Ako vypočítate pracovný kapitál?

Prevádzkový kapitál predstavuje schopnosť spoločnosti splácať svoje krátkodobé záväzky z obežného majetku. Pracovný kapitál je dôležitým opatrením finančného zdravia, pretože veritelia môžu merať schopnosť spoločnosti splatiť svoje dlhy do jedného roka.

Pracovný kapitál predstavuje rozdiel medzi obežnými aktívami spoločnosti a krátkodobými záväzkami. Výzvou môže byť určenie správnej kategórie pre veľké množstvo aktív a pasív v podnikovej súvahe a dešifrovanie celkového zdravotného stavu spoločnosti pri plnení jej krátkodobých záväzkov.

Zložky pracovného kapitálu

Aktuálne aktíva

To je to, čo spoločnosť v súčasnosti vlastní - hmotné aj nehmotné - že sa môže ľahko zmeniť na hotovosť do jedného roka alebo jedného hospodárskeho cyklu, podľa toho, čo je menšie. Medzi zrejmejšie kategórie patrí kontrolné a sporiace účty; vysoko likvidné obchodovateľné cenné papiere, ako sú akcie, dlhopisy, podielové fondy a ETF; účty peňažného trhu; peniaze a peňažné ekvivalenty, pohľadávky, zásoby a iné krátkodobé predplatené výdavky. Medzi ďalšie príklady patria krátkodobé aktíva ukončovaných činností a splatné úroky. Obežný majetok nezahŕňa dlhodobé alebo nelikvidné investície, ako sú určité hedžové fondy, nehnuteľnosti alebo zberateľské predmety.

Krátkodobé záväzky

Podobne krátkodobé záväzky zahŕňajú všetky dlhy a výdavky, ktoré spoločnosť očakáva, že ich zaplatia do jedného roka alebo jedného hospodárskeho cyklu, podľa toho, čo je nižšie. Zvyčajne to zahŕňa všetky bežné náklady na podnikanie, napríklad nájom, služby, materiál a spotrebný materiál; platby úrokov alebo istiny z dlhov; splatné účty; časovo rozlíšené záväzky; a časovo rozlíšené dane z príjmu. Ostatné krátkodobé záväzky zahŕňajú splatné dividendy, kapitálové lízingy splatné do jedného roka a dlhodobý dlh, ktorý je teraz splatný.

Pracovný kapitál

Ako vypočítať pracovný kapitál

Pracovný kapitál sa počíta pomocou bežného pomeru, ktorý je obežným majetkom vydelený krátkodobými záväzkami. Pomer nad 1 znamená, že obežné aktíva prevyšujú pasíva a vo všeobecnosti, čím vyšší je tento pomer, tým lepšie.

Aktuálny pomer = obežné aktívaCurrent Pasíva \ begin {zarovnané} & \ text {Current Ratio} = \ frac {\ text {Bežné aktíva}} {\ text {Krátkodobé záväzky}} \\ \ end {zarovnané} Aktuálny pomer = bežné Pasíva - bežné aktíva

Príklad pracovného kapitálu: Coca-Cola

Za fiškálny rok končiaci sa 31. decembra 2017 mala spoločnosť Coca-Cola (KO) krátkodobé aktíva v hodnote 36, 54 miliárd dolárov. Zahŕňali peniaze a peňažné ekvivalenty, krátkodobé investície, obchodovateľné cenné papiere, pohľadávky, zásoby, predplatené výdavky a aktíva držané na predaj.

Spoločnosť Coca-Cola mala za fiškálny rok končiaci sa v decembri 2017 krátkodobé záväzky vo výške 27, 19 miliárd dolárov. Medzi krátkodobé záväzky patria záväzky, časové rozlíšenie, splatné pôžičky a zmenky, krátkodobá splatnosť dlhodobého dlhu, časovo rozlíšené dane z príjmu a záväzky držané na predaj.

Podľa vyššie uvedených informácií je súčasný pomer spoločnosti 1, 34:

36, 54 miliárd dolárov 27 27, 19 miliárd dolárov = 1, 34

Mení sa pracovný kapitál?

Zatiaľ čo fondy prevádzkového kapitálu neskončia, výška prevádzkového kapitálu sa časom mení. Dôvodom je skutočnosť, že súčasné záväzky a krátkodobý majetok spoločnosti sú založené na priebežnom 12-mesačnom období.

