Definícia úrokového swapu

Čo je to úrokový swap?

Úrokový swap je forwardová zmluva, v ktorej sa jeden tok budúcich úrokových platieb vymieňa za iný na základe stanovenej výšky istiny. Úrokové swapy zvyčajne zahŕňajú výmenu fixnej ​​úrokovej sadzby za pohyblivú úrokovú sadzbu alebo naopak, aby sa znížilo alebo zvýšilo vystavenie fluktuáciám úrokových sadzieb alebo aby sa získala marginálne nižšia úroková miera, ako by bola bez swapu možná.

Swap môže tiež zahŕňať výmenu jedného typu pohyblivej sadzby za iný, ktorý sa nazýva základný swap.

01:37

Úrokový swap

Kľúčové jedlá

• Úrokové swapy sú forwardové zmluvy, pri ktorých sa jeden tok budúcich úrokových platieb vymieňa za iný na základe stanovenej výšky istiny
• Úrokové swapy môžu byť fixné alebo pohyblivé, aby sa znížilo alebo zvýšilo vystavenie kolísaniu úrokových sadzieb

Vysvetlené úrokové swapy

Úrokové swapy sú výmenou jednej sady peňažných tokov za inú. Pretože obchodujú na mimoburzovom trhu (OTC), zmluvy sa uzatvárajú medzi dvoma alebo viacerými stranami podľa ich želaných špecifikácií a môžu sa prispôsobiť mnohými rôznymi spôsobmi. Swapy sa často využívajú, ak si spoločnosť môže ľahko požičať peniaze pri jednom type úrokovej sadzby, ale uprednostňuje iný typ.

Existujú tri rôzne typy úrokových swapov: fixné na pohyblivé, pohyblivé na fixné a pohyblivé na pohyblivé.

Pevné na plávajúce

Napríklad zvážte spoločnosť s názvom TSI, ktorá môže svojim investorom vydať dlhopis za veľmi atraktívnu pevnú úrokovú sadzbu. Vedenie spoločnosti sa domnieva, že z pohyblivej sadzby môže získať lepší cash flow. V takom prípade môže TSI uzavrieť swap s bankou protistrany, v ktorej spoločnosť dostane pevnú sadzbu a zaplatí pohyblivú sadzbu. Swap je štruktúrovaný tak, aby sa zhodoval so splatnosťou a peňažným tokom dlhopisu s pevnou úrokovou sadzbou a dva platobné toky s pevnou sadzbou sa započítavajú. TSI a banka si vyberajú preferovaný index s pohyblivou úrokovou sadzbou, ktorým je zvyčajne LIBOR pre splatnosť jeden, tri alebo šesť mesiacov. TSI potom dostane LIBOR plus alebo mínus rozpätie, ktoré odráža podmienky úrokových sadzieb na trhu, ako aj jej úverový rating.

Plávajúce na pevné

Spoločnosť, ktorá nemá prístup k pôžičke s pevnou úrokovou sadzbou, si môže požičať s pohyblivou úrokovou sadzbou a uzavrieť swap na dosiahnutie pevnej sadzby. Dátumy splatnosti, vynulovania a splácania úveru s pohyblivou úrokovou sadzbou sa odrážajú na swape a sú započítané. Pevná časť swapu sa stáva úrokovou sadzbou spoločnosti.

Float to Float

Spoločnosti niekedy vstupujú do swapu na zmenu typu alebo charakteru indexu pohyblivej sadzby, ktorý platia; toto je známe ako základný swap. Spoločnosť môže napríklad vymeniť z trojmesačného LIBOR na šesťmesačný LIBOR, buď preto, že sadzba je atraktívnejšia, alebo sa zhoduje s inými platobnými tokmi. Spoločnosť môže tiež prejsť na iný index, ako je napríklad sadzba federálnych fondov, obchodný papier alebo sadzba ŠPP.

Príklad úrokového swapu v reálnom svete

Predpokladajme, že spoločnosť PepsiCo musí získať 75 miliónov dolárov, aby získala konkurenta. V USA si môžu požičať peniaze s 3, 5% úrokovou sadzbou, ale mimo USA si môžu požičať len za 3, 2%. Úlovok spočíva v tom, že by museli vydať dlhopis v cudzej mene, ktorá podlieha výkyvom na základe úrokových sadzieb v domovskej krajine.

Spoločnosť PepsiCo mohla uzatvárať úrokový swap počas trvania dlhopisu. Podľa podmienok dohody by PepsiCo platila zmluvnej strane úrokovú sadzbu 3, 2% počas životnosti dlhopisu. Keď bude dlhopis splatný, spoločnosť by potom vymenila 75 miliónov dolárov za dohodnutý výmenný kurz a zabránila tak vystaveniu výkyvom výmenného kurzu.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Vnútri variabilnej úrokovej sadzby Variabilná úroková sadzba je sadzba z úveru alebo cenného papiera, ktorá sa v priebehu času mení, pretože je založená na základnej referenčnej úrokovej sadzbe alebo indexe. viac Definícia amortizačného swapu Amortizačný swap je úrokový swap, pri ktorom je nominálna výška istiny znížená o podkladové fixné a pohyblivé úrokové sadzby. viac Ako funguje základný úrokový swap Základný úrokový swap je druh swapu, pri ktorom dve strany vymieňajú variabilné úrokové sadzby založené na rôznych peňažných trhoch. viac Vymeniteľná swapová definícia Vyvolávateľná swapová zmluva je zmluva o výmene s pevnou úrokovou sadzbou za peňažné toky s variabilnou sadzbou, ale platiteľ s pevnou úrokovou sadzbou má právo ukončiť pred uplynutím platnosti. viac Definícia Quanto swapu Quanto Swap je derivát v rôznych menách, v ktorom sú podkladové aktíva v rôznych menách s platbou v rovnakej mene. viac Swap asociácie dlhopisového trhu (BMA) Swap asociácie dlhopisového trhu (BMA) Swap je typ dohody o swape, v ktorej sa dve strany dohodnú na výmene úrokových sadzieb z dlhových záväzkov, pričom pohyblivá úroková sadzba je založená na indexe swapu SIFMA. ďalšie partnerské odkazy