Analýza modelu Porterových piatich síl na leteckých spoločnostiach Delta

Základná analýza pomáha investorom získať jasný obraz o finančnej situácii spoločnosti a jej postavení na trhu. Tieto informácie vedú k lepším rozhodnutiam o investovaní, pretože zhodnocovanie cien akcií má tendenciu sledovať zdravé základy. Základná analýza sa začína preskúmaním finančných dokumentov spoločnosti, ako sú jej finančné výkazy, výročné a štvrťročné správy a výkonnosť zásob.

Najchytrejší investori idú nad rámec pohľadu na finančnú situáciu spoločnosti a študujú potenciálne účinky vonkajších síl na zdravie spoločnosti. Jedným z najúčinnejších nástrojov na tento účel je Porterova päť síl.

Prehľad metódy Porterových piatich síl

Porter's Five Forces je analytický rámec vyvinutý v roku 1979 Michaelom Porterom. Cieľom spoločnosti Porter bolo vyvinúť dôkladný systém na hodnotenie postavenia spoločnosti v rámci odvetvia a zvážiť typy horizontálnych a vertikálnych hrozieb, ktorým môže spoločnosť v budúcnosti čeliť. Horizontálna hrozba je konkurenčná hrozba, ako sú zákazníci, ktorí prechádzajú na náhradný produkt alebo službu alebo nová spoločnosť vstupujúca na trh a prispôsobujúca si podiel na trhu. Vertikálna hrozba je hrozba v dodávateľskom reťazci, napríklad kupujúci alebo dodávatelia, ktorí získavajú vyjednávaciu silu, čo môže spoločnosť znevýhodniť v hospodárskej súťaži.

Model piatich síl vyhodnocuje tri potenciálne horizontálne hrozby a dve vertikálne hrozby. Horizontálne hrozby predstavujú priemyselná konkurencia, hrozba nových účastníkov a hrozba náhradníkov. Vertikálne hrozby vyplývajú zo zvýšenej vyjednávacej sily dodávateľov a zvýšenej vyjednávacej sily kupujúcich. Pomocou rámca piatich síl môžu investori určiť najvýhodnejšie hrozby pre spoločnosť. Na základe týchto informácií môžu vyhodnotiť, či má spoločnosť k dispozícii zdroje a protokol, aby mohla reagovať na pravdepodobné výzvy.

Prehľad leteckých liniek Delta

Delta Air Lines, Inc. (DAL) je najstaršou leteckou spoločnosťou, ktorá je stále v prevádzke v Spojených štátoch. Spoločnosť bola založená v roku 1929 a má ústredie v Atlante v Gruzínsku. Od januára 2018 je Delta na treťom mieste na domácom trhu pre letecké spoločnosti v USA na 16, 9%, koncové na juhozápade na 18, 3% a americké na 18, 4%. Čistá veľkosť a postavenie spoločnosti Delta ako dlhoročného lídra v leteckom priemysle pomohli zabezpečiť jej trvalý úspech. Trhová kapitalizácia spoločnosti je okolo 39 miliárd dolárov.

Priemyselná súťaž

Úroveň hospodárskej súťaže v leteckom priemysle je vysoká. Veľké letecké spoločnosti lietajú v podstate na rovnaké miesta z tých istých letísk za približne rovnaké ceny. Výbava alebo nedostatok vybavenia, ktoré ponúkajú, sú podobné a sedadlá v autobuse sú rovnako stiesnené bez ohľadu na to, ktorú leteckú spoločnosť si vyberiete. Medzi tradičných súperov spoločnosti Delta patria Spojené a Americké, ale spoločnosť čelí aj veľkej konkurencii rastúcej popularity nosičov hodnoty, najmä juhozápadu, ale aj JetBlue a Spirit. Pretože zážitok z leteckej dopravy pre zákazníka je pozoruhodne podobný bez ohľadu na to, ktorú leteckú spoločnosť berie, sú letecké spoločnosti neustále ohrozované perspektívou straty cestujúcich voči konkurentom. Delta nie je výnimkou. Ak si zákazník plánuje rezervovať let z Houstonu do Phoenixu na Delte, ale agregátor cien tretej strany, ako je napríklad Priceline, odhalí lepšie ceny od spoločnosti United, zákazník môže vykonať prechod jednoduchým kliknutím myši. Spoločnosť Delta riadi tieto konkurenčné hrozby pomocou rozsiahlych marketingových kampaní zameraných na povedomie o značke a dlhodobú povesť spoločnosti.

