Októberový efekt
Októbrový efekt je vnímanou anomáliou trhu, že zásoby majú tendenciu klesať v priebehu októbra. Októbrový efekt sa považuje skôr za psychologické očakávanie, než za skutočný jav, keďže väčšina štatistík ide proti teórii. Niektorí investori môžu byť počas októbra nervózni, pretože počas tohto mesiaca sa vyskytli dátumy veľkých historických zlyhaní trhu.
Udalosti, ktoré dali októbri povesť stratám zásob, sa udiali už niekoľko desaťročí, ale zahŕňajú paniku z roku 1907, čierny utorok (1929), čierny štvrtok (1929), čierny pondelok (1929) a čierny pondelok (1987). Čierne pondelok, veľká havária v roku 1987, ku ktorej došlo 19. októbra a ktorá zaznamenala pokles Dow 22, 6% za jediný deň, je pravdepodobne najhorším jednodňovým poklesom. Ďalšie čierne dni boli, samozrejme, súčasťou procesu, ktorý viedol k Veľkému depresiu - hospodárskej katastrofe, ktorá stála bezkonkurenčne, kým sa rozpadom hypotéky takmer nevylúčila celá globálna ekonomika.
Kľúčové jedlá
- Októbrový efekt je vnímanou anomáliou trhu, že zásoby majú tendenciu klesať v priebehu októbra.
- Októbrový efekt sa považuje skôr za psychologické očakávanie, než za skutočný jav, keďže väčšina štatistík ide proti teórii.
- Zdá sa, že októbrový efekt a ďalšie kalendárne efekty za posledné desaťročia do značnej miery zmizli.
Pochopenie októbrových účinkov
Navrhovatelia októbrového efektu, jedného z najpopulárnejších z tzv. Kalendárnych efektov, tvrdia, že v októbri nastali niektoré z najväčších havárií v histórii akciového trhu vrátane Čierneho utorka a štvrtka 1929 a pádu akciového trhu v roku 1987. Aj keď štatistické dôkazy nepodporujú jav, že obchod s akciami bol v októbri nižší, psychologické očakávania októbrového efektu stále existujú.
Októbrový efekt má však tendenciu byť nadhodnotený. Napriek temným titulom táto zdanlivá koncentrácia dní nie je štatisticky významná. V skutočnosti má september viac historických mesiacov ako október. Z historického hľadiska bol október označený za koniec medvedieho trhu, ktorý konal skôr. To prinesie október do zaujímavej perspektívy pre nákupy v opozícii. Ak majú investori tendenciu vidieť mesiac negatívne, vytvorí sa počas tohto mesiaca príležitosti na nákup. Koniec októbrového efektu, ak bol niekedy trhovou silou, je však už na dosah.
Osobitné úvahy
Pravda je, že október bol tradične najviac volatilným mesiacom pre zásoby. Podľa prieskumu spoločnosti LPL Financial existuje v októbri viac ako 1% alebo viac výkyvov v S&P 500, ako v ktoromkoľvek inom mesiaci v histórii siahajúcom do roku 1950. Niektoré z nich možno pripísať skutočnosti, že október predchádza voľbám začiatkom novembra v USA každý druhý rok. Napodiv, september, nie október, má viac historických poklesových trhov.
Ešte dôležitejšie je, že katalyzátory, ktoré odštartovali haváriu 1929 a paniku z roku 1907, sa stali v septembri alebo skôr a reakcia sa jednoducho oneskorila. V roku 1907 panika takmer nastala v marci. V priebehu roka sa dôvera verejnosti v dôveryhodné spoločnosti naďalej znižovala, čo sa kvôli ich nedostatočnej regulácii považovalo za riskantné. V októbri sa verejný skepticizmus dostal na vrchol a spustil trusty. Havária z roku 1929 sa pravdepodobne začala vo februári, keď Federálny rezervný systém zakázal pôžičky na obchodovanie s maržami a zvyšoval úrokové sadzby.
Zmiznutie októbrového účinku
Čísla nepodporujú októbrový efekt. Ak sa pozrieme na všetky októbrové mesačné výnosy siahajúce viac ako jedno storočie, jednoducho neexistujú žiadne údaje na podporu tvrdenia, že október je v priemere stratový mesiac. Niektoré historické udalosti síce v októbri poklesli, väčšinou sa však hromadili v kolektívnej pamäti, pretože Čierny pondelok znie hrozivo. Trhy zlyhali aj v iných mesiacoch ako v októbri.
Mnoho investorov má dnes lepšiu spomienku na dotcom crash a finančnú krízu v rokoch 2008 - 2009, ale ani jeden z týchto dní nedostal čierneho monštrum, ktorý znáša svoj konkrétny mesiac. Kolaps Lehman Brothers sa udial v pondelok v septembri a znamenal veľké zvýšenie globálnych podielov finančnej krízy, ale neoznámilo sa to ako nový Čierny pondelok. Z akýchkoľvek dôvodov už médiá nevedú s čiernymi dňami a zdá sa, že Wall Street netrpezlivo ani nechce oživiť túto prax.
Navyše, stále globálnejšia skupina investorov nemá z hľadiska kalendára rovnakú historickú perspektívu. Koniec októbrového efektu bol nevyhnutný, pretože to bol väčšinou pocit vnútorností zmiešaný s niekoľkými náhodnými šancami vytvoriť mýtus. Určitým spôsobom je to nešťastné, pretože by bolo skvelé pre investorov, ak by sa finančné katastrofy, panika a pády zvolili len v jednom mesiaci roka.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.