Ako demografické trendy môžu ovplyvniť vaše portfólio

Demografické zmeny v USA a inde majú zásadné dôsledky pre investičné riziká a návratnosť. Kombinácia neustále klesajúcej pôrodnosti a neustále rastúceho počtu dôchodcov by mohla mať katastrofálne následky pre dôchodkové systémy a tvorbu bohatstva. Akékoľvek portfólio by sa preto malo budovať s ohľadom na starnúce obyvateľstvo.

V tomto článku vám ukážeme, aké demografické trendy by ste mali hľadať a aké účinky môžu mať na vaše portfólio.

Baby Boomer Time Bomb

Štatistika amerických centier pre kontrolu a prevenciu chorôb (CDC) a Správy o starnutí (AOA) varuje pred hrozivými ekonomickými dôsledkami rastúcej starnúcej populácie. Očakáva sa, že do roku 2040 sa počet ľudí starších ako 65 rokov zvýši na takmer 21, 7% obyvateľov krajiny, z približne 14, 9% v roku 2015.

Niektorí odborníci sa domnievajú, že toto zvýšenie staršej kohorty prinesie určitý druh „zrútenia aktív“. To naznačuje, že ako povojnové „baby boomu“ po odchode do dôchodku premenia svoje investície na hotovosť, aby spotrebovali viac. Zároveň klesajúci počet mladých ľudí - ktorí v každom prípade majú tendenciu kupovať a nie šetriť - ďalej zníži dopyt po všetkých druhoch investícií.

Ak by sa tento scenár časovej bomby uskutočnil, viedlo by to k katastrofálnemu poklesu hodnôt aktív, od akcií až po dlhopisy až po nehnuteľnosti. Zostupná špirála na kapitálových a investičných trhoch môže trvať celé desaťročia.

Klesajúca investícia do akcií

Štúdia vedcov z Yale University a Kalifornskej univerzity naznačuje, že zmeny v populácii môžu mať významný vplyv na správanie investorov a hodnoty vlastného imania. Štúdia tvrdí, že odhady obyvateľstva sú relatívne spoľahlivé a skupina, ktorá zvyčajne investuje najviac (staršia generácia), sa bude stále viac presúvať do dôchodku a mimo akcií.

Tieto detské boomu boli do veľkej miery zodpovedné za „revúce deväťdesiate roky“, v ktorých boli kapitálové investície také ziskové. Počet veľkých investorov, ľudí v strednom veku od 40 do 59 rokov, bude ich počet neustále klesať - aspoň krátkodobo a strednodobo. To by mohlo ponechať medzeru v dopyte po investíciách.

Iný výskum však naznačuje, že demografické trendy vysvetľujú iba približne 50 percent hodnoty vlastného imania. Existujú dôkazy o tom, že prepojenie medzi demografickými trendmi, stavom kapitálu a akciovými trendmi je hmlisté. Washingtonská iniciatíva CSIS pre globálne starnutie poukazuje na to, že nikdy predtým taká situácia neexistovala a že predpovede nemôžu byť založené na historických údajoch. Môže sa tiež stať, že očakávania od týchto trendov sa už premietnu do cien akcií.

Ľudia, ktorí sa pohybujú cez hranice

Napriek výzvam, ktoré so sebou prináša starnutie obyvateľstva, je možné, že investície a spotrebiteľské správanie sa môžu v dôsledku veľkého prílevu prisťahovalcov zmeniť lepšie. Krajina, ako sú Spojené štáty, už má značné toky prisťahovalcov a nebude sa obávať menej ako iné krajiny s nižšou mierou imigrácie. Tento trend sa môže tiež zmeniť a konečný výsledok závisí čiastočne od miery, v akej sa vplyv z Ameriky alebo kontinentálnych európskych krajín prelieva do celej Severnej Ameriky.

Trendy v hospodárskom cykle spôsobené rôznymi faktormi, ako sú podnikanie, investície alebo technologický vývoj, sa môžu ukázať dôležitejšie ako zmeny v populácii. Ak takéto trendy prevládnu, môžu spôsobiť silný hospodársky rast.

V každom prípade tieto demografické trendy nielen vytvárajú riziká, ale aj príležitosti. Jasným dôsledkom je, že investori sa možno budú chcieť zamerať na rozvíjajúce sa trhové ekonomiky a regióny, v ktorých sa demografické trendy líšia od tých, ktoré sú doma.

Preskúmajte demografické údaje, aby ste našli budúcich víťazov

Finančný novinár Peter Temple vyvodzuje ďalšie závery týkajúce sa investícií vo svojom článku „Dlhodobý“ (2002), ktorý sa objavil v dokumente Interactive Investor . Poukazuje na to, že starnúce obyvateľstvo a bomba na dôchodok vytvárajú zjavné spojenie so zdravotníckymi a finančnými službami. Varuje však, že to automaticky neznamená, že nákup akcií od veľkých farmaceutických spoločností alebo fondov v sektore zdravotníctva je inteligentnou investíciou, pretože mnohí z nich sú už včera víťazmi.

Temple tvrdí, že zajtrajšími víťazmi budú spoločnosti, ktoré starším ľuďom a dôchodcom poskytujú rôzne nákladovo efektívne služby. Tieto služby siahajú od lekárskeho ošetrenia, domovov starostlivosti, cestovania a čohokoľvek iného zameraného na konkrétny cieľový trh.

Veľký počet dôchodcov, ktorí sú pomerne chudobní, naznačuje, že luxusné služby nemusia robiť najlepšie investície. Firmy, ktoré vyrábajú lekárske a ortopedické výrobky na starnutie, však budú v prípade, že ceny časom klesnú, robiť revúci obchod.

Je tiež dôležité brať do úvahy riziká spojené s biotechnologickými odvetviami. Tieto odvetvia môžu byť veľmi nestále. Preto nie sú určené pre nízkorizikových investorov - alebo by sa mal týmto fondom a akciám prideliť iba malá časť portfólia.

Monitorovať trendy v populácii

Je ťažké predvídať prevládajúce demografické trendy a ich vplyv na budúce hodnoty aktív. Je však menej náročné monitorovať trendy, ktoré sa vyvíjajú, a podľa toho časom vyvážiť svoje portfólio. Táto neustála ostražitosť je nevyhnutná vzhľadom na veľké zmeny v investičnom prostredí, ktoré nevyhnutne vyplynú zo vzťahu medzi narodením, smrťou a tým, čo sa medzi nimi stane.

Aj keď žiadny investor nedokáže presne predpovedať, čo budú mať nadchádzajúce desaťročia finančné trhy, existuje niekoľko stratégií, ktoré by sa mali zvážiť, keby ste sa domnievali, že odchod boomu na trhu by mohol na trhu ovplyvniť.

Mali by ste napríklad sledovať populačné trendy v každej krajine, do ktorej investujete, najmä v rozvinutých regiónoch, ako je Severná Amerika, západná Európa alebo Ázia. Ak investujúca verejnosť naďalej klesá, zvážte zníženie svojej investície do akcií všeobecne. Niektoré typy dlhopisov a iných tried aktív, ako sú hedžové fondy, môžu poskytnúť lukratívne alternatívy.

Zvážte tiež väčšie investície do akcií a majetku v dynamických ekonomikách, v ktorých populácia stúpa a zostane mladistvá. V tomto prípade by boli hlavnými cieľmi časti Ázie a Južnej Ameriky.

Spodný riadok

Ak sa obávate tohto účinku, budete musieť tieto trendy neustále sledovať, aby ste boli v prípade potreby pripravení na ne konať. Demografia je neustále v pohybe a sú s ňou spojené aj investičné príležitosti.