Inštitucionálni obchodníci verzus maloobchodníci: Aký je rozdiel?

Obchodovanie s cennými papiermi môže byť rovnako jednoduché ako stlačenie tlačidla kúpiť alebo predať na elektronickom obchodnom účte. Sofistikovanejší obchodníci sa však môžu rozhodnúť pre zložitejšie obchody stanovením limitnej ceny pre blokový obchod, ktorý sa analyzuje nad mnohými brokermi a obchoduje sa počas niekoľkých dní. Rozdiely spočívajú v type obchodníka a existujú dva základné typy: maloobchodný a inštitucionálny.

Maloobchodníci, často označovaní ako samostatní obchodníci, nakupujú alebo predávajú cenné papiere na osobné účty. Inštitucionálni obchodníci nakupujú a predávajú cenné papiere na účty, ktoré spravujú pre skupinu alebo inštitúciu. Dôchodkové fondy, rodiny podielových fondov, poisťovacie spoločnosti a fondy obchodované na burze (ETF) sú bežnými inštitucionálnymi obchodníkmi.

Niektoré výhody inštitucionálnych obchodníkov, ktoré sa kedysi tešili od retailových investorov, sa stratili. Prístupnosť sofistikovaných online brokerov, schopnosť obchodovať a prijímať rôznorodejšie cenné papiere (napríklad opcie), údaje v reálnom čase a rozšírená dostupnosť investičných údajov a analýz zmenšujú medzeru.

Medzera sa však úplne nezatvorila. Inštitúcie majú stále množstvo výhod, ako napríklad prístup k viacerým cenným papierom (IPO, futures, swapy), schopnosť vyjednávať obchodné poplatky a záruka najlepšej ceny a vykonávania.

Kľúčové jedlá

• Inštitucionálni obchodníci nakupujú a predávajú cenné papiere na účty, ktoré spravujú pre skupinu alebo inštitúciu.
• Maloobchodníci kupujú alebo predávajú cenné papiere na osobné účty.
• Sprostredkovanie online a ďalšie faktory zmenšili priepasť medzi inštitucionálnymi a maloobchodnými obchodníkmi.

Inštitucionálni obchodníci

Inštitucionálni obchodníci majú schopnosť investovať do cenných papierov, ktoré vo všeobecnosti nie sú dostupné pre maloobchodníkov, ako sú forwardy a swapy. Zložitá povaha a typy transakcií zvyčajne odrádzajú alebo zakazujú jednotlivých obchodníkov. Inštitucionálni obchodníci sú tiež často žiadaní o investície do IPO.

Inštitucionálni obchodníci zvyčajne obchodujú s blokmi s najmenej 10 000 akciami a môžu minimalizovať náklady zasielaním obchodov na burzy nezávisle alebo prostredníctvom sprostredkovateľa.

Za každú transakciu dojednávajú poplatky za základné body a vyžadujú najlepšiu cenu a vykonanie. Nejde o účtované marketingové alebo distribučné náklady.

Z dôvodu veľkého objemu môžu inštitucionálni obchodníci výrazne ovplyvniť cenu akcií cenného papiera. Z tohto dôvodu môžu niekedy rozdeliť obchody medzi rôznych sprostredkovateľov alebo v priebehu času, aby nemali významný vplyv.

Čím väčší je inštitucionálny fond, tým vyššia je tendencia vlastniť inštitucionálnych obchodníkov s trhovou kapitalizáciou. Je zložitejšie dať veľa peňazí na prácu v zásobách s nízkou kapitalizáciou, pretože sa nemusia chcieť stať väčšinovými vlastníkmi alebo znižovať likviditu do tej miery, že nebude nikto, kto by mohol zaujať druhú stranu obchodu.

Maloobchodníci

Maloobchodní predajcovia zvyčajne investujú do akcií, dlhopisov, opcií a futures a nemajú minimálny alebo žiadny prístup k IPO. Väčšina obchodov sa uskutočňuje v okrúhlych zásielkach (100 akcií), ale maloobchodníci môžu obchodovať s ľubovoľným počtom akcií naraz.

Náklady na uskutočnenie obchodov sú obvykle vyššie pre maloobchodníkov, pretože musia okrem marketingových a distribučných nákladov prejsť cez sprostredkovateľa, ktorý často účtuje paušálny poplatok za obchod.

Počet akcií obchodovaných maloobchodníkmi je zvyčajne príliš malý na to, aby ovplyvnil cenu cenného papiera.

Na rozdiel od inštitucionálnych obchodníkov, maloobchodníci s väčšou pravdepodobnosťou investujú do akcií s malou kapitalizáciou, pretože môžu mať nižšie cenové body, čo im umožňuje nakupovať veľa rôznych cenných papierov v primeranom počte akcií, aby dosiahli diverzifikované portfólio.