnutie o výplate dividendy je na uvážení predstavenstva spoločnosti.
Na rozdiel od bežných akcionárov majú prednostní akcionári obmedzené práva, ktoré zvyčajne nezahŕňajú hlasovanie. Preferované akcie kombinujú znaky dlhu v tom, že vyplácajú fixné dividendy, a vlastné imanie v tom, že majú potenciál zhodnotiť cenu. Je to výzva pre investorov, ktorí hľadajú stabilitu v budúcich budúcich peňažných tokoch.
Kľúčové jedlá
- Preferovaní akcionári majú vyšší nárok na rozdelenie (napr. Dividendy) ako bežní akcionári.
- Preferovaní akcionári spravidla nemajú žiadne alebo obmedzené hlasovacie práva v oblasti správy a riadenia spoločností.
- V prípade likvidácie je preferenčný nárok akcionárov na majetok väčší ako kmeňový akcionár, ale nižší ako majiteľ dlhopisov.
- Preferované akcie majú charakteristiky dlhopisov aj kmeňových akcií, čo zvyšuje jej príťažlivosť pre určitých investorov.
Spoločnosti v núdzi
Ak spoločnosť bojuje a musí pozastaviť svoju dividendu, prednostní akcionári môžu mať právo na vyplatenie oneskorených platieb skôr, ako sa dividenda môže obnoviť pre bežných akcionárov. Akcie, ktoré majú túto dohodu, sa označujú ako kumulatívne. Ak má spoločnosť viac súbežných emisií prednostných akcií, tieto sa môžu ďalej hodnotiť podľa priority. Najvyššie hodnotenie sa nazýva predchádzajúce, nasledované prvou preferenciou, druhou preferenciou atď.
Preferovaní akcionári majú predchádzajúci nárok na majetok spoločnosti, ak je zlikvidovaný, hoci zostávajú podriadení vlastníkom dlhopisov. Preferované akcie sú vlastné imanie, ale v mnohých ohľadoch ide o hybridné aktíva, ktoré sa nachádzajú medzi akciami a dlhopismi. Poskytujú predvídateľnejší príjem ako kmeňové akcie a hodnotia ich hlavné ratingové agentúry. Na rozdiel od akcionárov dlhopisov nezaplatenie dividendy prednostným akcionárom neznamená, že spoločnosť je v omeškaní. Keďže uprednostňovaní akcionári nemajú rovnaké záruky ako veritelia, ratingy uprednostňovaných akcií sú vo všeobecnosti nižšie ako dlhopisy toho istého emitenta, pričom výnosy sú podľa toho vyššie.
Hlasovacie práva, volania a konvertibilita
Uprednostňované akcie zvyčajne nemajú hlasovacie práva, aj keď podľa niektorých dohôd sa tieto práva môžu vrátiť akcionárom, ktorí nedostali svoju dividendu. Uprednostňované akcie majú menší potenciál zhodnocovať cenu ako kmeňové akcie a zvyčajne sa obchodujú v rámci niekoľkých dolárov od ich emisnej ceny, najčastejšie 25 USD. Či obchodujú so zľavou alebo prémiou k emisnej cene, závisí od úverovej spôsobilosti spoločnosti a od špecifík emisie: napríklad, či sú akcie kumulatívne, ich priorita v porovnaní s inými emisiami a či sú splatné.
Ak sú akcie splatné, emitent ich môže po stanovenom dátume odkúpiť späť za nominálnu hodnotu. Ak napríklad úrokové sadzby klesnú a dividendový výnos nemusí byť taký vysoký, aby bol atraktívny, spoločnosť môže vyzvať svoje akcie a vydať ďalšiu sériu s nižším výnosom. Akcie nemôžu pokračovať v obchodovaní po dátume splatnosti, ak spoločnosť nevyužije túto možnosť.
Niektoré preferované akcie sú konvertibilné, čo znamená, že za určitých okolností je možné ich vymeniť za určitý počet kmeňových akcií. Správna rada môže hlasovať za konverziu akcií, investor môže mať možnosť konvertovať alebo akcie môžu mať určený dátum, ku ktorému automaticky konvertujú. Či je to pre investora výhodné, závisí od trhovej ceny kmeňových akcií.
Typickí kupujúci preferovaných zásob
Preferované akcie majú rôzne formy a vo všeobecnosti ich kupujú jednotliví investori prostredníctvom online maklérov. Vyššie opísané vlastnosti sú iba bežnejšími príkladmi a často sa kombinujú mnohými spôsobmi. Spoločnosť môže vydávať prioritné akcie za takmer akýchkoľvek podmienok, za predpokladu, že nie sú v rozpore so zákonmi alebo predpismi. Najvýhodnejšie emisie nemajú dátumy splatnosti ani veľmi vzdialené.
Inštitúcie sú zvyčajne najbežnejšími nákupcami preferovaných akcií. Je to z dôvodu určitých daňových výhod, ktoré majú k dispozícii a ktoré nie sú pre jednotlivých investorov. Pretože tieto inštitúcie nakupujú vo veľkom, preferované otázky sú relatívne jednoduchým spôsobom, ako získať veľké množstvo kapitálu. Z tohto dôvodu súkromné alebo predobchodné spoločnosti vydávajú preferované akcie.
Preferovaní emitenti cenných papierov majú tendenciu zoskupovať sa blízko horných a dolných limitov spektra úverovej bonity. Niektorí vydávajú preferované akcie, pretože im nariadenia zakazujú prijímať akýkoľvek dlh, alebo preto, že im môže dôjsť k zníženiu ratingu. Aj keď uprednostňované akcie sú technicky majetkové, v mnohých ohľadoch je to podobné emisii dlhopisov; Jeden typ, známy ako dôverný kapitál, môže pôsobiť ako dlh z daňového hľadiska a bežný kapitál v súvahe. Na druhej strane niekoľko zavedených mien, ako napríklad General Electric, Bank of America a Georgia Power, uprednostňovali akcie na financovanie projektov.
Ďalšie informácie o tejto zaujímavej hybridnej bezpečnosti nájdete v častiach „Primer na prioritné zásoby“ a „Oceňovanie preferovaných zásob“.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.