Hlavné centrálne banky

Jedným z faktorov, ktorý určite presúva menové trhy, sú úrokové sadzby. Úrokové sadzby dávajú medzinárodným investorom dôvod presunúť peniaze z jednej krajiny do druhej pri hľadaní najvyšších a najbezpečnejších výnosov.

Rastúce úrokové rozpätie medzi krajinami bolo hlavným zameraním profesionálnych investorov, ale to, čo väčšina individuálnych obchodníkov nevie, je to, že absolútna hodnota úrokových sadzieb nie je to, čo je dôležité - na čom skutočne záleží, sú očakávania, v ktorých budú úrokové sadzby smerované budúcnosť. Ak sa oboznámite s tým, čo spôsobuje, že centrálna banka je v klipe, dá vám nohu, pokiaľ ide o predpovedanie ich ďalších krokov, ako aj budúce smerovanie daného menového páru. ( Viac informácií nájdete v našom návode : Populárne meny Forex )

Kľúčové jedlá

• Ceny forexov sú ovplyvňované zmenami úrokových sadzieb a inými opatreniami menovej politiky každej krajiny v menovom páre.
• Centrálne banky sú zodpovedné za určovanie sadzieb a kontrolu peňažnej zásoby. V dôsledku toho je činnosť centrálnych bánk na devízových trhoch kľúčovým faktorom pozorne sledovaným.
• Tu sa pozrieme na niekoľko najvplyvnejších centrálnych bánk na svete a na to, ako ich obchodníci s menami interpretujú.

• Ceny forexov sú ovplyvňované úrokovými mierami a menovou politikou každej krajiny v menovom páre.
• Centrálne banky sú zodpovedné za stanovenie cieľových úrokových sadzieb a kontrolu peňažnej zásoby - v dôsledku toho je činnosť centrálnych bánk kľúčovým faktorom, ktorý ovplyvňuje devízové ​​trhy.
• Tu sa pozrieme na niekoľko najvplyvnejších centrálnych bánk na svete a na to, ako ich obchodníci s menami interpretujú.

Príklady menových párov

Vezmite napríklad výkon menového páru NZD / JPY medzi rokmi 2002 a 2005. Počas tohto obdobia zvýšila centrálna banka Nového Zélandu úrokové sadzby zo 4, 75% na 7, 25%. Japonsko naopak udržalo svoje úrokové sadzby na 0%, čo znamenalo, že rozpätie úrokových mier medzi novozélandským dolárom a japonským jenom sa rozšírilo o celých 250 bázických bodov. To prispelo k 58% rally NZD / JPY v rovnakom období.

postava 1

Na druhej strane vidíme, že počas roku 2005 britská libra klesla o 8% oproti americkému doláru. Aj keď Spojené kráľovstvo malo počas týchto 12 mesiacov vyššie úrokové sadzby ako Spojené štáty, libra utrpela, pretože rozpätie úrokovej sadzby sa zúžilo z 250 bázických bodov v prospech libry na prémiu len 25 bázických bodov. Potvrdzuje sa tým, že najdôležitejšie je budúce smerovanie úrokových mier, a nie krajiny, ktoré majú vyššiu úrokovú sadzbu.

Obrázok 2

Federálny rezervný systém USA - Fed

Štruktúra - Federálny rezervný systém je pravdepodobne najvplyvnejšou centrálnou bankou na svete. Keďže americký dolár je na druhej strane približne 90% všetkých menových transakcií, kolísanie Fedu má výrazný vplyv na ocenenie mnohých mien. Skupinou v rámci Fedu, ktorá rozhoduje o úrokových sadzbách, je Federálny výbor pre voľný trh (FOMC), ktorý sa skladá zo siedmich guvernérov Federálnej rezervnej rady a piatich prezidentov z 12 okresných rezervných bánk.

Mandát - dlhodobá cenová stabilita a udržateľný rast

Frekvencia stretnutí - osemkrát do roka

Európska centrálna banka - ECB

Štruktúra - Európska centrálna banka bola založená v roku 1999. Riadiaca rada ECB je skupina, ktorá rozhoduje o zmenách menovej politiky. Rada sa skladá zo šiestich členov výkonnej rady ECB a guvernérov všetkých národných centrálnych bánk z 12 krajín eurozóny. ECB ako centrálna banka nemá rada prekvapenia. Preto vždy, keď má v úmysle vykonať zmenu úrokových sadzieb, vo všeobecnosti to trhu náležite oznámi varovaním pred hroziacim posunom v komentároch pre tlač.

Mandát - cenová stabilita a udržateľný rast. Na rozdiel od Fedu sa však ECB snaží udržať ročný rast spotrebiteľských cien pod 2%. ECB ako ekonomika závislá od vývozu má tiež oprávnený záujem zabrániť nadmernej sile svojej meny, pretože to predstavuje riziko pre jej vývozný trh.

Frekvencia stretnutí - každé dva týždne, ale politické rozhodnutia sa vo všeobecnosti prijímajú iba na schôdzach, na ktorých sa koná sprievodná tlačová konferencia a ktoré sa konajú 11-krát ročne.

Bank of England - BoE

Štruktúra - Výbor pre menovú politiku Bank of England je deväťčlenný výbor, ktorý sa skladá z guvernéra, dvoch zástupcov guvernéra, dvoch výkonných riaditeľov a štyroch externých odborníkov. BoE je pod vedením Mervyn Kinga často ponúkaná ako jedna z najúčinnejších centrálnych bánk.

Mandát - Zachovanie menovej a finančnej stability. Mandátom BoE v oblasti menovej politiky je udržiavať stabilné ceny a udržiavať dôveru v menu. Na dosiahnutie tohto cieľa má centrálna banka inflačný cieľ 2%. Ak ceny prekročia túto úroveň, centrálna banka sa bude snažiť obmedziť infláciu, zatiaľ čo úroveň výrazne pod 2% podnieti centrálnu banku, aby prijala opatrenia na zvýšenie inflácie.

