Zmeny v regulácii peňažného trhu: Čo potrebujete vedieť
Nariadenia o peňažnom trhu, ktoré nadobudli účinnosť v októbri 2016, sa v skutočnosti začali podľa pravidiel prijatých Komisiou pre cenné papiere a burzy (SEC) v roku 2014. Keď sa tieto pravidlá začali uplatňovať, jedna dlhodobá investičná možnosť „bezpečného“ dôchodkového plánu sa navždy zmenila. Účinok týchto pravidiel závisí od typu fondu peňažného trhu, ktorý máte. (Viac informácií nájdete v časti Výhody a nevýhody fondov peňažného trhu .)
Vysvetlenie zmien
Podľa SEC sú nové nariadenia navrhnuté tak, aby poskytovali „štrukturálne a operačné reformy zamerané na riešenie rizika, že investor investuje do fondov peňažného trhu a zároveň zachováva výhody fondov.“ Pravidlá ustanovujú tri široké kategórie fondov peňažného trhu: maloobchod, vláda a inštitucionálne. Medzi inštitucionálne fondy peňažného trhu patria tie, ktoré sú často dostupné v pláne zamestnávateľa (401 (k)) alebo iné podobné dôchodkové vozidlá. Nové nariadenia majú tri hlavné zložky.
Plávajúca čistá hodnota aktív
Inštitucionálne fondy peňažného trhu si teraz musia zachovať pohyblivú čistú hodnotu aktív (NAV). To znamená, že fondy už nebudú môcť nastaviť konštantnú cenu 1 $ za akciu. Namiesto toho budú ceny akcií kolísať s trhom. Pravidlo plávajúcej NAV sa nevzťahuje na štátne a retailové fondy peňažného trhu, ktoré môžu stále ponúkať stabilnú NAV ($ 1 na akciu).
Poplatky a brány
Toto pravidlo umožňuje predstavenstvám fondov peňažného trhu ukladať poplatky alebo dokonca dočasne pozastaviť spätné odkúpenie akcií v čase finančného stresu. Spúšťací poplatok alebo dočasné pozastavenie (brána) pre fondy inštitucionálneho a retailového peňažného trhu je, keď týždenná úroveň likvidných aktív klesne pod 30% celkových aktív. V tom čase môže správna rada fondu uložiť až 2% poplatok za spätné odkúpenie. Môže tiež pozastaviť spätné odkúpenie až na 10 pracovných dní za 90 dní.
Ak likvidné aktíva fondu klesnú pod 10% celkových aktív, správna rada je povinná uložiť poplatok za spätné odkúpenie do výšky 1%. Správna rada však môže uvaliť nižší alebo vyšší poplatok - do 2% - v najlepšom záujme fondu. Rovnaké pravidlo umožňuje pozastavenie spätného odkupovania až do 10 pracovných dní v lehote 90 dní. Štátne fondy peňažného trhu môžu, ale nemusia, ukladať poplatky alebo brány.
Diverzifikácia portfólia, zverejňovanie informácií a testovanie stresu
Napokon, nariadenia zahŕňajú zvýšenú diverzifikáciu, požiadavky na zverejňovanie a testovanie stresu spolu s aktualizovanými pravidlami podávania správ z fondov peňažného trhu a súkromných fondov, ktoré fungujú ako fondy peňažného trhu. Aj keď je to dôležité, tento konečný súbor zmien a doplnení sa nepovažuje za taký priamy vplyv na jednotlivých investorov ako prvé dva.
Otázky, ktoré je potrebné položiť
Ak váš fond peňažného trhu sídli v pláne zamestnávateľa 401 (k), je na zamestnávateľovi, aby sa rozhodol, či si vyberie iný peňažný ekvivalent alebo sa drží toho, čo sa v súčasnosti ponúka. Niektorí zamestnávatelia prechádzajú na štátne fondy peňažného trhu, zatiaľ čo iní idú do bankových vkladov poistených FDIC alebo do fondov so stabilnou hodnotou. Ak sa možnosti vo vašej 401 (k) zmenia, CNBC tvrdí, že by ste mali položiť nasledujúce otázky, keď uvažujete o novom fonde.
- Aká je úroková sadzba?
- Ako často sa mení?
- Ako často sa platia úroky?
- Aké poplatky sa účtujú?
- Je možné v tomto fonde prísť o peniaze?
- Aký je názov spoločnosti za fondom a ako sa táto spoločnosť darila v minulosti?
Fond stabilnej hodnoty
Ak váš plán ponúka fond so stabilnou hodnotou, mali by ste vedieť, že nejde o podielový fond. Fond so stabilnou hodnotou je zmesou poistenia a dlhopisov. Na tento fond sa poskytuje minimálna zaručená úroková sadzba poskytovaná poisťovňou. Podľa spoločnosti Callan Associates ponúka 65% dôchodkových plánov USA fond so stabilnou hodnotou. Fondy so stabilnou hodnotou mali v poslednom čase mediánovú úrokovú sadzbu 1, 93% v porovnaní s priemerným výnosom z fondov peňažného trhu 0, 023%.
Riziko
Aj keď toto porovnanie úrokových sadzieb robí fond so stabilnou hodnotou spoľahlivým, majte na pamäti, že v prípade fondu so stabilnou hodnotou existuje väčšie riziko ako v podielovom fonde peňažného trhu. Úverová kvalita podkladových dlhopisov a poisťovne sú dva dôležité faktory, ktoré sa vzťahujú na fond so stabilnou hodnotou. To znamená, že ak dôjde k zlyhaniu dlhopisov alebo ak poisťovňa pôjde do brucha, môže dôjsť k zraneniu. (Viac informácií nájdete v časti Fondy peňažného trhu: Výhody a nevýhody .)
Spodný riadok
Ak sa váš zamestnávateľ rozhodne ponechať súčasné ponuky fondov peňažného trhu, nezabudnite si pred výberom ponechať peniaze v týchto fondoch poznať svoje možnosti odkúpenia a možné úskalia. Ak sú ponúkané výmeny prostriedkov na peňažnom trhu vrátane fondov so stabilnou hodnotou, zvážte tieto riziká ešte predtým, ako sa rozhodnete presunúť svoje peniaze. Ak je vládny fond peňažného trhu jednou z možností, môže mať výhodu, že nemá žiadne pravdepodobné poplatky alebo brány, ale bude mať aj nižší výnos.