Obamov ekonomický odkaz v 8 grafoch

"Moji spoluobčania." Ľudový, ale dôstojný, drsný spôsobom, otroctvo, Barack Obama je osobitný prezidentský prejav patrí medzi najznámejšie soundbytes tejto dekády, ale v utorok sme to možno počuli naposledy. Obama doručil svoju rozlúčkovú adresu v Chicagu sympatickému davu (dokonca ich musel v jednom okamihu prenasledovať, aby spieval „ďalšie štyri roky“).

Dával davu veľa riadkov, aby sa rozveselil, keď zarazil zoznam úspechov: ukončenie recesie, záchranu automobilového priemyslu, stopovanie „najväčšej časti tvorby pracovných miest v našej histórii“, dosiahnutie dohody s Iránom o jadrových zbraniach, obnovenie vzťahov spolu s Kubou zabíjali Usámu bin Ládina, poskytovali zdravotné poistenie 20 miliónom ľudí a legalizovali manželstvá osôb rovnakého pohlavia - nehovoriac o presúvaní zásob na najvyššie hodnoty.

Oponenti a dokonca aj niektorí priaznivci budú proti mnohým týmto tvrdeniam namietať: Zostáva zistiť, či dohoda ministra Kerryho „odstaví“ iránsky jadrový program. Ale aspoň pokiaľ ide o hospodárstvo, máme práve teraz možnosť dať Obamovým úspechom čísla.

Začnite s Veľkou recesiou. Americká ekonomika podľa definície utiekla z recesie, ktorá poškodila Obamove prvé dni v úrade. Reálny hrubý domáci produkt (HDP) očistený o infláciu sa vo štvrtom štvrťroku 2008, bezprostredne pred prvou inauguráciou Obamu 20. januára 2009, znížil ročným sezónne očisteným tempom o 8, 2%. V treťom štvrťroku 2016 - najaktuálnejšie dostupné údaje - vzrástli o 3, 5%, čo predstavuje jeho desiaty priamy štvrťrok.

Keď sa hospodárstvo zotavilo, ľudia sa vrátili do práce. Obama s obľubou zaznamenal rekordný počet 75 pracovných mesiacov svojej administratívy - hoci odmietol znížiť počet utorok v noci - ako aj pokles miery nezamestnanosti z 10, 0% v októbri 2009 na minulý mesiac (predbežný) 4, 7%. Táto úroveň, prinajmenšom pre ekonómov tejto dekády, znamená „plnú zamestnanosť“, ak nie prehrievajúcu sa ekonomiku.

A predsa sa nie každý vrátil do práce. Zdá sa, že veľa pracovných miest vo výrobnom odvetví je stratených, pretože celková zamestnanosť v tomto odvetví zostáva pod úrovňou z decembra 2008. Prezident naznačil toto rozpojenie hneď na začiatku svojho prejavu, hoci hovoril o inej dekáde: „Prvýkrát som prišiel do Chicaga, keď som mal dvadsať rokov ... Bolo to v susedných mestách, odtiaľto som začal pracovať cirkevné skupiny v tieni uzavretých oceliarní. ““

Že mlyny sa naďalej uzavierali, aj keď sa ekonomický rozmach zvyšoval, silný argument proti Hillary Clintonovej, ktorý bežal na platforme „ďalšie štyri roky“. Donald Trump považuje zahraničnú konkurenciu za vinníka; Obama v utorok pripustil, že „obchod by mal byť spravodlivý a nielen voľný“, ale aj vinu za automatizáciu, faktor Trump do značnej miery ignoroval.

Pokračujúci pokles výrobného sektora nie je jediným aspektom Obamovej ekonomiky, ktorá vyvoláva kritiku. Aj keď akciový trh prudko vzrástol -

- skutočný priemerný príjem domácnosti sa zastavil. V roku 2014 to bolo 3, 0% pod úrovňou v roku 2008. Zisk narástol o 5, 2% na 56 516 dolárov v roku 2015, ale aj to, že rozlúčková laskavosť necháva Obamu zotavenie pochopiť, je vysvetlenie: Prečo priemerná rodina stále prináša 2, 4% menej ako v roku 2014? 1999 (57 909 dolárov)?

A čo stálo toto zotavenie - veľkolepé z niektorých uhlov, vlažné od ostatných -? Štátny dlh sa v rokoch 2008 až 2016 zvýšil o 95, 3% a v súčasnosti predstavuje 61 340 dolárov na obyvateľa.

Približne 4, 5 bilióna dolárov z tohto dlhu je v súvahe Federálneho rezervného systému. Centrálna banka v dôsledku krízy urobila veľkú časť ťažkého zdvíhania - akonáhle daňoví poplatníci riešili naliehavú otázku záchrany bánk, poisťovateľov a výrobcov automobilov - hlúpe štátne pokladnice v rámci stimulačného programu známeho ako kvantitatívne uvoľňovanie. Taktiež znížila úrokové sadzby na prakticky nulovú hodnotu (v skutočnosti cieľové rozpätie od 0, 0% do 0, 25%) v snahe urýchliť pôžičky, budovy a nájom prostredníctvom jednoduchých peňazí. Spasitelia trpeli. (Pozri tiež Danielle DiMartino Booth o Federálnom rezervnom systéme Trump. )

Bola to riskantná hazardná hra: Čerpanie peňazí do ekonomiky má tendenciu viesť k utečeneckej inflácii. Až na to, že sa tak nestalo. Jadrová inflácia, ktorá vylučuje prchavé vstupy potravín a pohonných hmôt, sa snažila splniť cieľovú úroveň Fedu 2% (tabuľka nižšie ukazuje zmenu CPI; PCE inflácia, preferovaná miera Fedu, bola ešte pomalšia). Vrátane cien potravín a pohonných hmôt flirtovali s defláciou pre kúzlo, pretože ceny ropy klesli od polovice roka 2014 do začiatku roku 2016. (Pozri aj 9 Časté účinky inflácie .)

Ekonomika bola v pasci likvidity. Požičiavanie bolo ľahké, ale dlžníci boli vzácni. Tí, ktorí si vzali pôžičky, stavali továrne; veľa práve kúpilo akcie. Aj keď z toho mali úžitok verejné spoločnosti, ktoré sa sústreďujú na pobrežie, ešte menší počet technologických jednorožcov dosiahol lepšie výsledky. Súkromné ​​firmy, ktoré zaberajú iba pár kilometrov štvorcových nehnuteľností v oblasti Bay, hltali miliardy dolárov v hlavnom meste, ale najali iba hŕstku vysoko vzdelaných zamestnancov.

Obama má pravdu, že z hospodárskeho hľadiska je Amerika „silnejším miestom, ako to bolo na začiatku“. Keď nastúpil do úradu, hospodárstvo bolo na voľnom páde. Radikálne nepopulárne opatrenia ho chytili a umožnili jej zotavenie.

Ale nie každý to takto vidí. Mnohí sa čudujú, prečo sa ich práca nikdy nevrátila, aj keď sa miera nezamestnanosti znížila. Iní sa pýtajú, prečo ich sporiace účty stále neprinášajú prakticky nič, aj keď ceny akcií prudko stúpli. Väčšina voličov využila Clintonovej ponuku na rozšírenie Obamovho ekonomického dedičstva, ale niektoré rovnaké geografické a vzdelávacie rozdiely, ktoré komplikujú hodnotenie Obamovho ekonomického dedičstva, odovzdali volebnú fakultu Trumpovi.