Negatívny pakt
Negatívna zmluva je zmluvou o dlhopisoch, ktorá bráni určitým činnostiam, pokiaľ sa na tom majitelia dlhopisov nedohodnú. Záporné zmluvy sa zapisujú priamo do indexu dôvery, ktorý vytvára emisiu dlhopisov, sú právne záväzné pre emitenta a existujú na ochranu najlepších záujmov majiteľov dlhopisov.
Negatívne zmluvy sa tiež označujú ako obmedzujúce zmluvy.
Rozobrať negatívny pakt
Negatívnou zmluvou je dohoda, ktorá spoločnosti obmedzuje v účasti na určitých činnostiach. Mysli na negatívnu zmluvu ako na sľub, že niečo neurobíš. Napríklad zmluva uzavretá s verejnou spoločnosťou môže obmedziť výšku dividend, ktoré môže spoločnosť vyplatiť svojim akcionárom. Mohla by tiež stanoviť strop pre platy vedúcich pracovníkov. Negatívnu zmluvu možno nájsť v pracovných zmluvách a zmluvách o fúziách a akvizíciách (M&A). Tieto zmluvy sa však takmer vždy nachádzajú v úverových alebo dlhopisových dokumentoch.
Keď sa vydá dlhopis, jeho vlastnosti sú zahrnuté v dokumente známom ako listina o väzbe alebo listina dôvery. Štrbina dôvery zdôrazňuje zodpovednosti emitenta a je pod dohľadom správcu, ktorý chráni záujmy investorov. Stanovenie dôvery tiež stanovuje akékoľvek negatívne zmluvy, ktoré musí emitent dodržiavať. Napríklad negatívna zmluva môže obmedziť schopnosť firmy vydať ďalší dlh. Konkrétne sa od dlžníka môže požadovať, aby udržiaval pomer dlhu k vlastnému imaniu najviac 1. V zmluve o pôžičke alebo zarážke, v ktorej sa nachádza negatívna zmluva, sa tiež uvedú podrobné vzorce, ktoré môžu alebo nemusia byť v súlade so všeobecne uznávanými účtovnými zásadami ( GAAP), ktorý sa použije na výpočet pomerov a limitov negatívnych zmlúv.
Bežné obmedzenia uložené dlžníkom prostredníctvom negatívnych zmlúv zahŕňajú zabránenie emitentovi dlhopisov vydať viac dlhov, až kým jeden alebo viac dlhopisov nevyprší. Výpožičná spoločnosť môže byť tiež obmedzená na vyplácanie dividend v určitej výške akcionárom, aby sa nezvýšilo riziko zlyhania pre akcionárov dlhopisov, pretože čím viac peňazí vyplatených akcionárom, tým menej dostupných prostriedkov bude platiť záväzky z úrokov a splátok istiny veriteľom.,
Všeobecne platí, že čím viac negatívnych zmlúv existuje pri emisii dlhopisov, tým nižšia bude úroková miera z dlhu, pretože reštriktívne dohody zvyšujú bezpečnosť dlhopisov v očiach investorov.
Negatívna zmluva je v rozpore s pozitívnou zmluvou, ktorá je doložkou v zmluve o pôžičke, ktorá vyžaduje, aby spoločnosť podnikla určité kroky. Napríklad pozitívna zmluva môže vyžadovať, aby emitent pravidelne zverejňoval audítorské správy veriteľom alebo primerane poistil svoje aktíva. Pozitívne alebo súhlasné zmluvy síce neobmedzujú činnosť podniku, negatívne zmluvy však podstatne obmedzujú obchodné činnosti.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.