Inflácia a deflácia: Udržujte svoje portfólio v bezpečí

Inflácia a deflácia sú ekonomické faktory, ktoré musia investori zohľadniť pri plánovaní a riadení svojich investícií. Inflácia je definovaná ako miera rastu cien tovarov a služieb. Deflácia je termín, ktorý sa používa na opis všeobecného poklesu cien. Inflácia a deflácia sú opačnými stranami tej istej mince. Ak je jeden trend jasne v pohybe, kroky, ktoré investori môžu podniknúť na ochranu svojich portfólií, sú jasné. Ak súčasne ohrozujú inflácia aj deflácia, je potrebné trochu správne rozoznať správne kroky, ktoré treba urobiť.

Čo možno očakávať v časoch inflácie

V priebehu času ceny za všetko od bochníka chleba po nové auto majú tendenciu stúpať. Keď sa tieto zvýšenia zvýšia, spotrebitelia a investori môžu čeliť ťažkostiam, pretože ich kúpna sila bude rýchlo klesať.

Jasný príklad prudkej inflácie možno vidieť skúmaním Spojených štátov v 70. rokoch 20. storočia. Desať rokov sa začalo s infláciou v polovici jednej číslice. Do roku 1974 stúpol na viac ako 12 percent. V roku 1979 dosiahol vrchol na viac ako 13 percent. Investori zarábali stredne jednociferné výnosy z akcií a inflácia sa zvýšila na dvojnásobok tohto počtu. Zarobiť peniaze na trhu bolo ťažkou výzvou.

(Viac informácií nájdete v časti Čo by ste mali vedieť o inflácii .)

Ochrana vášho portfólia pred infláciou

Pokiaľ ide o ochranu vášho portfólia pred pustošením inflácie, existuje niekoľko populárnych stratégií.

V prvom rade je to akciový trh. Rastúce ceny bývajú dobrou správou pre akcie.

Pre investorov s pevným výnosom, ktorí hľadajú tok príjmov, ktorý drží krok s rastúcimi cenami, sú bežné cenné papiere chránené štátnou pokladnicou (TIPS). Tieto štátne dlhopisy majú záruku, že ich nominálna hodnota porastie s infláciou meranou indexom spotrebiteľských cien, zatiaľ čo ich úroková sadzba zostane fixná. Úroky z TIPS sa platia polročne. Tieto dlhopisy je možné kúpiť priamo od vlády prostredníctvom systému Treasury Direct v krokoch po 100 USD s minimálnou investíciou 100 USD a sú k dispozícii so splatnosťou 5, 10 a 20 rokov.

Medzinárodné dlhopisy tiež poskytujú spôsob, ako generovať príjem. Poskytujú tiež diverzifikáciu a investorom poskytujú prístup do krajín, ktoré nemusia byť vystavené inflácii. Zlato je ďalšie populárne zabezpečenie inflácie, pretože počas inflačných období má tendenciu udržiavať alebo zvyšovať svoju hodnotu. Do tejto skupiny sa môžu zmestiť aj iné komodity, rovnako ako nehnuteľnosti, pretože tieto investície majú tendenciu zvyšovať hodnotu, keď je inflácia na vzostupe. Pokiaľ ide o komodity, krajiny s rýchlo sa rozvíjajúcim trhom často generujú významné príjmy z vývozu komodít, takže pridanie akcií z týchto krajín do vášho portfólia je ďalším spôsobom, ako zahrať komoditnú kartu.

(Ak sa chcete dozvedieť viac o inflácii, prečítajte si tému Vyrovnanie sa s inflačným rizikom .)

Čo môžete očakávať v časoch deflácie

Deflácia je menej častým javom ako inflácia. Ukazuje sa, keď nižšia úroveň dopytu v ekonomike vedie k nadmernému poklesu cien. Obdobia vysokej nezamestnanosti a hospodárskej depresie sa často prekrývajú s defláciou.

