Možnosti OTC
OTC opcie sú exotické opcie, ktoré sa obchodujú na mimoburzovom trhu a nie na formálnej burze, ako sú opcie obchodované na burze.
Kľúčové jedlá
- OTC opcie sú exotické opcie, ktoré sa obchodujú na mimoburzovom trhu a nie na formálnej burze, ako sú opcie obchodované na burze.
- OTC opcie sú výsledkom súkromnej transakcie medzi kupujúcim a predávajúcim.
- Realizačné ceny OTC opcií a dátumy vypršania nie sú štandardizované, čo účastníkom umožňuje definovať svoje vlastné podmienky a neexistuje sekundárny trh.
Pochopenie možností OTC
Investori sa obracajú na OTC opcie, keď uvedené opcie úplne nezodpovedajú ich potrebám. Flexibilita týchto možností je pre mnohých investorov atraktívna. Neexistuje štandardizácia štrajkových cien a dátumov vypršania platnosti, takže účastníci v podstate definujú svoje vlastné podmienky a neexistuje sekundárny trh. Rovnako ako na iných mimoburzových trhoch sa tieto opcie obchodujú priamo medzi kupujúcim a predávajúcim. Makléri a tvorcovia trhu, ktorí sa zúčastňujú na OTC opčných trhoch, však zvyčajne reguluje niektorá vládna agentúra, napríklad FINRA v USA
V prípade OTC opcií sa hedgovníci, ako aj špekulanti vyhýbajú obmedzeniam, ktoré ich burzy ukladajú na kótované opcie. Táto flexibilita umožňuje účastníkom presnejšie a lacnejšie dosiahnuť požadovanú pozíciu.
Okrem miesta obchodovania sa OTC opcie líšia od kótovaných opcií, pretože sú výsledkom súkromnej transakcie medzi kupujúcim a predávajúcim. Na burze musia byť voľby zúčtované cez zúčtovací dom. Tento krok zúčtovacieho domu v podstate stavia burzu ako sprostredkovateľa. Trh tiež stanovuje konkrétne podmienky pre štrajkové ceny, napríklad každých päť bodov, a dátumy vypršania platnosti, napríklad v konkrétny deň každého mesiaca.
Pretože kupujúci a predávajúci jednajú priamo pre seba v súvislosti s OTC opciami, môžu nastaviť kombináciu štrajku a uplynutia platnosti tak, aby vyhovovali ich individuálnym potrebám. Aj keď to nie je typické, podmienky môžu zahŕňať takmer všetky podmienky, vrátane niektorých mimo oblasti pravidelného obchodovania a trhov. Neexistujú žiadne požiadavky na zverejnenie, čo predstavuje riziko, že zmluvné strany si neplnia svoje povinnosti podľa zmluvy o opciách. Na tieto obchody sa nevzťahuje rovnaká ochrana, akú poskytujú zmenárne alebo zúčtovacie strediská.
Nakoniec, keďže neexistuje sekundárny trh, jediným spôsobom, ako uzavrieť pozíciu OTC opcií, je vytvorenie kompenzačnej transakcie. Kompenzačná transakcia účinne zruší účinky pôvodného obchodu. Toto je v ostrom protiklade k opcii kótovanej na burze, kde sa držiteľ tejto opcie musí iba vrátiť na burzu, aby predal svoju pozíciu.
Riziko zlyhania OTC opcie
Predvolené hodnoty OTC sa môžu rýchlo šíriť po celom trhu. Aj keď riziká týkajúce sa opcií OTC nevznikli počas finančnej krízy v roku 2008, zlyhanie investičnej banky Lehman Brothers je vynikajúcim príkladom ťažkostí pri hodnotení skutočného rizika s opciami OTC a inými derivátmi. Lehman bol protistranou mnohých transakcií OTC. Ak banka zlyhala, protistrany jej transakcií zostali vystavené trhovým podmienkam bez zaistenia a nemohli zasa splniť svoje záväzky voči ostatným protistranám. Preto sa uskutočnila reťazová reakcia, ktorá ovplyvnila zmluvné strany ďalej od obchodu s OTC Lehman. Mnohé z dotknutých sekundárnych a terciárnych protistrán nemali priame vzťahy s bankou, ale kaskádový efekt z pôvodnej udalosti im tiež ublížil. To je jeden z hlavných dôvodov, ktoré viedli k závažnosti krízy, ktorá nakoniec spôsobila rozsiahle škody globálnej ekonomike.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.