Pripnutie štrajku
Štrková sankcia je tendencia trhovej ceny podkladového cenného papiera uzavrieť alebo veľmi blízko k realizačnej cene ťažko obchodovateľných opcií (v rovnakom cennom papieri) ako sa blíži čas uplynutia platnosti. Toto sa vždy nestane, ale s najväčšou pravdepodobnosťou sa to stane, keď existuje významný otvorený záujem o konkrétnu možnosť, ktorá končí, ktorá je blízko peňazí.
Napríklad, ak sa s akciami obchoduje blízko 50 dolárov a ak dôjde k ťažkému obchodovaniu s putami a hovormi pri tejto realizačnej cene, existuje tendencia „pripnúť“ cenu akcie na 50 USD, pretože obchodníci uvoľnia svoje pozície po uplynutí platnosti.
Ako funguje Pinning Strike
Zaškrtnutie štrajku sa najčastejšie vyskytuje na akciových trhoch s uvedenými možnosťami, ale môže sa to stať pri opciách s akýmkoľvek podkladom. Pripnutie štrajku sa vyskytuje najčastejšie, keď existuje veľké množstvo otvoreného záujmu o hovory a stavy určitého štrajku sa blíži ku koncu platnosti.
Dôvodom je skutočnosť, že obchodníci s opciami sú čím ďalej tým viac vystavení gama, keď sa platnosť zmlúv blíži k vypršaniu platnosti, čím sa zrýchľuje do hodín tesne pred dátumom a časom uplynutia platnosti. Gama je citlivosť delty opcie na zmeny v cene podkladového aktíva. Delta je zase citlivosť ceny opcie (alebo prémie) na zmeny v cene podkladového aktíva.
Ako gama rastie, malé zmeny ceny podkladového cenného papiera spôsobia väčšie a väčšie zmeny delty opcie. Obchodníci s opciami, ktorí sa často zaisťujú, aby boli neutrálne delta (smerovo neutrálne), budú musieť kupovať alebo predávať stále väčšie množstvo akcií v podkladovom materiáli, aby si udržali svoju rizikovú expozíciu pod kontrolou.
Ukladanie štrajku predstavuje riziko pre obchodníkov s opciami, keď si nie sú istí, či by mali uplatniť svoje dlhé opcie, ktorých platnosť za peniaze uplynula, alebo sú veľmi blízko tomu, aby za tieto peniaze boli. Je to preto, lebo si nie sú istí, koľko z ich podobných krátkych pozícií budú pridelení.
Príklad pripnutia úderu
Napríklad povedzme, že akcie XYZ sa obchodujú za 50, 10 dolárov a existuje veľký záujem o 50 štrajkových hovorov a vkladov. Povedzme, že obchodník má dlhé hovory. Ak zásoby klesnú z 50, 10 dolárov na 50, 25 dolárov, bude vystavený nárastu deltov, a preto bude predávať akcie za 50, 25 dolárov a nižšie, čím sa jeho cena posunie späť k 50 USD. Majiteľ zabezpečeného dlhodobého vkladu bude tiež musieť predávať akcie, pretože cena akcií stúpa z 50, 10 dolárov na 50, 25 dolárov - je to preto, že už vlastní akcie ako zabezpečenie proti dlhodobému vkladu, ale keď akcie stúpajú, delta opcií na predaj sa znižujú a takže má príliš veľa akcií a musí sa predať, čím opäť tlačí svoju cenu späť k 50 USD.
Povedzme, že cena klesne pod 50 dolárov na 49, 90 dolárov. Teraz bude držiteľ hovoru musieť kúpiť akcie, pretože bude mať príliš veľa akcií od tej doby, keď sa delty volania zmenšili a zmenšili. Podobne bude majiteľ putu musieť kupovať akcie, pretože delta delta by sa zväčšovala a zväčšovala a nevlastnia dostatok akcií. To posunie cenu späť na 50 dolárov.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.