Rezerva na údržbu
Čo je udržiavacia marža?Udržiavacia marža je minimálna výška vlastného imania, ktorá sa musí udržiavať na maržovom účte. Burza cenných papierov v New Yorku (NYSE) a FINRA požadujú od investorov, aby na marginovom účte ponechali aspoň 25% z celkovej hodnoty svojich cenných papierov.
Aj keď NYSE a FINRA vyžadujú minimum 25%, mnoho brokerských spoločností môže vyžadovať vyššiu požiadavku na údržbu - až 30% až 40%.
Rezerva na údržbu sa tiež nazýva požiadavka minimálnej údržby alebo údržby.
Pochopenie marží údržby
Maržový účet je účet v sprostredkovateľskej spoločnosti, ktorý umožňuje investorovi nakupovať cenné papiere vrátane akcií, dlhopisov alebo opcií - všetko s hotovostnou pôžičkou sprostredkovateľa. Všetky maržové účty alebo nákupy cenných papierov s maržou majú prísne pravidlá a predpisy. Miera udržania je jedným z takýchto pravidiel. Stanovuje minimálnu výšku vlastného imania - celkovú hodnotu cenných papierov na maržovom účte mínus všetko, čo sa požičalo od maklérskej spoločnosti - ktoré musí byť vždy na maržovom účte.
Ak má teda investor na svojom maržovom účte kapitál vo výške 10 000 dolárov, musí si na maržovom účte udržiavať minimálnu sumu 2 500 USD. Ak sa hodnota jej vlastného imania zvýši na 15 000 dolárov, zvýši sa aj udržiavacia marža na 3 750 USD. Investor je zasiahnutý výzvou na dodatočné vyrovnanie, ak hodnota cenných papierov klesne pod udržiavaciu maržu.
Obchodovanie s maržami je regulované federálnou vládou a inými samoregulačnými agentúrami v snahe zmierniť potenciálne ochromujúce straty pre investorov aj pre sprostredkovateľov. Existuje niekoľko regulátorov obchodovania s maržami, z ktorých najdôležitejšími sú Federálna rezervná rada, Burza cenných papierov v New Yorku (NYSE) a Úrad pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA).
01:11Rezerva na údržbu
Účty marže verzus marže údržby
Investori a sprostredkovateľské spoločnosti musia podpísať dohodu pred otvorením maržového účtu. Podľa podmienok dohody, ktorú uzavreli FINRA, NYSE a Federálna rezervná rada, je potrebné, aby bol na tento účet splnená minimálna marža, aby mohli investori na účte obchodovať. Minimálna alebo počiatočná marža musí byť najmenej 2 000 dolárov v hotovosti alebo cenných papieroch.
Nariadenie Federálneho rezervného výboru T alebo nariadenie T nariaďuje limit, koľko si môže investor požičať, čo je až 50% z ceny zakúpeného cenného papiera. Niektoré maklérske firmy požadujú od investora viac ako 50% vklad.
Akonáhle investor nakúpi cenný papier s maržou, udržiava sa marža s FINRA, ktorá vyžaduje, aby na účte bolo stále najmenej 25% celkovej trhovej hodnoty cenných papierov. Mnoho brokerov však môže požadovať viac, ako je stanovené v dohode o dozabezpečení.
Ak kapitál na maržovom účte klesne pod udržiavaciu maržu, maklér vydá výzvu na maržu, ktorá vyžaduje, aby investor vložil viac hotovosti na maržový účet, aby úroveň finančných prostriedkov dosiahla až k udržiavacej marži alebo likvidovala cenné papiere, aby sa splnil výška výživného. Sprostredkovateľ si vyhradzuje právo predať cenné papiere na maržovom účte, niekedy bez konzultácie s investorom, na pokrytie udržiavacej marže. Federálna výzva je špeciálny druh výzvy na vyrovnanie marže, ktorý vydáva federálna vláda.
Minimum údržby tiež eliminuje niektoré z rizík pre sprostredkovanie v prípade zlyhania investora z úveru.
Udržiavacie marže, výzvy na dodatočné vyrovnanie, nariadenia Reg T, NYSE a FINRA existujú, pretože obchodovanie s maržami môže viesť k prudkému nárastu ziskov, ako aj k obrovským stratám. Takéto straty sú veľkým finančným rizikom, a ak nebudú skontrolované, môžu narušiť trhy s cennými papiermi a potenciálne narušiť celý finančný trh. (Súvisiace čítanie nájdete v časti „Počiatočná marža vs. udržiavacia marža: Aký je rozdiel?“)
Kľúčové jedlá
- Udržiavacia marža je minimálna výška vlastného imania požadovaná na maržovom účte.
- NYSE a FINRA požadujú, aby investor ponechal 25% z celkovej hodnoty akcií na marginovom účte, ale mnoho brokerských spoločností vyžaduje viac.
- Investor môže byť zasiahnutý výzvou na dodatočné vyrovnanie, ak účet klesne pod minimum a môže sa od neho vyžadovať, aby predal niektoré alebo všetky cenné papiere, až kým sa nedosiahne minimum.