Ako obchodovať so zlatom (GLD, GDX) v 4 krokoch

Či už sa jedná o býka alebo medveďa, zlatý trh ponúka vysokú likviditu a vynikajúce príležitosti na zisk takmer vo všetkých prostrediach vďaka svojej jedinečnej pozícii v rámci svetových ekonomických a politických systémov. Zatiaľ čo mnoho ľudí sa rozhodne vlastniť kov priamo, špekulácie prostredníctvom futures, akciové trhy a trhy opcií ponúkajú neuveriteľnú páku s meraným rizikom.

Účastníci trhu často nedokážu plne využiť výkyvy cien zlata, pretože sa nenaučili jedinečné vlastnosti svetových trhov so zlatom alebo skryté úskalia, ktoré môžu okradnúť zisky. Okrem toho nie všetky investičné nástroje sa vytvárajú rovnako: Niektoré nástroje zlata s väčšou pravdepodobnosťou prinesú konzistentné výsledky z najnižšej úrovne ako iné.

Obchodovanie so žltým kovom nie je ťažké sa naučiť, ale aktivita vyžaduje zručnosti jedinečné pre túto komoditu. Začiatočníci by sa mali brať na ľahkú váhu, ale skúsení investori budú mať prospech zo začlenenia týchto štyroch strategických krokov do svojich každodenných obchodných praktík. Medzitým experimentujú, až kým sa zložitosti týchto komplexných trhov nestanú z druhej ruky.

1. Čo sa pohybuje v zlate

Ako jedna z najstarších mien na planéte sa zlato hlboko začlenilo do psychiky finančného sveta. Takmer každý má názor na žltý kov, ale zlato samotné reaguje iba na obmedzený počet cenových katalyzátorov. Každá z týchto síl sa rozdelí v strede podľa polarity, ktorá ovplyvňuje sentiment, objem a intenzitu trendu:

• Inflácia a deflácia
• Chamtivosť a strach
• Ponuka a dopyt

Účastníci trhu čelia zvýšenému riziku, keď obchodujú so zlatom v reakcii na jednu z týchto polarít, zatiaľ čo v skutočnosti je to ďalší, ktorý riadi cenovú akciu. Napríklad povedzme, že odpredaj zasiahne svetové finančné trhy a zlato sa rozbieha v silnej rally. Mnohí obchodníci predpokladajú, že strach hýbe žltým kovom a skočí dovnútra a verí, že emocionálny dav bude slepo niesť vyššiu cenu. Inflácia však mohla skutočne viesť k poklesu akcií a prilákať technickejší dav, ktorý bude agresívne predávať zlato.

Kombinácie týchto síl sú vždy na svetových trhoch a vytvárajú dlhodobé témy, ktoré sledujú rovnako dlhé tendencie smerom nahor a nadol. Napríklad ekonomický stimul Federálneho rezervného systému (FOMC), ktorý sa začal v roku 2009, mal spočiatku malý vplyv na zlato, pretože účastníci trhu sa zameriavali na vysoké úrovne strachu, ktoré vyplynuli z hospodárskeho kolapsu v roku 2008. Toto kvantitatívne uvoľnenie však podporilo defláciu, čím sa vytvoril trh so zlatom a ďalšie komoditné skupiny na zásadný obrat.

K tomuto obratu nedošlo okamžite, pretože v súčasnosti prebiehala ponuka na refláciu, pričom stlačené finančné a komoditné aktíva sa točili späť k historickým prostriedkom. Zlato nakoniec vyvrcholilo a znížilo sa v roku 2011 po dokončení reflácie a centrálne banky zintenzívnili svoje politiky kvantitatívneho uvoľňovania. Spoločnosť VIX sa zároveň zmiernila na nižšie úrovne, čo signalizovalo, že strach už nie je významným hybateľom trhu.

2. Pochopte Dav

Zlato priťahuje početné davy ľudí s rôznymi a často protichodnými záujmami. Zlaté chyby stoja na vrchole hromady, zhromažďujú fyzické prúty a prideľujú nadmernú časť rodinných aktív zlatým akciám, opciám a futures. Sú to dlhodobí hráči, zriedkavo odrádzaní zostupnými trendmi, ktorí nakoniec vytriasajú menej ideologických hráčov. Okrem toho maloobchodní účastníci tvoria takmer celú populáciu zlatých chýb, pričom len málo finančných prostriedkov sa venuje výlučne dlhej strane vzácneho kovu.

Zlaté chyby dodávajú obrovskú likviditu a zároveň udržiavajú minimálnu futures a zásoby zlata, pretože poskytujú nepretržitú ponuku úrokov z nákupu za nižšie ceny. Slúžia tiež opačnému účelu, aby sa zabezpečil efektívny vstup pre predajcov nakrátko, najmä na emocionálnych trhoch, keď jedna z troch primárnych síl polarizuje v prospech silného nákupného tlaku.

