Ako sa pripraviť na zvyšovanie úrokových mier

Keď sa úrokové sadzby pohybujú blízko historických minimov na dlhšiu dobu, je ľahké zabudnúť, že to, čo klesá, sa nakoniec vráti. Ceny sa vo všeobecnosti začnú zvyšovať s rastúcou ekonomikou. Ak k tomu dôjde, tak krátkodobí, ako aj dlhodobí investori s pevným výnosom, ktorí nie sú pripravení, môžu prísť o ľahkú príležitosť zvýšiť svoje mesačné príjmy. Z tohto dôvodu je teraz čas začať sa pripravovať na tento posun v prostredí úrokových mier.

(Pozrite si, ako úrokové sadzby ovplyvňujú burzu, aby ste predstavili tento problém.)

Ako sa pripraviť na zvyšovanie úrokových mier

Znížte trvanie dlhopisov

Na vrchole zoznamu úloh by investori mali znižovať dlhodobú expozíciu dlhopisov a zvyšovať svoje pozície v krátkodobých a strednodobých dlhopisoch, ktoré sú menej citlivé na zvyšovanie úrokových sadzieb ako dlhopisy s dlhšou splatnosťou, ktoré blokujú zvyšovanie úrokových sadzieb po dlhšiu dobu., Prechod na krátkodobý dlhopisový model s nižšou výnosnosťou má však kompromis, pretože krátkodobé dlhopisy poskytujú menší potenciál výnosu ako dlhodobejšie dlhopisy.

Jedným z riešení tohto hlavolamu je spárovanie krátkodobých dlhopisov s inými nástrojmi vrátane dlhov s pohyblivou úrokovou sadzbou, ako sú bankové pôžičky, a cenných papierov chránených pred infláciou (TIPS), ktorých nastaviteľná úroková miera je menej citlivá na rastúce úrokové sadzby ako iné fixné úrokové sadzby. nástroje.

TIPY sa upravujú dvakrát ročne, aby odrážali zmeny amerického indexu spotrebiteľských cien (CPI), meradla inflácie. Ak ceny stúpnu, platby kupónov na TIPS reagujú podobne. Pokiaľ ide o úvery s pohyblivou úrokovou sadzbou, tieto nástroje investujú do rizikovejších bankových úverov, ktorých kupóny sa vznášajú s rozpätím nad referenčnou úrokovou sadzbou. Preto sa v pravidelných intervaloch upravujú podľa zmeny sadzieb. Niekoľko fondov obchodovaných na burze TIPS (ETF) zahŕňa:

• Schwab US TIPS ETF (SCHP)
• SPDR Barclays TIPS (IPE)
• iShares TIPS Bond ETF (TIP)
• PIMCO 1-5 ročný index amerických indexov ETF (STPZ)

Podobne existujú aj príklady ETF s pohyblivou úrokovou sadzbou, ktoré zahŕňajú:

• Fond s pohyblivou úrokovou sadzbou iShares (FLOT)
• SPDR Barclays, kapitálová investičná trieda, pohyblivá sadzba ETF (FLRN)
• Pohyblivá sadzba s pohyblivou úrokovou sadzbou ETF (FLTR).

Pozrite sa na Akcie

Nie všetky stratégie, ktoré profitujú zo zvyšujúcich sa sadzieb, sa týkajú cenných papierov s pevným výnosom. Investori hľadajúci hotovosť pri zvyšovaní sadzieb by mali zvážiť nákup zásob hlavných spotrebiteľov surovín.

Cena surovín často zostáva stabilná alebo klesá, keď ceny stúpajú. Spoločnosti, ktoré tieto materiály používajú na výrobu hotového tovaru - alebo jednoducho vo svojej každodennej prevádzke - uvidia zodpovedajúce zvýšenie svojich marží ako pokles ich nákladov. Z tohto dôvodu sa tieto spoločnosti vo všeobecnosti považujú za zabezpečenie proti inflácii.

Rastúce úrokové sadzby sú dobrou správou aj pre sektor nehnuteľností, preto môžu byť dobrými hrami aj spoločnosti, ktoré profitujú z výstavby a výstavby domov. Výrobcovia hydiny a hovädzieho mäsa môžu tiež zaznamenať zvýšený dopyt, keď ceny stúpajú v dôsledku zvýšenia spotrebiteľských výdavkov a nižších nákladov.

(Viac informácií o inflácii sa dozviete v časti Ako znižujú úrokové sadzby spotrebiteľov. )

Použite Bond Rebríky

Spoločnou stratégiou, ktorú finanční plánovači a investiční poradcovia odporúčajú klientom, je, samozrejme, rebríček dlhopisov.

