Úvod do hlavného obchodovania a agentúrneho obchodovania

Premýšľali ste niekedy, čo sa stane, keď kupujete alebo predávate akcie prostredníctvom obchodníka s cennými papiermi? Obchodovanie je také jednoduché ako kliknutie myšou, ale v skutočnosti je to v zákulisí dosť zložitá záležitosť.

Pri zadávaní príkazu na vlastný kapitál na počítači alebo prostredníctvom sprostredkovateľa obchodujete v niektorých prípadoch s inou osobou prostredníctvom výmeny. Pri iných príležitostiach obchodujete iba so svojím maklérom. Tieto dva hlavné typy obchodov sú známe ako transakcie s príkazcami a agentmi a na každú sa podrobnejšie pozrieme.

Hlavné obchodovanie

Hlavné obchodovanie sa vyskytuje, keď maklérstvo nakupuje cenné papiere na sekundárnom trhu, drží tieto cenné papiere po určitú dobu a potom ich predáva. Účelom hlavného obchodovania je, aby firmy (nazývané aj obchodníci) vytvorili zisky pre svoje vlastné portfóliá prostredníctvom zhodnotenia ceny. Keď teda investor nakupuje a predáva akcie prostredníctvom sprostredkovateľskej firmy, ktorá pôsobí ako príkazca v obchode, použije na splnenie objednávky pre klienta vlastný inventár. Týmto spôsobom sprostredkujú maklérske firmy ďalší príjem (nad rámec provízií) tým, že zarábajú aj peniaze z ponuky na ponuku.

Napríklad, ak by ste chceli kúpiť 100 akcií ABC za 10 dolárov, hlavná spoločnosť by najskôr skontrolovala svoj vlastný inventár, aby zistila, či sú akcie k dispozícii na predaj. Ak sú dostupné, firma by vám akcie predala a potom transakciu ohlásila na potrebnú výmenu. Komisia pre cenné papiere a burzy a burzy vyžadujú, aby maklérske spoločnosti dokončili obchody za ceny porovnateľné s cenami na trhu.

Agentúrne obchodovanie

Agentúrna transakcia je ďalšou obľúbenou metódou vykonávania pokynov klienta. Komplikovanejšie ako bežné transakcie s istinou zahŕňajú tieto obchody vyhľadávanie a prevod cenných papierov medzi klientmi rôznych brokerských spoločností. Vzrastajúci počet účastníkov trhu s cennými papiermi a potreba extrémne presného vedenia účtovníctva, zúčtovania, vyrovnania a vyrovnania si vyžadujú bezproblémový tok trhov s cennými papiermi.

Agentúrne transakcie sa skladajú z dvoch rôznych častí. Po prvé, vaše sprostredkovanie musí uviesť vašu žiadosť na príslušný trh s cieľom nájsť stranu, ktorá chce zaujať opačné postavenie. Ak si teda chcete kúpiť za určitú cenu, maklér musí nájsť niekoho, kto chce predávať za rovnakú cenu a naopak. Keď sa obe strany nájdu, výmena zaznamená transakciu na jej ticker páske a výmena peňazí a cenných papierov medzi stranami nastane pri vyrovnaní.

Druhá časť transakcie agentúry sa uskutoční po dokončení obchodu a po výmene bola riadne zdokumentovaná. Táto časť sa bežne označuje ako zúčtovanie. Zatiaľ čo všetci sprostredkovatelia vedú jednotlivé knihy, ktoré zaznamenávajú celú sumu pokynov na nákup a predaj uskutočňovaných klientmi, skutočný úkon zúčtovania týchto transakcií rieši väčšia inštitúcia. V Severnej Amerike je inštitúciou, ktorá sa zaoberá prevažnou väčšinou zúčtovacích a úschovných povinností, spoločnosť Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).

Základným aktom zúčtovania je porovnávanie nákupov a predajov. Po vykonaní transakcií na burze sa podrobnosti o obchodoch odošlú dcérskej spoločnosti DTCC s názvom Národná zúčtovacia spoločnosť pre cenné papiere a následne sa za účelom presnosti zaznamenajú a porovnajú. Po tom, ako sa všetky obchody zaslané členskými firmami do DTCC zhodujú na nákup a predaj, DTCC potom oznámi všetkým členským firmám svoje súvisiace povinnosti a zabezpečí prevod príslušných finančných prostriedkov a cenných papierov. DTCC teda nespôsobuje, aby jednotliví sprostredkovatelia navzájom obchodovali po každom obchodovaní na burze cenných papierov, ako sprostredkovateľ, ktorý zhromažďuje všetky transakcie a zefektívňuje prevod akcií a hotovosti. Znižuje sa tým čas potrebný na doručenie a prijatie záväzkov a poskytuje sa flexibilita pri sprostredkovaní pri výbere obchodných partnerov. Celý tento proces zúčtovania zvyčajne trvá dva pracovné dni.

Je dôležité poznamenať, že DTCC nielen uľahčuje, ale tiež zaručuje doručenie. Ak jedna strana nedodá cenné papiere alebo hotovosť druhej strane, DTCC vstúpi a splní povinnosti strany, ktorá zlyhala.

Aj keď nemôžete určiť svojmu sprostredkovateľovi, ako chcete, aby sa obchod vyplnil, ako klient však máte právo vedieť, ako bola vaša transakcia dokončená. Sprostredkovatelia sú povinní vás informovať, či bol naplnený obchod agentúrou alebo hlavnou transakciou. Zvyčajne dostanete oznámenie v potvrdení o obchode zaslané poštou alebo elektronicky.

Spodný riadok

Aj keď vám tieto informácie nemusia priniesť viac peňazí na trhu, je dôležité, aby investori pochopili proces vyplňovania objednávok. Tieto dva spôsoby vykonávania pokynov nielen pomáhajú znižovať riziko pre investorov, ale tiež poskytujú sprostredkovateľským klientom relatívne likvidný a efektívny spôsob umiestňovania a vykonávania obchodov.