Čistá súčasná hodnota príležitostí na rast (NPVGO)
Čistá súčasná hodnota príležitostí na rast (NPVGO) je výpočet čistej súčasnej hodnoty na akciu zo všetkých budúcich peňažných tokov spojených s príležitosťami na rast, ako sú nové projekty alebo potenciálne akvizície. Čistá súčasná hodnota príležitostí na rast sa používa na určenie vnútornej hodnoty na akciu týchto príležitostí na rast, aby sa určilo, koľko z nich súčasná hodnota firmy na akciu určuje.
NPVGO sa počíta tak, že sa plánovaný prílev hotovosti diskontuje na základe kapitálových nákladov spoločnosti znížených o počiatočnú investíciu alebo nákupnú cenu projektu alebo aktíva.
00:22Pochopenie čistej súčasnej hodnoty
Pochopenie čistej súčasnej hodnoty príležitostí na rast (NPVGO)
Akciová cena spoločnosti sa môže považovať za hodnotu súčasného a budúceho zisku diskontovanú na základe kapitálových nákladov spoločnosti na akciu. Použitím modelu diskontnej dividendy sa môže NPVGO použiť na segmentáciu tejto hodnoty na časť, ktorá je spôsobená jej súčasným ziskom, a časť, ktorá je spôsobená jej ziskom z budúcich príležitostí na rast. Diskontovanie súčasného zisku na akciu nákladmi na kapitál poskytne hodnotu na akciu súčasného zisku spoločnosti. Diskontovanie peňažných tokov očakávaných od príležitostí na rast dá hodnotu na akciu v dôsledku týchto príležitostí na rast.
Týmto spôsobom je možné NPVGO použiť na určenie prírastkovej hodnoty akvizície alebo nového projektu. Môže sa použiť na vyjednávanie ceny akvizície alebo na určenie akejkoľvek hodnoty, ktorú by mohol trh pripísať budúcemu rastu tejto spoločnosti.
NPVGO je však založený na projekciách, takže je dôležité, aby analytici z týchto projekcií vylúčili neštandardné peňažné toky, ako sú napríklad výnosy založené na ukončených činnostiach alebo príjmy založené na neopakujúcich sa operáciách. Inak by mohli byť projekcie skosené. Presné prognózy sú potrebné, pretože môžu mať taký vplyv pri prijímaní kľúčových obchodných rozhodnutí.
Okrem toho je potrebné v priemyselnom kontexte vykonať postup stanovenia, či je NPVGO vysoký alebo nízky. Technológia, kapitál a ďalšie faktory, ktoré sa týkajú výpočtu NPVGO konkrétnej spoločnosti, budú závisieť od odvetvia, v ktorom pôsobí. Hodnotenia bývajú mimoriadne špecifické pre dané odvetvie a pri výpočte NPVGO je potrebné zohľadniť priemyselné normy.
Príklad čistej súčasnej hodnoty príležitostí na rast (NPVGO)
Napríklad predpokladajme, že vnútorná hodnota akcií spoločnosti je 64, 17 USD. Ak sú kapitálové náklady spoločnosti 12% a zisk na akciu je 5 USD, potom hodnota týchto súčasných výnosov je 5 USD / 0, 12 = 41, 67 USD.
Ak očakávaný zisk na akciu z budúcich príležitostí na rast je 0, 90 USD a miera rastu (g) je 8%, potom hodnota týchto ziskov je 0, 90 USD / (0, 12 - 0, 8) = 22, 50 USD.
Vnútorná hodnota na akciu spoločnosti je hodnota na akciu v dôsledku súčasného zisku a hodnota v dôsledku budúcich príležitostí na rast: 41, 67 USD + 22, 50 USD = 64, 17 USD.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.