Fakty o dividendách

„Money for Nothing“ nie je iba názov piesne režiséra Dire Straits z 80. rokov; je to tiež pocit, ktorý mnohí investori získajú, keď dostanú dividendu. Jediné, čo musíte urobiť, je kúpiť akcie v správnej spoločnosti a budete dostávať niektoré z jej zárobkov. Aké je to vzrušujúce?

Napriek tejto výhode však existuje niekoľko dôsledkov pri vyplácaní a prijímaní dividend, o ktorých náhodný investor nemusí vedieť. Tento článok vysvetľuje niektoré z nich. Najprv však začneme krátkym základným náterom.

Čo sú dividendy?

Dividendy sú jedným zo spôsobov, ako spoločnosti „zdieľajú bohatstvo“ získané z podnikania. Zvyčajne ide o platbu v hotovosti, často získanú zo zisku, vyplatenú investorom spoločnosti - akcionárom. Tieto sa vyplácajú ročne alebo častejšie štvrťročne. Spoločnosti, ktoré im platia, sú zvyčajne stabilnejšie a etablovanejšie, nie „rýchlo sa rozvíjajúci“. Tí, ktorí sú stále vo fáze rýchleho rastu svojich životných cyklov, majú tendenciu ponechať si všetky príjmy a reinvestovať ich do svojich podnikov.

Dopady na cenu

Po vyplatení dividendy sa môže stať niekoľko vecí. Prvou z nich sú zmeny ceny cenného papiera a rôzne položky s tým spojené. V deň výplaty dividend sa cena akcií upraví smerom nadol o sumu dividend zmenou, na ktorej sa akcie obchodujú. Pri väčšine dividend sa to zvyčajne nepozoruje pri pohyboch nahor a nadol pri bežnom obchodovaní. Je však zrejmé, že ide o dátumy ex dividend pre väčšie dividendy, ako napríklad platba spoločnosti Microsoft 3 USD na jeseň 2004, ktorá spôsobila pokles akcií z 29, 97 USD na 27, 34 USD.

Dôvod úpravy spočíva v tom, že suma vyplatená vo forme dividend už spoločnosti nepatrí, čo sa prejavuje znížením trhového stropu spoločnosti. Namiesto toho patrí jednotlivým akcionárom. Pre tých, ktorí nakupujú akcie po dátume ex dividendy, už nemajú nárok na dividendu, takže burza upraví cenu smerom nadol, aby odrážala túto skutočnosť.

Historické ceny uložené na niektorých verejných webových stránkach, napríklad na Yahoo! Financie tiež upravujú minulé ceny akcií o výšku dividend. Ďalšou cenou, ktorá sa zvyčajne upravuje smerom nadol, je nákupná cena pre limitné objednávky. Pretože úprava ceny akcií smerom nadol by mohla spustiť limitný pokyn, burza tiež upravuje nevybavené limitné pokyny. Investor tomu môže zabrániť, ak jeho sprostredkovateľ povoľuje limitný pokyn neznížiť (DNR). Upozorňujeme však, že nie všetky výmeny vykonajú túto úpravu. Americké burzy to robia, napríklad napríklad burza v Toronte.

Na druhej strane sa ceny akciových opcií zvyčajne neupravujú o bežné dividendy v hotovosti, pokiaľ výška dividend nepresahuje 10% základnej hodnoty akcie.

Fakty o dividendách, ktoré možno nepoznáte

Dôsledky pre spoločnosti

Výplaty dividend, či už ide o hotovosť alebo akcie, znižujú nerozdelený zisk o celkovú sumu dividend. V prípade peňažnej dividendy sa peniaze prevedú na účet pasív nazývaný splatné dividendy. Tento záväzok je odstránený, keď spoločnosť uskutoční platbu v deň výplaty dividend, zvyčajne niekoľko týždňov po dátume vyplatenia dividend. Napríklad, ak dividenda bola 0, 025 dolárov na akciu a 100 miliónov akcií je v obehu, nerozdelený zisk sa zníži o 2, 5 milióna dolárov a tieto peniaze sa nakoniec dostanú k akcionárom.

V prípade dividend z akcií sa však suma odstránená z nerozdeleného zisku pripočíta na účet vlastného imania, kmeňové akcie za nominálnu hodnotu a akcionárom sa vydajú úplne nové akcie. Hodnota menovitej hodnoty každej akcie sa nemení. Napríklad pri 10% -nej dividende, ktorej nominálna hodnota je 25 centov na akciu a 100 miliónov akcií je v obehu, sa nerozdelený zisk zníži o 2, 5 milióna USD, kmeňové akcie v nominálnej hodnote sa zvýšia o túto sumu a celkový počet akcií. nesplatené prostriedky sa zvýšia na 110 miliónov.