Frekvencia stretnutí - mesačne

Bank of Japan - BoJ

Štruktúra - Výbor pre menovú politiku Bank of Japan sa skladá z guvernéra BoJ, dvoch zástupcov guvernéra a šiestich ďalších členov. Keďže Japonsko je veľmi závislé od vývozu, BoJ má ešte aktívnejší záujem o prevenciu nadmerne silnej meny ako ECB. Je známe, že centrálna banka vstupuje na otvorený trh, aby umelo oslabila svoju menu predajom za americké doláre a eurá. BoJ je tiež mimoriadne hlasná, keď má obavy z nadmernej volatility a sily meny.

Mandát - Na udržanie cenovej stability a na zabezpečenie stability finančného systému, vďaka ktorému je inflácia najvyššou prioritou.

Frekvencia stretnutí - raz alebo dvakrát mesačne

Švajčiarska národná banka - SNB

Štruktúra - Švajčiarska národná banka má výbor pre tri osoby, ktorý rozhoduje o úrokových sadzbách. Na rozdiel od väčšiny ostatných centrálnych bánk určuje SNB skôr úrokové pásmo ako konkrétnu cieľovú sadzbu. Podobne ako Japonsko a eurozóna je aj Švajčiarsko veľmi závislé na vývoze, čo znamená, že SNB tiež nemá záujem na tom, aby sa jeho mena stala príliš silnou. Preto je jeho všeobecná zaujatosť pri zvyšovaní sadzieb konzervatívnejšia.

Mandát - Na zabezpečenie cenovej stability pri zohľadnení hospodárskej situácie

Frekvencia stretnutí - štvrťročne

Bank of Canada - BoC

Štruktúra - Rozhodnutia o menovej politike v rámci Kanadskej banky sa prijímajú na základe konsenzuálneho hlasovania Radou guvernérov, ktoré sa skladá z guvernéra Bank of Canada, hlavného zástupcu guvernéra a štyroch zástupcov guvernéra.

Mandát - Zachovanie integrity a hodnoty meny. Centrálna banka má inflačný cieľ 1 - 3% a od roku 1998 odviedla dobrú prácu na udržaní inflácie v tomto pásme.

Frekvencia stretnutí - osemkrát do roka

Reserve Bank of Australia - RBA

Štruktúra - Výbor pre menovú politiku Austrálskej rezervnej banky sa skladá z guvernéra centrálnej banky, zástupcu guvernéra, tajomníka pokladníka a šiestich nezávislých členov menovaných vládou.

Mandát - Zabezpečiť stabilitu meny, udržanie plnej zamestnanosti a hospodárskej prosperity a prosperity obyvateľov Austrálie. Centrálna banka má inflačný cieľ vo výške 2 - 3% ročne.

Frekvencia stretnutí - jedenásťkrát do roka, zvyčajne v prvý utorok každého mesiaca (s výnimkou januára)

Rezervná banka Nového Zélandu - RBNZ

Štruktúra - Na rozdiel od iných centrálnych bánk má rozhodovacia právomoc v oblasti menovej politiky nakoniec guvernér centrálnej banky.

Mandát - Zachovanie cenovej stability a zabránenie nestability produkcie, úrokových sadzieb a výmenných kurzov. RBNZ má inflačný cieľ 1, 5%. Na tento cieľ sa dôrazne zameriava, pretože jeho nesplnenie by mohlo mať za následok odvolanie guvernéra RBNZ.

Frekvencia stretnutí - osemkrát do roka

Dávať to všetko dokopy

Teraz, keď už viete niečo viac o štruktúre, mandáte a mocníkoch za každou z hlavných centrálnych bánk, ste na ceste k lepšiemu predpovedaniu krokov, ktoré tieto centrálne banky môžu urobiť. Pre mnohé centrálne banky je cieľ inflácie kľúčový. Ak je inflácia, ktorá sa zvyčajne meria indexom spotrebiteľských cien, nad cieľom centrálnej banky, potom viete, že bude mať sklon k prísnejšej menovej politike.

Rovnako, ak je inflácia hlboko pod cieľom, centrálna banka sa chystá uvoľniť menovú politiku. Kombinácia relatívnej menovej politiky dvoch centrálnych bánk predstavuje solídny spôsob, ako predpovedať, kam môže menový pár smerovať. Ak jedna centrálna banka zvyšuje úrokové sadzby, zatiaľ čo druhá sa drží súčasného stavu, očakáva sa, že menový pár sa pohne smerom k rozpätiu úrokových sadzieb (okrem akýchkoľvek nepredvídaných okolností).

Perfektným príkladom je EUR / GBP v roku 2006. Euro vypuklo zo svojho tradičného režimu obchodovania na diaľku s cieľom zrýchliť voči britskej libre. Vzhľadom na to, že spotrebiteľské ceny presiahli cieľ 2% Európskej centrálnej banky, ECB jednoznačne chcela ešte raz zvýšiť sadzby. Na druhej strane Bank of England mala infláciu mierne pod svojím vlastným cieľom a jej ekonomika sa práve začala prejavovať náznakmi oživenia, čo jej bránilo v uskutočňovaní akýchkoľvek zmien úrokových sadzieb. Počas prvých troch mesiacov roku 2006 sa BoE v skutočnosti nakláňala skôr k znižovaniu úrokových sadzieb ako k ich zvyšovaniu. To viedlo k 200-pip rally v EUR / GBP, čo je dosť veľké pre menový pár, ktorý sa zriedka pohybuje.

Obrázok 3