Napríklad stratené desaťročie Japonska (obdobie od roku 1991 do roku 2001) poukazuje na spustošenie deflácie. Začalo to kolapsmi na akciovom trhu aj na realitnom trhu. Hospodársky kolaps mal za následok zníženie miezd. Klesajúce mzdy viedli k poklesu dopytu, čo viedlo k nižším cenám. Nižšie ceny viedli k očakávaniu, že ceny budú naďalej klesať, takže spotrebiteľ odkladal nákupy. Nedostatočný dopyt spôsobil ďalší pokles cien a zostupná špirála pokračovala. Skombinujte to s úrokovými sadzbami, ktoré sa pohybovali blízko nuly, a odpisujúcim jenom, čo viedlo k zastaveniu hospodárskeho rastu.

Ochrana vášho portfólia pred defláciou

Ak je deflácia hrozbou, investori sa dostanú do defenzívy uprednostňovaním dlhopisov. Vysoko kvalitné dlhopisy majú tendenciu jazdiť lepšie ako akcie počas obdobia deflácie, čo je dobré pre popularitu štátnych dlhopisov. Možnosťou sú aj zahraničné dlhopisy.

Pokiaľ ide o zásoby, spoločnosti vyrábajúce spotrebný tovar, ktoré si ľudia musia kúpiť bez ohľadu na to, čo (napríklad toaletný papier, jedlo, zdravotná starostlivosť) majú tendenciu držať lepšie ako iné spoločnosti - tieto sa označujú ako defenzívne zásoby.

Akcie vyplávajúce z dividend sú ďalším faktorom vo vlastnom priestore. Peňažná hotovosť sa stáva obľúbenejším podnikom. Depozitné certifikáty a jednoduché staré sporiace účty sú často vhodné do tejto kategórie.

Rovnako ako v období inflácie, existuje celý rad metód, pomocou ktorých môžete zostaviť svoje portfólio. Vybudovanie zabezpečenia podľa zabezpečenia je vždy jednou z možností. Investovanie do podielových fondov alebo fondov obchodovaných na burze predstavuje vhodnú stratégiu, ak nemáte čas, zručnosti alebo trpezlivosť na vykonanie analýzy na úrovni bezpečnosti.

(Ak sa chcete dozvedieť viac, prečítajte si Deflačné šoky: Pomoc alebo poškodenie hospodárstva? )

Ako plánovať pre oba

Niekedy je ťažké povedať, či je inflácia alebo deflácia väčšou hrozbou. Ak nemôžete povedať, čo máte robiť, naplánujte si obidve. Diverzifikované portfólio, ktoré zahŕňa alokáciu na investície, ktoré sa dobre hodia počas inflačných období, a investície, ktoré sa dobre hodia počas deflačných období, môže poskytnúť mieru ochrany bez ohľadu na to, čo sa deje v ekonomike.

Diverzifikácia je kľúčom, keď nemáte túžbu správne sa pokúsiť o správne načasovanie cyklu inflácie / deflácie. Spoločnosti s modrými čipmi majú tendenciu mať vplyv na defláciu počasia a tiež vyplácať dividendy, čo pomáha, keď inflácia stúpa do bodu, keď stagnácia cien.

Ďalšou stratégiou je diverzifikácia v zahraničí, pretože rozvíjajúce sa trhy sú často vývozcami komodít na požiadanie (zabezpečenie proti inflácii) a nie sú dokonale spojené s domácou ekonomikou (ochrana proti deflácii). Vysoko kvalitné dlhopisy a TIPS sú rozumnou voľbou na strane s pevným výnosom. S TIPS máte záruku, že získate aspoň hodnotu svojej pôvodnej investície späť.

Dôležitú úlohu hrá aj časový horizont. Ak máte na investovanie dvadsať rokov, pravdepodobne budete mať časové zhoršenie akejkoľvek rôznorodosti. Ak ste blízko k odchodu do dôchodku alebo žijete mimo príjmu vytvoreného vo vašom portfóliu, možno nemáte čas čakať na oživenie a nemáte na výber, ale musíte okamžite podniknúť kroky na úpravu svojho portfólia.

(Viac informácií nájdete v časti Obmedzenie účinkov inflácie. )