Noncallable
Nevypočítateľná zábezpeka je finančná zábezpeka, ktorú emitent nemôže splatiť včas, s výnimkou zaplatenia pokuty. Emitent nelicencovateľného dlhopisu sa vystavuje úrokovému riziku, pretože pri vydaní zablokuje úrokovú sadzbu, ktorú zaplatí až do splatnosti cenného papiera. Ak úrokové sadzby klesnú, emitent musí naďalej platiť vyššiu úrokovú sadzbu až do splatnosti cenného papiera.
Väčšina štátnych dlhopisov a komunálnych dlhopisov je nevyčísliteľná.
Pochopenie Noncallable
Na prioritné akcie a podnikové dlhopisy sa vzťahujú ustanovenia o výzve, ktoré sú stanovené v prospekte akcií alebo v súpise dôvery v čase vydania cenných papierov. Poskytnutie hovoru môže naznačovať, že dlhopis je splatný alebo nevypočítateľný. Cenné papiere, ktoré je možné splatiť, je možné splatiť predčasne a platia prémiu, ktorá odškodní investora za riziko, že nezíska žiadny ďalší úrok v prípade, že je cenný papier splatený pred dátumom splatnosti. Dlhopisy sa často nazývajú, keď úrokové sadzby klesajú, pretože nižšie úrokové sadzby znamenajú, že spoločnosť môže refinancovať svoj dlh za nižšie náklady. Napríklad, ak prevládajúce úrokové sadzby v ekonomike klesnú na 3%, existujúci dlhopis, ktorý platí kupónovú úrokovú sadzbu 4%, bude pre emitujúcu spoločnosť predstavovať vyššie náklady na pôžičky. S cieľom znížiť svoje náklady sa emitujúca spoločnosť môže rozhodnúť splatiť existujúce dlhopisy a znovu ich vydať za nižšiu úrokovú sadzbu. Aj keď je tento krok pre emitentov výhodný, investori z dlhopisov sú v nevýhode, pretože sú vystavení riziku reinvestovania - riziko reinvestovania je pri nižšej úrokovej miere.
Dlhopis môže byť nevyčísliteľný buď počas doby životnosti dlhopisu, alebo kým neuplynie vopred určené časové obdobie po prvom vydaní. Emitent nemôže úplne splatiť dlhopis, ktorý nemožno úplne splatiť bez ohľadu na úroveň úrokových sadzieb na trhu. Neúčtovateľní držitelia dlhopisov sú chránení pred stratou príjmu, ktorá je spôsobená predčasným vyplatením. Majú zaručené pravidelné platby úrokov alebo kupónov, pokiaľ dlhopis nesedí, čo zaisťuje, že ich úrokové výnosy a miera návratnosti sú predvídateľné. Emitenti dlhopisov sú však v nevýhode, pretože pri poklese úrokových sadzieb môžu byť pri splácaní úrokov z dlhopisov, a teda aj pri vyšších nákladoch na dlh, uviaznutí. Výsledkom je, že nelicencovateľné dlhopisy platia investorom nižšiu úrokovú sadzbu ako dlhopisy splatné na požiadanie. Riziko je však nižšie pre investora, ktorý má istotu, že dostane uvedenú úrokovú sadzbu počas trvania cenného papiera.
Niektoré dlhopisy, ktoré je možné vypovedať, sú nevyčísliteľné na stanovené obdobie po ich prvom vydaní. Toto časové obdobie sa nazýva ochranné obdobie hovoru. Napríklad v súpise dôvery sa môže ustanoviť, že 20-ročný dlhopis sa nemôže splatiť skôr ako osem rokov od dátumu jeho vydania. Obdobie ochrany hovorov zabezpečuje, že majitelia dlhopisov budú naďalej dostávať úrokové platby najmenej osem rokov, počas ktorých zostanú dlhopisy nevypočítateľné. Po ukončení ochrany hovorov sa nestiahnuteľná záruka stáva splatnou a dátum, keď emitent môže splatiť svoje dlhopisy, sa označuje ako dátum prvého hovoru. Ak emitent splatí svoje dlhopisy pred splatnosťou v dôsledku príťažlivejších úrokových mier refinancovania, úrokové platby sa prestanú vyplácať majiteľom dlhopisov.
Nevypovedateľným dlhopisom alebo prednostnými akciami, ktoré sú odkúpené pred dátumom splatnosti alebo počas obdobia ochrany hovorov, bude vyplatená strmá sankcia.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.