Iron Condor
Iron condor je stratégia opcií vytvorená so štyrmi možnosťami, ktoré pozostávajú z dvoch stávok (jeden dlhý a jeden krátky) a dvoch hovorov (jeden dlhý a jeden krátky) a štyroch štrajkových cien, všetky s rovnakým dátumom vypršania platnosti. Cieľom je profitovať z nízkej volatility podkladového aktíva. Inými slovami, železný kondor dosahuje maximálny zisk, keď sa podkladové aktívum po uplynutí doby medzi strednými štrajkovými cenami uzavrie.
Železný kondor má podobnú návratnosť ako bežné rozšírenie kondora, ale namiesto hovorov používa iba hovory alebo iba vkladá hovory. Kondor aj železný kondor sú rozšíreniami motýľovej nátierky a železného motýľa.
Kľúčové jedlá
- Železný kondor je zvyčajne neutrálna stratégia a najviac profituje, keď sa podkladové aktívum príliš nepohybuje. Stratégia sa však dá skonštruovať s býčím alebo medvedím zaujatím.
- Železný kondor sa skladá zo štyroch možností: kúpený dal ďalej OTM a predaný dal bližšie k peniazom a kúpený hovor ďalej OTM a predaný hovor bližšie k peniazom.
- Zisk sa obmedzuje na prijatú prémiu, zatiaľ čo riziko sa obmedzuje na rozdiel medzi kúpeným a predaným stávkovým hovorom a kúpeným a predaným stávkovým predajom (mínus prijatá prémia).
Pochopenie Iron Condor
Stratégia má obmedzené riziko nárastu a poklesu, pretože možnosti vysokého a nízkeho úderu, krídla, chránia pred významnými pohybmi v oboch smeroch. Z dôvodu tohto obmedzeného rizika je tiež obmedzený jeho ziskový potenciál. Komisia tu môže byť pozoruhodným faktorom, pretože sa jedná o štyri možnosti.
V prípade tejto stratégie by obchodník v ideálnom prípade chcel, aby všetky možnosti vypršali bezcenné, čo je možné iba v prípade, že podkladové aktívum sa po uplynutí platnosti uzavrie medzi dvoma strednými štrajkovými cenami. Ak bude obchod úspešný, bude pravdepodobne za poplatok. Ak nie je úspešná, strata je stále obmedzená.
Jedným zo spôsobov, ako myslieť na železný kondor, je dlhé škrtenie vnútri väčšieho, krátkeho škrtenia (alebo naopak).
Konštrukcia stratégie je takáto:
- Nakúpte jeden z peňazí (OTM) ponúknutý s realizačnou cenou pod aktuálnou cenou podkladového aktíva. Opcia z peňazí vložených opcií bude chrániť pred významným posunom nadol k podkladovému aktívu.
- Predajte jeden OTM alebo za peniaze (ATM) s realizačnou cenou bližšie k súčasnej cene podkladového aktíva.
- Predajte jeden hovor OTM alebo ATM s realizačnou cenou nad súčasnou cenou podkladového aktíva.
- Nakúpte jeden hovor OTM s realizačnou cenou ďalej nad súčasnou cenou podkladového aktíva. Voľba z peňažných hovorov chráni pred podstatným posunom nahor.
Možnosti, ktoré sú ďalej z peňazí, nazývané krídla, sú dlhé pozície. Pretože obe tieto opcie sú mimo peňazí, ich poistné je nižšie ako dve predpísané opcie, takže pri obchodovaní je na účte čistý kredit.
Výberom rôznych štrajkových cien je možné, aby bola stratégia štíhla alebo medvedí. Napríklad, ak sú obe stredné realizačné ceny vyššie ako aktuálna cena podkladového aktíva, obchodník dúfa, že uplynie lehota na zvýšenie jeho ceny. Stále má obmedzenú odmenu a obmedzené riziko.
Zisky a straty Iron Condor
Maximálny zisk pre železnú kondíciu je výška prémie alebo úveru prijatého za vytvorenie pozície pre štyri nohy.
Maximálna strata je tiež obmedzená. Maximálna strata je rozdiel medzi štrajkmi s dlhým a krátkym hovorom alebo štrajkmi s dlhým a krátkym putom. Znížte stratu o čisté prijaté kredity, ale potom pridajte provízie, aby ste dostali celkovú stratu za obchod.
Maximálna strata nastane, ak sa cena posunie nad dlhý štrajk (ktorý je vyšší ako predaný štrajk) alebo pod dlhodobý štrajk (ktorý je nižší ako štrajk).
Príklad železa Condor na sklade
Predpokladajme, že investor verí, že spoločnosť Apple Inc. (AAPL) bude v nasledujúcich dvoch mesiacoch relatívne cenovo stabilná. Rozhodnú sa implementovať železný kondor. Akcie sa v súčasnosti obchodujú na 212, 26 $.
Predávajú hovor so štrajkom 215 dolárov, čo im poskytuje prémiu 7, 63 dolárov. Kúpia hovor so štrajkom 220 dolárov, čo ich stojí 5, 35 dolárov. Kredit na týchto dvoch úsekoch je 2, 28 dolárov alebo 228 dolárov na jednu zmluvu (100 akcií). Obchod je však iba z polovice kompletný.
Obchodník okrem toho predáva stávku so štrajkom 210 USD, čoho výsledkom je prémia vo výške 7, 20 USD. Kupujú tiež stávku so štrajkom 205 dolárov, čo stojí 5, 52 dolárov. Čistý kredit na týchto dvoch úsekoch je 1, 68 alebo 168 dolárov, ak sa s každou z nich obchoduje jedna zmluva.
Celkový kredit za pozíciu je 3, 96 $ (2, 28 $ + 1, 68 $) alebo 396 $. Toto je maximálny zisk, ktorý môže obchodník dosiahnuť. K tomuto maximálnemu zisku dôjde, ak všetky možnosti vypršia bezcenné, čo znamená, že cena musí byť medzi 215 a 210 USD, ak dôjde k uplynutiu platnosti do dvoch mesiacov. Ak je cena vyššia ako 215 USD alebo nižšia ako 210 USD, obchodník by mohol stále dosahovať znížený zisk, ale mohol by prísť aj o peniaze.
Strata sa zväčší, ak sa cena akcií Apple blíži k hornej hranici stávky (220 dolárov) alebo dolnej stávky (205 USD). Maximálna strata nastane, ak sa cena akcie obchoduje nad 220 dolárov alebo pod 205 dolárov.
Predpokladajme, že zásoby na konci platnosti sú 225 dolárov. To je nad hornou cenou za štrajk, čo znamená, že obchodník čelí maximálnej možnej strate. Predaný hovor stráca 10 USD (225 - 215 USD), zatiaľ čo kúpený hovor zarába 5 USD (225 - 220 USD). Platnosť putov vyprší. Obchodník stráca 5 dolárov alebo celkom 500 dolárov (100 zmlúv o akciách), ale tiež dostal prémiu vo výške 396 dolárov. Strata je preto obmedzená na 104 dolárov plus provízie.
Teraz predpokladajme, že cena Apple namiesto toho klesla, ale nie pod dolnú hranicu put. Klesne na 208 dolárov. Krátky hovor stráca 2 doláre (208 - 210 dolárov) alebo 200 dolárov, zatiaľ čo dlhá doba končí bezcenné. Hovory tiež vypršia. Obchodník stráca 200 USD na pozícii, ale dostal prémiové kredity 396 USD. Preto stále zarábajú 196 dolárov, čo sú nižšie náklady na provízie.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.