Presná hodnota prevádzkového kapitálu sa môže meniť každý deň v závislosti od charakteru dlhu spoločnosti. To, čo bolo kedysi dlhodobým záväzkom, napríklad 10-ročná pôžička, sa stáva súčasným záväzkom v deviatom roku, keď je lehota splatnosti kratšia ako jeden rok. Podobne to, čo bolo kedysi dlhodobým majetkom, ako napríklad nehnuteľnosť alebo vybavenie, sa zrazu stáva súčasným majetkom, keď je kupujúci zoradený.

Pracovný kapitál ako obežný majetok sa nedá odpisovať tak, ako dlhodobý dlhodobý majetok. Určitý prevádzkový kapitál, ako sú zásoby a pohľadávky, sa môže stratiť alebo niekedy môže byť odpísaný, ale to, ako sa to zaznamená, sa neriadi odpisovými pravidlami. Prevádzkový kapitál ako krátkodobý majetok sa môže okamžite účtovať do nákladov ako jednorazový náklad, ktorý zodpovedá výnosom, ktoré v danom období generujú.

Hoci nemôže časom stratiť svoju hodnotu na odpisoch, pracovný kapitál sa môže znehodnotiť, keď sa niektoré aktíva musia označiť na trhu. To sa stane, keď je cena aktíva nižšia ako jeho pôvodná cena a ostatné nie sú zachrániteľné. Dva bežné príklady zahŕňajú inventár a pohľadávky.

Zastaranie zásob môže byť skutočným problémom v prevádzke. Ak k tomu dôjde, trh zásob ho ocenil nižšie ako počiatočná nákupná hodnota zásob, ako je zaznamenaná v účtovných knihách. S cieľom zohľadniť súčasné trhové podmienky a použiť nižšie náklady a metódu trhu, spoločnosť označí zásoby nadol, čo má za následok stratu hodnoty prevádzkového kapitálu.

Niektoré pohľadávky sa niekedy môžu stať nedobytnými a musia byť úplne odpísané, čo je ďalšia strata hodnoty prevádzkového kapitálu. Keďže takéto straty v obežných aktívach znižujú prevádzkový kapitál pod požadovanú úroveň, môže na doplnenie schodku krátkodobých aktív vyžadovať dlhodobé fondy alebo aktíva, čo je nákladný spôsob financovania ďalšieho prevádzkového kapitálu.

Čo znamená pracovný kapitál

Zdravý podnik bude mať dostatočnú kapacitu na splatenie svojich krátkodobých záväzkov s obežnými aktívami. Vyšší pomer nad 1 znamená, že aktíva spoločnosti sa dajú previesť na hotovosť rýchlejšie. Čím vyšší je tento pomer, tým je pravdepodobnejšie, že spoločnosť môže splatiť svoje krátkodobé záväzky a dlh.

Vyšší pomer tiež znamená, že spoločnosť môže ľahko financovať svoje každodenné činnosti. Čím viac pracovného kapitálu má spoločnosť, znamená to, že nemusí financovať rast svojho podnikania.

Investori a veritelia považujú spoločnosť s pomerom menším ako 1 za rizikovú, pretože preukazuje, že spoločnosť nemusí byť schopná v prípade potreby pokryť svoj dlh. Súčasný pomer menší ako 1 sa nazýva negatívny pracovný kapitál.

Z grafu nižšie vidno, že prevádzkový kapitál Coca-Coly, ako ukazuje súčasný pomer, sa za posledných niekoľko rokov neustále zlepšoval.

Prísnejším ukazovateľom je rýchly ukazovateľ, ktorý meria podiel krátkodobej likvidity v porovnaní s krátkodobými záväzkami. Rozdiel medzi týmto a súčasným pomerom je v čitateli, kde strana aktív zahŕňa hotovosť, obchodovateľné cenné papiere a pohľadávky. Rýchly pomer vylučuje zásoby, ktoré môžu byť v krátkodobom horizonte ťažšie premeniť na hotovosť.

Hodnota pracovného kapitálu by sa mala pravidelne posudzovať, aby sa zabezpečilo, že nedôjde k devalvácii, pretože nepretržité operácie si vyžadujú dostatok pracovného kapitálu.