Magic Formula Investing
Investovanie do magických rovníc sa týka disciplinovanej investičnej stratégie založenej na pravidlách, ktorá ľudí učí relatívne jednoduchú a ľahko zrozumiteľnú metódu investovania do hodnoty. Vychádza z kvantitatívnych obrazoviek spoločností a akcií a je navrhnutý tak, aby porazil priemerné ročné výnosy na akciovom trhu, pričom na reprezentáciu trhového výnosu použije S&P 500. Zjednodušene povedané, funguje to na základe poradia akcií na základe ich ceny a návratnosti kapitálu.
Magické investovanie do formuliek vám povie, ako pristupovať k investovaniu do hodnoty z metodického a nezamestnaného hľadiska. Vzorec vyvinutý spoločnosťou Joel Greenblatt - investor, manažér hedžového fondu a obchodný profesor - sa vzťahuje na akcie s veľkými kapitalizáciami, ale nezahŕňa žiadne malé alebo mikropodniky.
Kúzelná receptúra investujúca iba do veľkých kapitalizačných akcií a nezahŕňa spoločnosti s nízkou kapitalizáciou.
Pochopenie investovania Magic Formula
Stratégia magického vzorca bola prvýkrát opísaná v 80 najpredávanejšej knihe „Malá kniha, ktorá trhá trh“, a v roku 2010, „Kniha, ktorá stále trhá trh“, investor Joel Greenblatt. Greenblatt, zakladateľ a bývalý manažér fondu v Gotham Asset Management, je absolventom Whartonovej školy na Pensylvánskej univerzite a je docentom na obchodnej škole na Columbia University.
V knihe Greenblatt uvádza dve kritériá pre investovanie akcií: cena akcií a kapitálové náklady spoločnosti. Namiesto vykonania fundamentálnej analýzy spoločností a akcií investori využívajú nástroj spoločnosti Greenblatt online na sledovanie akcií, aby vybrali 20 až 30 najlepších spoločností, do ktorých majú investovať. Rebríček spoločností je založený na:
- Zisk ich akcií, ktorý sa počíta ako zisk pred úrokmi a zdanením (EBIT)
- Ich výnos sa vypočíta ako zisk na akciu (EPS) vydelený aktuálnou cenou akcií
- Ich návratnosť kapitálu meria, ako efektívne generujú zisk zo svojich aktív.
Investori, ktorí používajú stratégiu, predávajú stratové akcie skôr, ako ich držia jeden rok, aby využili ustanovenie o dani z príjmu, ktoré umožňuje investorom využiť straty na kompenzáciu svojich ziskov. Víťazné akcie predávajú po ročnej marži, aby využili znížené sadzby dane z príjmu z dlhodobého kapitálového zisku. Potom začnú proces znova odznova.
Ako Greenblatt uviedol v rozhovore pre Barron's v roku 2006, magický vzorec je určený na pomoc investorom pri „nákupe dobrých spoločností, v priemere za nízke ceny, v priemere.“ Pomocou tohto priameho, ne emotívneho prístupu, investori vyhľadávajú spoločnosti, ktoré sú dobré perspektívy z hľadiska investovania hodnoty.
Kľúčové jedlá
- Investovanie do magickej formule je úspešne vyskúšaná stratégia, ktorá môže zvýšiť vaše šance na lepšie fungovanie na trhu.
- Stratégia sa zameriava na skríning spoločností, ktoré zodpovedajú konkrétnym kritériám a na riadenie portfólia v priebehu času používajú metodický, nezamestnaný proces.
- Stratégia založená na hodnotách bola vyvinutá manažérom investora a hedžového fondu Joelom Greenblattom.
Osobitné úvahy
Keďže magický vzorec Greenblattu sa vzťahuje iba na spoločnosti, ktorých trhová kapitalizácia je vyššia ako 100 miliónov dolárov, nezahŕňa akcie s nízkou kapitalizáciou. Zvyšok budú všetky veľké spoločnosti, okrem finančných spoločností, spoločností poskytujúcich služby a spoločností mimo USA.
Nasledujúce body naznačujú, ako vzorec funguje:
- Nastavte pre svoje portfóliové spoločnosti minimálnu trhovú kapitalizáciu. To by malo byť zvyčajne vyššie ako 100 miliónov dolárov.
- Zabezpečte, aby ste pri výbere spoločností vylúčili akékoľvek finančné alebo úžitkové akcie.
- Vylúčte americké vkladové potvrdenky (ADR). Jedná sa o akcie v zahraničných spoločnostiach.
- Vypočítajte výnos z každej spoločnosti (EBIT ÷ hodnota podniku).
- Vypočítajte návratnosť kapitálu každej spoločnosti [EBIT ÷ (Čistý investičný majetok + pracovný kapitál)].
- Hodnotenie vybraných spoločností podľa najvyšších výnosových výnosov a najvyššej návratnosti kapitálu.
- V priebehu roka kupujte každý mesiac dve až tri pozície v top 20 až 30 spoločnostiach.
- Každý rok vyvážte portfólio predajom porazených jeden týždeň pred koncom roka. Vypredajte výhercov jeden týždeň po roku.
- Tento postup sa opakuje každý rok najmenej päť až desať rokov alebo viac.
Podľa Greenblatta jeho stratégia investovania do magického vzorca priniesla ročné výnosy 30%. Hoci sa líšia vo výpočte výnosov zo stratégie, niekoľko nezávislých výskumných pracovníkov zistilo, že prístup investovania do magického vzorca sa javil, keď pri spätnom testovaní vykazoval dobré výsledky, v porovnaní so S&P 500.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.