noha
Časť je jednou z častí stratégie obchodovania s derivátmi, v ktorej obchodník kombinuje viacnásobné opčné zmluvy, futures alebo v zriedkavých prípadoch kombinácie oboch, aby zaistil pozíciu, profitoval z arbitráže alebo profitoval z spreadu. V rámci týchto stratégií sa každá derivátová zmluva alebo pozícia v podkladovom cennom papieri nazýva časť. Peňažné toky vymenené vo swape sa tiež označujú ako nôžky.
Základy nohy
Noha je jednou časťou alebo jednou stranou viacstupňového obchodu. Tieto obchody sú ako závod na dlhej ceste - majú viac častí alebo nôh. Používajú sa namiesto individuálnych obchodov, najmä ak si tieto obchody vyžadujú zložitejšie stratégie. Časť môže zahŕňať simultánny nákup a predaj cenného papiera.
Aby nohy fungovali, je dôležité zvážiť načasovanie. Nohy by sa mali vykonávať súčasne, aby sa predišlo rizikám súvisiacim s kolísaním ceny súvisiaceho cenného papiera. Nákup a predaj by sa preto mal vykonávať približne v rovnakom čase, aby sa predišlo akémukoľvek cenovému riziku.
Existuje niekoľko aspektov nôh, ktoré sú uvedené nižšie.
Možnosti nohy
Opcie sú derivátové zmluvy, ktoré obchodníkom dávajú právo, ale nie povinnosť, kúpiť alebo predať podkladový cenný papier za dohodnutú cenu - tiež známu ako realizačná cena - pred alebo pred určitým dátumom expirácie. Pri nákupe obchodník iniciuje možnosť volania. Keď predáva, je to opcia s právom predaja.
Najjednoduchšie opčné stratégie sú jednoduché a zahŕňajú jednu zmluvu. Prichádzajú v štyroch základných formách:
| býčie | medvedí |
| Dlhý hovor (kúpte si možnosť hovoru) | Krátky hovor (predajte alebo napíšte možnosť hovoru) |
| Krátke predajné opcie (predajte alebo napíšte opciu s právom predaja) | Long put (buy put put option) |
Piata forma - hotovostne zaistené putovanie - zahŕňa predaj opcie s právom predaja a držanie hotovosti pri kúpe podkladového cenného papiera, ak je opcia uplatnená.
Kombináciou týchto opcií medzi sebou a / alebo s krátkymi alebo dlhými pozíciami v podkladových cenných papieroch môžu obchodníci zostavovať zložité stávky na budúce pohyby cien, využívať svoje potenciálne zisky, obmedzovať svoje potenciálne straty a dokonca prostredníctvom svojho arbitráže zarábať voľné peniaze - prax využitie vzácnych trhových neefektívností.
Stratégia pre dve nohy: Long Straddle
Dlhý trik je príkladom stratégie opcií zloženej z dvoch častí, dlhého hovoru a dlhého hovoru. Táto stratégia je dobrá pre obchodníkov, ktorí vedia, že cena cenných papierov sa zmení, ale nie sú si istí, akým smerom sa bude pohybovať. Investor sa zlomí, aj keď cena stúpne z čistého debetu - cena, ktorú zaplatila za dve zmluvy plus poplatky za províziu - alebo ak sa zníži o čistý debet. Zisk, ak sa pohne ďalej v oboch smeroch, inak stratí peniaze. Jej strata je však obmedzená na jej čistý debet.
Ako ukazuje nasledujúci graf, kombinácia týchto dvoch zmlúv prináša zisk bez ohľadu na to, či cena podkladového cenného papiera stúpa alebo klesá.
Stratégia troch vetiev: golier
Obojok predstavuje ochrannú stratégiu používanú na dlhých polohách. Skladá sa z troch nôh:
- dlhá pozícia v podkladovom cennom papieri
- dlho dať
- krátky hovor
Táto kombinácia predstavuje stávku, že podkladová cena sa zvýši, ale je zabezpečená dlhodobým vkladom, čo obmedzuje potenciál straty. Táto kombinácia je známa ako ochranný prostriedok. Pridaním krátkej výzvy investor obmedzil svoj potenciálny zisk. Na druhej strane peniaze, ktoré dostane z predaja call, kompenzujú cenu predaja a preto ju možno dokonca prekročili, čím znížili jeho čistý debet.
Túto stratégiu obvykle používajú obchodníci, ktorí sú mierne býčí a neočakávajú veľké zvýšenie cien.
Stratégia štyroch vetiev: Iron Condor
Železná kondor je komplexná stratégia s obmedzeným rizikom, ale jej cieľ je jednoduchý: zarobiť trochu peňazí na stávku, že podkladová cena sa nebude veľmi pohybovať. V ideálnom prípade bude základná cena po uplynutí platnosti medzi realizačnými cenami krátkeho predaja a krátkej výzvy. Zisky sa obmedzujú na čistý úver, ktorý investor získa po kúpe a predaji zmlúv, ale maximálna strata je tiež obmedzená.
Budovanie tejto stratégie vyžaduje štyri kroky alebo kroky. Zakúpite predajné miesto, predáte predajné miesto, kúpite hovor a predáte hovor za relatívne nižšie uvedené ceny. Dátumy skončenia platnosti by mali byť blízko seba, ak nie identické, a ideálny scenár je, že každá zmluva vyprší z peňazí - to je bezcenné.
futures
Futures sa môžu kombinovať aj s tým, že každá zmluva predstavuje časť väčšej stratégie. Tieto stratégie zahŕňajú kalendárne rozpätia, v ktorých obchodník predáva futures na jeden dátum dodania a kupuje zmluvu na rovnakú komoditu s iným dátumom dodania. Kúpa zmluvy, ktorá vyprší pomerne rýchlo a skracuje neskoršiu (alebo „odloženú“) zmluvu, je býčia a naopak.
Iné stratégie sa snažia profitovať z rozpätia medzi rôznymi cenami komodít, ako je šírenie crackov - rozdiel medzi ropou a jej vedľajšími produktmi - alebo šírenie iskier - rozdiel medzi cenou zemného plynu a elektriny z elektrární spaľujúcich plyn.
Kľúčové jedlá
- Noha je súčasťou viacstupňového obchodu.
- Obchodník zavedie do svojej stratégie nohu na zabezpečenie pozície, prospech z arbitráže alebo zisk z spreadu.
- Nohy môžu byť súčasťou rôznych stratégií vrátane dlhého úseku, goliera a železa.