Okrem toho zlato priťahuje obrovskú zaisťovaciu aktivitu inštitucionálnych investorov, ktorí nakupujú a predávajú v kombinácii s menami a dlhopismi v dvojstranných stratégiách známych ako „risk-on“ a risk-off. “Fondy vytvárajú koše nástrojov zodpovedajúcich rastu (risk-on) a bezpečnosť (risk-off), obchodovanie s týmito kombináciami pomocou algoritmov rýchleho blesku. Obzvlášť sú populárne na vysoko konfliktných trhoch, na ktorých je účasť verejnosti nižšia ako je obvyklé.

3. Prečítajte si dlhodobý graf

Urobte si čas a naučte sa zlatú schému dovnútra a von, počnúc dlhodobou históriou, ktorá siaha najmenej 100 rokov. Okrem vyrezávania trendov, ktoré pretrvávali po celé desaťročia, kov stekal aj nižšie po neuveriteľne dlhé obdobia, čo zisky zlatela zlatom. Zo strategického hľadiska táto analýza identifikuje cenové úrovne, ktoré je potrebné sledovať, či a kedy sa žltý kov vráti, aby ich otestoval.

Nedávna história zlata ukazuje len malý pohyb až do sedemdesiatych rokov, keď po odstránení zlatého štandardu pre dolár odštartovala dlhotrvajúca tendencia, podporovaná rastúcou infláciou v dôsledku prudkého rastu cien ropy. Po dosiahnutí 2 076 dolárov za uncu vo februári 1980 sa v polovici osemdesiatych rokov znížila na približne 700 dolárov, čo bolo reakciou na reštriktívnu menovú politiku Federálneho rezervného systému.

Nasledujúci klesajúci trend trval do konca 90. rokov, keď zlato vstúpilo do historického uptrendu, ktorý vyvrcholil najvyššou 1 916 dolárov za uncu vo februári 2012. Od tohto času sa ustálený pokles vzdal približne 700 bodov za štyri roky; hoci v prvom štvrťroku 2016 stúpol o 17% za svoj najväčší štvrťročný zisk za tri desaťročia, od decembra 2017 sa však obchoduje na úrovni 1 267 USD za uncu.

4. Vyberte svoje miesto konania

Likvidita sleduje zlaté trendy, ktoré rastú, keď sa pohybujú prudko vyššie alebo nižšie a počas relatívne tichých období klesajú. Táto oscilácia ovplyvňuje futures trhy vo väčšej miere ako na akciových trhoch kvôli oveľa nižšej priemernej miere účasti. Nové produkty, ktoré v posledných rokoch ponúkla skupina CME v Chicagu, túto rovnicu podstatne nezlepšili.

CME ponúka tri primárne zlaté futures, 100 oz. zmluva, 50 oz. mini zmluva a 10-oz. mikro kontrakt, ktorý bol pridaný v septembri 2011. Kým najväčší objem kontraktu bol v roku 2017 viac ako 67, 6 milióna, menšie zmluvy sa neobchodovali tak široko; 87 450 pre mini a 0, 05 milióna pre mikro. Táto slabá účasť neovplyvňuje dlhodobé futures držané mesiace, ale výrazne ovplyvňuje vykonávanie obchodu na krátkodobých pozíciách, čo vedie k vyšším nákladom v dôsledku sklzu.

Akcie SPDR Gold Trust Shares (GLD) vykazujú najväčšiu účasť vo všetkých typoch trhových prostredí s výnimočne pevnými spreadmi, ktoré môžu klesnúť na jednu cent. Priemerný denný objem v decembri 2017 dosiahol 2, 34 milióna akcií denne, čo umožňuje ľahký prístup kedykoľvek počas dňa. Opcie CBOE na GLD ponúkajú ďalšiu alternatívu, s aktívnou účasťou na udržiavaní spreadov na nízkej úrovni.

VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) brúsi cez väčšie denné percento pohybu ako GLD, ale prináša vyššie riziko, pretože korelácia so žltým kovom sa môže zo dňa na deň značne líšiť. Veľké ťažobné spoločnosti sa agresívne zaisťujú proti cenovým výkyvom, znižujú vplyv okamžitých a termínovaných cien, zatiaľ čo operácie môžu držať významné aktíva v iných prírodných zdrojoch vrátane striebra a železa.

Spodná čiara

Obchodujte so zlatom na trhu so ziskom v štyroch krokoch. Najprv sa naučte, ako tri polarity ovplyvňujú väčšinu rozhodnutí o nákupe a predaji zlata. Po druhé, zoznámte sa s rôznymi davmi, ktoré sa zameriavajú na obchodovanie so zlatom, hedging a vlastníctvo. Po tretie, venujte čas analýze dlhodobých a krátkodobých zlatých máp s prihliadnutím na kľúčové cenové úrovne, ktoré môžu vstúpiť do hry.

Nakoniec si vyberte miesto konania na riskovanie zamerané na vysokú likviditu a ľahké vykonanie obchodu.