Toto sa líši od rozdelenia akcií, aj keď z pohľadu akcionárov to vyzerá rovnako. Pri rozdelení akcií sa vyzvú všetky staré akcie, vydajú sa nové akcie a nominálna hodnota sa zníži inverziou pomeru rozdelenia. Napríklad, ak namiesto 10% -nej dividendy akcie vyššie uvedená spoločnosť vyhlási rozdelenie akcií od 11 do 10, vyzve sa 100 miliónov akcií a vydá sa 110 miliónov nových akcií, z ktorých každá má nominálnu hodnotu 0, 22727 USD. To znamená, že kmeňové akcie na celkovej hodnote účtu sa nezmenia. Účet nerozdeleného zisku sa neznižuje.

Dôsledky pre investorov

Najbežnejším typom hotovostných dividend je zdaňovanie buď bežnej daňovej sadzby, alebo zníženej sadzbe 5% alebo 15% pre amerických investorov. Platí to iba pre dividendy vyplatené mimo účtu zvýhodneného na dani, ako je IRA.

Deliaca čiara medzi bežnou daňovou sadzbou a zníženou alebo „kvalifikovanou“ sadzbou je, ako dlho je základný cenný papier vo vlastníctve. Podľa IRS musí investor, ktorý má nárok na zníženú sadzbu, vlastniť akcie po dobu 60 po sebe nasledujúcich dní v rámci 121-dňového okna sústredeného v deň ex dividendy. Upozorňujeme však, že dátum nákupu sa nezapočítava do celkového počtu 60 dní. Peňažné dividendy neznižujú základ zásob.

Kapitálové zisky

Niekedy, najmä v prípade špeciálnej veľkej dividendy, spoločnosť deklaruje časť dividendy za návratnosť kapitálu. V tomto prípade sa namiesto zdaňovania v čase distribúcie návratnosť kapitálu používa na zníženie základne zásob, čím sa dosiahne väčší zisk kapitálu po ceste, za predpokladu, že predajná cena je vyššia ako základ.

Napríklad, ak kupujete akcie s základom 10 dolárov každý a získate špeciálnu dividendu 1 $, z čoho 55 centov je návratnosť kapitálu, zdaniteľná dividenda je 45 centov, nový základ je 9, 45 dolárov a daň z kapitálových výnosov budete platiť 55 centov, keď niekedy predáte svoje akcie.

Existuje však situácia, keď je návratnosť kapitálu zdanená ihneď. To sa stane, ak by návratnosť kapitálu znížila základňu pod 0 dolárov. Napríklad, ak je základom 2, 50 USD a ako návratnosť kapitálu dostanete 4 USD, váš nový základ by bol 0 USD a dlhujete dani z kapitálového zisku 1, 50 USD.

Základ sa upravuje aj v prípade rozdelenia zásob a dividend. Pre investora sa s nimi zaobchádza rovnako. Vezmime si napríklad 10% dividendu z akcií, predpokladajme, že vlastníte 100 akcií spoločnosti na základe 11 USD. Po vyplatení dividendy by ste vlastnili 110 akcií so základom 10 dolárov. To isté by platilo, keby spoločnosť mala namiesto tejto dividendy akcie rozdelenie 11 na 10.

Nakoniec, rovnako ako pri všetkom, čo sa týka vedenia záznamov o investíciách, je na individuálnom investorovi, aby veci sledovali a správne nahlásili. Ak máte nákupy v rôznych časoch s rôznymi základnými čiastkami, musí sa vypočítať návratnosť kapitálu, dividendy z akcií a úpravy základu rozdelenia akcií. Investor musí presne sledovať a vykazovať kvalifikované doby držania, aj keď formulár 1099-DIV prijatý počas daňovej sezóny uvádza, že všetky vyplatené dividendy spĺňajú podmienky pre nižšiu daňovú sadzbu. IRS umožňuje spoločnosti vykazovať dividendy ako kvalifikované, aj keď nie sú, ktorých určenie je kvalifikované a ktoré nie sú pre vykazujúcu spoločnosť nepraktické.

Spodný riadok

Mnoho investorov vidí dividendy ako „peniaze za nič“, ale dôsledky vyplácania a prijímania dividend môžu pre spoločnosť i investora znamenať veľa práce. Ak reinvestujete svoje dividendy prostredníctvom plánu reinvestovania dividend (DRIP) alebo jeho ekvivalentu, môže byť administratíva a sledovanie základov dosť únavné. Neexistuje nič také ako obed zadarmo. Rovnako ako u každého iného aspektu investovania sú dôležité presné záznamy a pravdepodobne by ste na sledovanie takýchto detailov potrebovali tabuľku alebo podobný nástroj.