Pass-Through Security

Čo je to priechodná bezpečnosť?

Prevodné zabezpečenie je skupina cenných papierov s pevným výnosom krytá balíkom aktív. Sprostredkovateľ servisu vyberá mesačné platby od emitentov a po odpočítaní poplatkov ich prevedie alebo ich prevedie na držiteľov pass-through security. Je známy aj ako „pass-through certificate“ alebo „pay-through security“.

Vysvetlená bezpečnosť prenosu

Pojem „pass-through“ sa vzťahuje na samotný proces transakcie, či už ide o hypotekárny úver alebo iný úverový produkt. Vychádza z platby dlžníka, ktorá prechádza sprostredkovateľom predtým, ako sa uvoľní investorovi. Najbežnejším typom prenosu je hypotekárne záložné osvedčenie, v ktorom platba majiteľa domu prechádza z pôvodnej banky prostredníctvom vládnej agentúry alebo investičnej banky pred tým, ako sa dostane k investorom.

Prevodný cenný papier je derivát založený na určitých pohľadávkach z dlhov a poskytujúci investorovi právo na časť týchto ziskov. Dlhové pohľadávky sú často z podkladových aktív, medzi ktoré môžu patriť hypotéky na bývanie alebo pôžičky na vozidlá. Každá bezpečnosť predstavuje veľké množstvo dlhov, napríklad stovky domov alebo tisíce áut.

Platby sa vyplácajú investorom mesačne, čo zodpovedá štandardným splátkovým kalendárom splácania dlhov. Platby zahŕňajú časť vzniknutého úroku z nesplatenej istiny a ďalšiu časť, ktorá smeruje k istine.

Riziká spojené s prechodnými cennými papiermi

Riziko nesplatenia dlhov spojených s cennými papiermi je stále prítomným faktorom, pretože nezaplatenie dlžníka má za následok nižšie výnosy. V prípade, že by dlžníci zlyhali dosť, cenné papiere môžu v podstate stratiť všetku hodnotu.

Ďalšie riziko je priamo spojené s aktuálnymi úrokovými mierami. Ak úrokové sadzby klesnú, existuje vyššia pravdepodobnosť, že súčasné dlhy môžu byť refinancované, aby sa využili výhody nízkych úrokových mier. To vedie k menším výplatám úrokov, čo znamená nižšie výnosy pre investorov prechodných cenných papierov.

Predplatenie zo strany dlžníka môže tiež ovplyvniť výnosy; v prípade, že veľký počet dlžníkov zaplatí viac ako minimálne platby, je výška úroku z dlhu nižšia. Výsledkom týchto preddavkov sú v konečnom dôsledku nižšie výnosy pre investorov do cenných papierov. V niektorých prípadoch budú mať pôžičky sankcie za predčasné splatenie, ktoré môžu kompenzovať niektoré straty založené na úrokoch, ktoré predplatenie spôsobí.

Príklad cenných papierov typu pass-through

Cenné papiere kryté hypotékou sú bežným príkladom cenných papierov prenášaných prostredníctvom cenných papierov. Ich hodnota sa odvodzuje od nezaplatených hypoték, pri ktorých majiteľ cenného papiera dostáva platby na základe čiastočného nároku na platby uskutočnené rôznymi dlžníkmi. Viacnásobné hypotéky sú balené spolu, čím sa vytvára skupina, ktorá tak rozdeľuje riziko do viacerých pôžičiek. Tieto cenné papiere sa vo všeobecnosti amortizujú, čo znamená, že celá istina hypotéky sa spláca v stanovenom časovom období pravidelnými úrokmi a splátkami istiny.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

V rámci podmienenej úrokovej sadzby - CPR Podmienená úroková sadzba je výpočet rovnajúci sa časti istiny úverovej skupiny, o ktorej sa predpokladá, že bude vyplatená predčasne v každom období. viac Čo je to Pass-Through certifikát? Pass-through certifikáty sú cenné papiere s pevným výnosom, ktoré predstavujú nerozdelený podiel v skupine federálne poistených hypoték zostavených Národnou asociáciou hypoték (Ginnie Mae). viac Hlavné pásy (pásy PO) Definícia Hlavné pásy (pásy PO) sú časťou stripovaného cenného papiera krytého hypotékou, ktorý je výhodný, keď sa podkladové hypotéky v skupine splácajú rýchlejšie. viac sekuritizácie: ako vám dlh zarába peniaze V sekuritizácii emitent navrhuje obchodovateľný finančný nástroj zlúčením rôznych finančných aktív do jednej skupiny a následným predajom prebalených aktív investorom. Najčastejšie sa vyskytuje pri pôžičkách a iných aktívach, ktoré vytvárajú pohľadávky - rôzne typy spotrebiteľských alebo obchodných dlhov. viac Modifikovaný pass-through certifikát Modifikovaný pass-through certifikát je cenný papier s pevným výnosom, ktorý zaručuje včasné vyplatenie úrokov držiteľom, čím sa znižuje riziko zlyhania. viac Amortizujúci cenný papier Amortizačný cenný papier je investícia krytá dlhom, pri ktorej sa na rozdiel od dlhopisov spláca určitá istina spolu s každou výplatou úroku, nie pri splatnosti. ďalšie partnerské odkazy