Pravdepodobnosť neutrálnych rizík
Rizikovo neutrálne pravdepodobnosti sú pravdepodobnosti potenciálnych budúcich výsledkov upravené o riziko, ktoré sa potom používajú na výpočet očakávaných hodnôt aktív. Inými slovami, aktíva a cenné papiere sa kupujú a predávajú, ako keby hypotetický spravodlivý, bola jediná pravdepodobnosť výsledku realitou, aj keď v skutočnosti to nie je skutočný scenár.
Kľúčové jedlá
- Rizikovo neutrálne pravdepodobnosti sú pravdepodobnosti možných budúcich výsledkov, ktoré boli upravené o riziko.
- Možno ich použiť na výpočet očakávaných hodnôt aktív.
- Tieto pravdepodobnosti sa používajú na zisťovanie objektívnych cien majetku alebo finančného majetku.
- Myšlienka rizikovo neutrálnych pravdepodobností sa často používa pri oceňovacích derivátoch.
- Pojem neutrálne z hľadiska rizika znamená, že investor by sa radšej sústredil skôr na potenciálne zisky než na riziko spojené.
Pochopenie pravdepodobnosti neutrálnych rizík
Pravdepodobne neutrálne pravdepodobnosti sa používajú na stanovenie objektívnych objektívnych cien majetku alebo finančného nástroja. Hodnotíte pravdepodobnosť s rizikom vyňatým z rovnice, takže nehrá faktor v očakávanom výsledku.
Naopak, ak by ste sa pokúsili odhadnúť očakávanú hodnotu tejto konkrétnej zásoby na základe pravdepodobnosti, že dôjde k zvýšeniu alebo zníženiu, berúc do úvahy jedinečné faktory alebo trhové podmienky, ktoré ovplyvňujú dané konkrétne aktívum, zahrnuli by ste do rovnice riziko, a teda by ste pozerať sa na skutočnú alebo fyzickú pravdepodobnosť.
Výhoda tohto rizikovo neutrálneho cenového prístupu spočíva v tom, že keď sa vypočítajú pravdepodobnosti neutrálne z hľadiska rizika, môžu sa použiť na ocenenie každého aktíva na základe jeho očakávanej návratnosti. Tieto teoretické pravdepodobnosti neutrálne z hľadiska rizika sa líšia od skutočných pravdepodobností v reálnom svete, ktoré sa niekedy označujú aj ako fyzické pravdepodobnosti. Ak by sa použili pravdepodobnosti v skutočnom svete, bolo by potrebné upraviť očakávané hodnoty každého cenného papiera podľa jeho individuálneho rizikového profilu.
Tento prístup by ste mohli považovať za trochu formalizovanú a štruktúrovanú metódu hádania, aká by mala byť primeraná a primeraná cena cenného papiera alebo iného finančného majetku, a to sledovaním cenových trendov pre iné podobné aktíva a odhadom priemeru, aby ste dospeli k najlepšiemu odhadu. Pri tomto prístupe by ste sa pokúsili vyrovnať extrémne výkyvy na oboch koncoch spektra a vytvoriť rovnováhu, ktorá vytvorí stabilný, cenový bod na úrovni úrovne. V podstate by ste minimalizovali možné nezvyčajné vysoké výsledky na trhu a zároveň zvyšovali možné minimá.
Väčšina individuálnych investorov nie je rizikovo neutrálna. Viac investorov pripadá na averziu alebo hľadajúcich riziko v porovnaní s rizikovo neutrálnymi.
Osobitné úvahy
RIsk neutrálny je pojem, ktorý popisuje chuť investora k riziku. Rizikovo neutrálni investori sa nezaoberajú rizikom investície. Investori s averziou k riziku však majú väčšie obavy zo straty peňazí,
Pojem rizikovo neutrálny môže byť niekedy zavádzajúci, pretože niektorí ľudia môžu predpokladať, že to znamená, že investori sú neutrálni, nezaujatí alebo nevedomí o riziku, alebo že samotná investícia nemá žiadne riziko alebo existuje riziko, ktoré sa dá nejako vylúčiť. Rizikovo neutrálne však nevyhnutne neznamená, že investor nepozná riziko; namiesto toho to znamená, že investor chápe riziká, ale v súčasnosti ich neberie do úvahy.
Investor sa namiesto toho radšej zameriava na potenciálny zisk investície. V prípade dvoch investičných opcií by investor, ktorý je z hľadiska rizika neutrálny, bral do úvahy výlučne zisky každej investície, pričom z akéhokoľvek dôvodu by sa rozhodol prehliadnuť potenciálny riziko, aj keď si môže byť vedomý inherentného rizika.
Výhody Pravdepodobnosť neutrálnych rizík
Pri výpočte stanovovania cien finančných nástrojov s pevným výnosom je užitočné vykonávať rizikovo neutrálnu pravdepodobnosť. Dôvodom je skutočnosť, že pri použití opatrenia neutrálneho z hľadiska rizika ste schopní cenný papier oceniť za svoju obchodnú cenu. Kľúčovým predpokladom pri výpočte pravdepodobnosti neutrálnej voči riziku je absencia arbitráže. Koncept rizikovo neutrálnych pravdepodobností sa v derivátových derivátoch bežne používa.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.