Možnosť závislá od cesty
Opcia závislá od trasy je exotická možnosť, ktorej hodnota nezávisí iba od ceny podkladového aktíva, ale od cesty, ktorú dané aktívum absolvovalo počas celej životnosti opcie alebo jej časti.
Existuje mnoho typov možností závislých od cesty, vrátane ázijských, výberov, spätných hľadísk a bariér.
Kľúčové jedlá
- Opcia závislá na ceste má výplatu, ktorá sa môže meniť v závislosti od spôsobu, akým cena podkladového aktíva preberá jeho životnosť alebo v určitých časoch počas životnosti opcie.
- Existuje niekoľko typov možností závislých od cesty, rozdelených na mäkké a tvrdé možnosti.
- Niektoré typy možností závislých od cesty zahŕňajú bariéru a ázijské možnosti.
Pochopenie možnosti závislej od cesty
Všetky opcie dávajú držiteľovi právo, ale nie povinnosť, kúpiť alebo predať podkladové aktívum za špecifickú cenu, ktorá sa nazýva štrajk, pred alebo do dátumu skončenia platnosti. Možnosti určujú realizačnú cenu a dátum vypršania platnosti pri začiatku zmluvy. Cena, s ktorou sa podkladové aktívum obchoduje, sa zvyčajne porovnáva so realizačnou cenou na určenie ziskovosti. Ale v závislosti od cesty sa môže cena, ktorá sa používa na určenie ziskovosti, líšiť. Ziskovosť môže byť založená napríklad na priemernej cene alebo na vysokej alebo nízkej cene.
Existujú dve varianty možností závislých od cesty. Jeden typ, nazývaný voľba závislá od mäkkej trasy, zakladá svoju hodnotu na jednej cenovej udalosti, ktorá sa vyskytla počas životnosti opcie. Môže to byť najvyššia alebo najnižšia obchodovaná cena podkladového aktíva alebo to môže byť spúšťacia udalosť, ako je podkladová dotyk konkrétnej ceny. Typy možností v tejto skupine zahŕňajú možnosti prekážok, možnosti spätného náhľadu a možnosti výberu.
Druhý typ, ktorý sa nazýva možnosť závislá od pevnej trasy, zohľadňuje celú obchodnú históriu podkladového aktíva. Niektoré možnosti využívajú priemernú cenu, ktorá sa vzorkuje v určitých intervaloch. Typy opcií v tejto skupine zahŕňajú ázijské opcie, ktoré sú známe aj ako priemerné opcie.
Úvod k variantom variantov závislých od cesty
Tu je stručný prehľad niekoľkých typov možností závislých od cesty.
Bariérové možnosti
Táto kategória obsahuje veľa podrodín, ale pre všetky z nich výnosnosť závisí od toho, či podkladové aktívum dosiahne alebo prekročí vopred stanovenú cenu. Bariérová možnosť môže byť knock-out varianta, čo znamená, že jej platnosť môže vypršať, ak podkladový kapitál prekročí určitú cenu. Môže to byť aj možnosť knock-in, čo znamená, že nemá žiadnu hodnotu, kým podkladový produkt nedosiahne určitú cenu. Bariéry môžu byť nižšie ako realizačná cena, nad ňou alebo oboje.
Možnosti spätného pohľadu
Možnosti spätného pohľadu, známe tiež ako možnosti spätného pohľadu, umožňujú držiteľovi získať výhodu pri pozeraní histórie pri určovaní, kedy uplatniť svoju možnosť. Tento druh opcie znižuje neistoty spojené s načasovaním vstupu na trh a znižuje šance, že jej platnosť vyprší. Možnosti spätného náhľadu sú náročné na vykonávanie, takže tieto výhody sú spoplatnené.
Ruské Možnosti
Rus je typ možnosti spätného náhľadu, ktorý nemá vypršanú platnosť, takže jeho životnosť je taká, aká si držiteľ vyberie. Sú známe aj ako znížené možnosti ľutovania.
Možnosti výberu
Tento druh opcie umožňuje držiteľovi rozhodnúť sa, či ide o hovor alebo uskutočnil pred uplynutím platnosti. Opcie na výber majú obvykle rovnakú realizačnú cenu a dátum exspirácie bez ohľadu na to, aké rozhodnutie držiteľ nakoniec urobí. Pretože nešpecifikujú, že pohyb podkladového aktíva je pozitívny alebo negatívny, možnosti výberu umožňujú investorom veľkú flexibilitu a bývajú drahšie ako tradičné možnosti.
Ázijské možnosti
V tomto prípade návratnosť závisí od priemernej ceny podkladového aktíva za určité časové obdobie na rozdiel od štandardných opcií, kde návratnosť závisí od ceny podkladového aktíva v konkrétnom čase (predaj alebo splatnosť). Tieto opcie umožňujú kupujúcemu kúpiť (alebo predať) podkladové aktívum za priemernú cenu namiesto okamžitej ceny.
Príklad opcie závislej na ceste na sklade
Predpokladajme, že investor chce kúpiť priemernú štrajkovú opciu na akciu, ktorá sa tiež nazýva ázijská opcia. Môžu to urobiť, pretože chcú svoju ziskovosť založenú na priemernej cene za stanovené obdobie a nie na jedinej cene v danom okamihu alebo po uplynutí platnosti.
Predpokladajme, že investor chce kúpiť 30-dňovú kúpnu opciu, pri ktorej je cena vyrovnania stanovená priemerom 21 obchodných dní (uzatváracie ceny) v danom mesiaci.
Stávková cena je 50 dolárov. Základné akcie sa v súčasnosti obchodujú na 49, 50 dolárov. Táto možnosť stojí 1 USD. Ak investor kúpi 100 zmlúv, cena je 10 000 dolárov (100 zmlúv x 1 x 100 akcií na jednu zmluvu).
Aby mohol kupujúci volať zarobiť peniaze, priemerná cena nasledujúcich 21 obchodných dní (uzatváracie ceny) bude musieť byť vyššia ako 51 USD. Ak je priemerná cena medzi 50, 01 a 50, 99 dolárov, dôjde k čiastočnej strate. $ 51 je bod zlomu. Ak je priemerná cena nižšia ako 50 USD, prehrá celú sumu 10 000 USD, ktorú uzavreli.
Táto možnosť sa považuje za závislú na ceste, pretože návratnosť bude závisieť od cenovej histórie akcie. Cena podkladových akcií v deň predaja alebo uplatnenia opcie má na priemernú cenu, ktorá sa používa na vyrovnanie, vplyv len 1/21. V prípade vanilkovej opcie podkladová cena po uplynutí platnosti úplne určuje hodnotu opcie.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.