Rebrík dlhopisov je séria dlhopisov, ktoré sú splatné v pravidelných intervaloch, napríklad každé tri, šesť, deväť alebo 12 mesiacov. Keď sa sadzby zvýšia, každý z týchto dlhopisov sa potom reinvestuje za novú vyššiu mieru. Rovnaký postup funguje aj pri CD rebríkoch. Nasledujúci príklad ilustruje tento proces:

Larry má na peňažnom trhu 300 000 dolárov a má menej ako 1% úrok. Jeho maklér mu radí, že úrokové sadzby sa pravdepodobne v najbližších mesiacoch začnú zvyšovať. Rozhodol sa presunúť 250 000 dolárov zo svojho portfólia peňažného trhu na päť samostatných 50 000 dolárov CD, ktoré dozrievajú každých 90 dní počnúc tromi mesiacmi.
Každých 90 dní Larry reinvestuje dozrievajúce CD do iného CD, pričom platí vyššiu mieru. Môže investovať každé CD do iného s rovnakou splatnosťou alebo môže rozložiť splatnosť podľa svojej potreby peňažných tokov alebo likvidity.

(Viac informácií o rebríčku dlhopisov nájdete v časti The Basics Of The Bond Ladder. )

Dajte si pozor na zabezpečenie inflácie

Hmotné aktíva ako zlato a iné drahé kovy majú tendenciu robiť dobre, keď sú sadzby nízke a inflácia je vysoká. Investície, ktoré zaisťujú proti inflácii, bohužiaľ majú slabú výkonnosť, keď úrokové sadzby začínajú rásť jednoducho preto, že rastúce sadzby obmedzujú infláciu.

Ceny iných prírodných zdrojov, ako je ropa, môžu tiež zasiahnuť v prostredí s vysokým záujmom. To je zlá správa pre tých, ktorí do nich priamo investujú. Investori by mali zvážiť prerozdelenie aspoň časti svojich podielov na týchto nástrojoch a investovanie do akcií spoločností, ktoré ich namiesto toho konzumujú.

(Viac informácií nájdete v časti Sú ceny ropy a úrokové sadzby korelované? )

Stavte na americký dolár

Tí, ktorí investujú v cudzích menách, možno budú chcieť zvážiť posilnenie svojich majetkov v starom dobrom strýkovi Samovi. Keď úrokové sadzby začínajú rásť, dolár zvyčajne získava na sile oproti ostatným menám, pretože vyššie úrokové sadzby priťahujú zahraničný kapitál k investičným nástrojom denominovaným v dolároch, ako sú pokladničné poukážky, zmenky a dlhopisy.

Znížte svoje riziko

Rastúce úrokové sadzby znamenajú, že aj konzervatívnejšie nástroje začnú platiť vyššie sadzby. Ceny ponúk s vysokým výnosom (ako sú nezdravé dlhopisy) budú mať navyše pri zvyšovaní sadzieb tendenciu prudšie klesať ako ceny emisií štátnych alebo komunálnych emisií. Preto riziká nástrojov s vysokým výnosom môžu v konečnom dôsledku prevážiť nad vynikajúcimi výnosmi v porovnaní s alternatívami s nízkym rizikom.

Refinancovanie vášho domu

Rovnako ako je múdre udržiavať likviditu svojho portfólia s pevným výnosom, je rozumné zablokovať hypotéku v aktuálnych sadzbách skôr, ako sa zvýšia. Ak máte nárok na refinancovanie vášho domu, je pravdepodobne čas to urobiť.

Získajte tiež svoje kreditné skóre v tvare, splatte tieto malé dlhy a navštívte svoju banku alebo správcu úveru. Uzatvorenie hypotéky na 5% a následný sklz priemerného výnosu na vašom dlhopisovom rebríku je nízkorizikovou cestou na zabezpečenie ziskov. Dobrým nápadom je aj uzamykanie nízkych sadzieb na iné dlhodobé dlhy, napríklad na pôžičku na autá.

(Predtým, ako pôjdete do banky, prečítajte si 9 vecí, ktoré by ste mali vedieť predtým, ako refinancujete hypotéku a získate dobrú hypotekárnu úrokovú sadzbu? )

Spodný riadok

História diktuje, že úrokové sadzby nezostanú navždy nízke, ale rýchlosť, s akou sadzby stúpajú a ako ďaleko stúpajú, je ťažké predvídať. Tí, ktorí nevenujú pozornosť úrokovým sadzbám, môžu prísť o cenné príležitosti na zisk v prostredí stúpajúcich sadzieb.

Existuje niekoľko spôsobov, ako môžu investori zarobiť na rastúcich úrokových sadzbách, napríklad nákup akcií spoločností, ktoré spotrebúvajú suroviny, rebríkovanie svojich portfólií CD alebo dlhopisov, posilnenie svojich pozícií v dolároch a refinancovanie svojich domovov. Viac informácií o tom, ako profitovať zo zvyšujúcich sa úrokových mier, získate od svojho finančného poradcu.

Súvisiace informácie nájdete v časti Riadenie úrokového rizika .