Trh mimo trhu
Trhový mimoburzový trh (OTC) je decentralizovaný trh, na ktorom účastníci trhu obchodujú s akciami, komoditami, menami alebo inými nástrojmi priamo medzi dvoma stranami a bez centrálnej burzy alebo sprostredkovateľa. Over-the-counter trhy nemajú fyzické umiestnenie; namiesto toho sa obchodovanie uskutočňuje elektronicky. Je to veľmi odlišné od systému aukčných trhov. Na mimoburzovom trhu obchodníci konajú ako tvorcovia trhu tým, že stanovujú ceny, za ktoré kupujú a predávajú cenné papiere, meny alebo iné finančné produkty. Obchod je možné uskutočniť medzi dvoma účastníkmi na mimoburzovom trhu bez toho, aby si ostatní boli vedomí ceny, za ktorú bola transakcia dokončená. OTC trhy sú spravidla menej transparentné ako burzy a takisto podliehajú menšej regulácii. Z dôvodu tejto likvidity na mimoburzovom trhu môže dôjsť k prémii.
Kľúčové jedlá
- Over-the-counter trhy sú trhy, na ktorých účastníci obchodujú priamo medzi dvoma stranami bez použitia centrálnej burzy alebo inej tretej strany.
- OTC trhy nemajú fyzické umiestnenie ani tvorcov trhu.
- Medzi najbežnejšie obchodované produkty patria dlhopisy, deriváty, štruktúrované produkty a meny.
Trh mimo trhu
Pochopenie trhov mimo trhu
OTC trhy sa používajú predovšetkým na obchodovanie s dlhopismi, menami, derivátmi a štruktúrovanými produktmi. Môžu sa tiež použiť na obchodovanie s akciami, napríklad na trhoch OTCQX, OTCQB a OTC Pink (predtým OTC Bulletin Board a Pink Sheets) v obchodoch s brokermi v USA, ktoré pôsobia na trhoch OTC v USA, regulujú finančné spoločnosti. Úrad pre reguláciu priemyslu (FINRA).
Obmedzená likvidita
Občas obchodované cenné papiere niekedy chýbajú kupujúci a predávajúci. V dôsledku toho sa hodnota cenného papiera môže značne líšiť v závislosti od toho, ktoré trhové značky obchodujú s akciami. Okrem toho je potenciálne nebezpečné, ak kupujúci získa významné postavenie v akcii, ktorá obchoduje na voľnom trhu, ak sa v budúcnosti rozhodne o jeho predaji. Nedostatok likvidity by mohol v budúcnosti sťažiť predaj.
Riziká mimoburzových trhov
Zatiaľ čo trhy OTC fungujú dobre v normálnych časoch, existuje ďalšie riziko, ktoré sa nazýva riziko protistrany, že jedna strana v transakcii zlyhá pred dokončením obchodu a / alebo nevykoná súčasné a budúce platby požadované od podľa zmluvy. Nedostatočná transparentnosť môže tiež spôsobiť začarovaný cyklus v čase finančného stresu, ako tomu bolo v prípade globálnej úverovej krízy v rokoch 2007 - 2008.
Cenné papiere kryté hypotékou a iné deriváty, ako sú CDO a CMO, s ktorými sa obchodovalo výlučne na mimoburzových trhoch, sa nedali spoľahlivo oceniť, pretože likvidita sa v prípade neexistencie kupujúcich úplne vyschla. To malo za následok rastúci počet obchodníkov, ktorí odstúpili zo svojich funkcií tvorby trhu, čím sa zhoršil problém s likviditou a spôsobila celosvetová úverová kríza. Medzi regulačné iniciatívy podniknuté v dôsledku krízy na vyriešenie tohto problému bolo použitie zúčtovacích stredísk na následné obchodovanie s mimoburzovými obchodmi.
Kľúčové jedlá
- Trhový obchod môže byť použitý na obchodovanie s akciami, dlhopismi, menami, derivátmi a štruktúrovanými produktmi
- Obchodovanie na trhu predstavuje riziká, ako napríklad protistrana a likvidita.
- Na voľnom trhu nie je transparentnosť.
Príklad z reálneho sveta
Portfólio manažér vlastní približne 100 000 akcií akcie, ktorá obchoduje na mimoburzovom trhu. PM rozhodne, že je čas predať cenný papier, a poverí obchodníkov, aby našli trh s akciami. Po zavolaní troch tvorcov trhu sa obchodníci vrátia so zlou správou. Akcie sa neobchodovali po dobu 30 dní a posledný predaj bol 15, 75 dolárov a súčasný trh ponúka 9 dolárov a 27 dolárov s iba 1 500 akciami na kúpu a 7 500 na predaj. V tomto okamihu sa PM musí rozhodnúť, či sa chce pokúsiť predať akcie a nájsť kupujúceho za nižšie ceny, alebo zadať limitný pokyn pri poslednom predaji akcie s nádejou, že bude mať šťastie. (Súvisiace čítanie nájdete v časti „Ako si môžem kúpiť voľne predajné zásoby?“)
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.