Vyjednávacia sila kupujúcich

Kupujúci majú obrovskú vyjednávaciu silu nad leteckými spoločnosťami, pretože náklady a úsilie potrebné na prechod z jedného dopravcu na druhého sú minimálne. Vzrastajúca a zúrivá popularita webových stránok zameraných na rezervácie ciest tretích strán a aplikácií pre smartfóny túto otázku pre letecké spoločnosti ešte zhoršuje. Väčšina cestujúcich nekontaktuje leteckú spoločnosť, ako je napríklad Delta, aby si zarezervovala let. Pristupujú k webom alebo aplikáciám, ktoré porovnávajú ceny u všetkých operátorov, vstupujú do itinerárov ciest a potom si vyberajú najlacnejšiu ponuku, ktorá vyhovuje ich cestovným poriadkom.

Spoločnosť Delta môže na túto trhovú silu reagovať tým, že vykoná prieskum trhu a ponúkne priame lety za nízke ceny do destinácií, ktoré letci vyhľadávajú najčastejšie na platformách tretích strán. Okrem toho by spoločnosť mala posilňovať vzťahy s kreditnými kartami a usilovať sa ponúkať programy najlepšej odmeny; zákazníci nesúhlasia s prepínaním operátorov, keď nazhromaždili to, čo považujú za „bezplatné“ kilometre s konkrétnou leteckou spoločnosťou.

Hrozba nových účastníkov

Potenciálni noví účastníci na trhu predstavujú pre spoločnosť Delta minimálnu hrozbu. Prekážky vstupu na trh v leteckom priemysle sú mimoriadne vysoké. Prevádzkové náklady sú obrovské a vládne nariadenia, ktoré musí spoločnosť navigovať, sú početné a mimoriadne zložité. V 21. storočí neexistuje jediná letecká spoločnosť, ktorá má dokonca 2% podiel na trhu. JetBlue, ktorá bola založená v roku 1998, predstavuje najnovšiu leteckú spoločnosť, ktorá sa v tomto odvetví stala priekopníkom, a jej podiel na trhu je stále nižší ako jedna tretina spoločnosti Delta.

Vyjednávacia sila dodávateľov

Zoznam dodávateľov leteckých spoločností je v skutočnosti pomerne dlhý. Zoznam leteckých spoločností, ktoré dodávatelia predávajú, je však krátky. Táto asymetria dáva vyjednávaciu silu priamo do rúk leteckých spoločností. Sadzba vyjednávania je pre spoločnosť Delta obzvlášť silná vzhľadom na svoju pozíciu celkovej najväčšej leteckej spoločnosti na svete. Zjednodušene povedané, dodávatelia spoločnosti Delta majú silnú motiváciu na udržanie vzťahu za dobrých podmienok. Ak bude vzťah zlý, spoločnosť Delta pravdepodobne bez problémov nájde náhradného dodávateľa. Naopak, je nepravdepodobné, že by dodávateľ našiel iného kupujúceho schopného nahradiť objem predaja, ktorý predstavuje spoločnosť Delta.

Hrozba náhradníkov

Náhrada, ako je definovaná v modeli piatich síl, nie je produktom alebo službou, ktorá priamo konkuruje ponukám spoločnosti, ale slúži ako jej náhrada. Preto sa United let z New Yorku do Los Angeles nepovažuje za náhradu za let Delta s rovnakými začiatočnými a koncovými bodmi. Príkladom náhradníkov je cesta vlakom, autom alebo autobusom. Pokiaľ nie je cesta veľmi krátka, napríklad cestovanie z Los Angeles do Las Vegas, neexistujú žiadne metódy cestovného ruchu ako životaschopné náhrady za leteckú dopravu. New York do Los Angeles je 6, 5-hodinový let. Cesta trvá autom alebo autobusom 41 hodín a vlak vás tam nemôže dostať oveľa rýchlejšie. Kým nenastane nová technológia, ktorá nahradí leteckú dopravu ako najrýchlejší a najpohodlnejší spôsob cestovania na veľké vzdialenosti, Delta čelí malej hrozbe zo substitučných spôsobov cestovania.