Ako centrálne banky kontrolujú dodávku peňazí

Keby národná ekonomika bola ľudským telom, potom by jej srdce bolo centrálnou bankou. A rovnako ako srdce pracuje na pumpovaní životodarnej krvi do tela, centrálna banka pumpuje peniaze do ekonomiky, aby ju udržala zdravú a rastúcu. Ekonomiky niekedy potrebujú menej peňazí a niekedy aj viac.

Metódy, ktoré centrálne banky používajú na kontrolu množstva peňazí, sa líšia v závislosti od hospodárskej situácie a sily centrálnej banky. V Spojených štátoch je centrálnou bankou Federálny rezervný systém, ktorý sa často nazýva Fed. Medzi ďalšie významné centrálne banky patrí Európska centrálna banka, Švajčiarska národná banka, Anglická banka, Čínska ľudová banka a Japonská banka.

Prečo množstvo peňazí záleží

Množstvo peňazí v obehu v ekonomike ovplyvňuje mikro aj makroekonomické trendy. Na mikroúrovni znamená veľká ponuka bezplatných a ľahkých peňazí viac osobných výdavkov. Jednotlivci majú tiež ľahší čas na získanie pôžičiek, ako sú osobné pôžičky, pôžičky na autá alebo hypotéky na bývanie.

Na makroekonomickej úrovni ovplyvňuje množstvo peňazí v obehu v ekonomike veci ako hrubý domáci produkt, celkový rast, úrokové sadzby a miera nezamestnanosti. Centrálne banky majú tendenciu kontrolovať množstvo peňazí v obehu, aby dosiahli ekonomické ciele a ovplyvnili menovú politiku. V tomto článku sa pozrieme na niektoré z bežných spôsobov, ktorými centrálne banky kontrolujú množstvo peňazí v obehu.

Centrálne banky tlačia viac peňazí

Keďže žiadna ekonomika nie je viazaná na zlatý štandard, centrálne banky môžu zvýšiť množstvo peňazí v obehu jednoduchou tlačou. Môžu tlačiť toľko peňazí, koľko chcú, hoci na to majú dôsledky. Samotná tlač ďalších peňazí nemá vplyv na úroveň výroby ani výroby, takže samotné peniaze sú menej cenné. Keďže to môže spôsobiť infláciu, jednoduchá tlač viacerých peňazí nie je prvou voľbou centrálnych bánk.

Centrálne banky stanovujú požiadavku na povinné minimálne rezervy

Jednou zo základných metód používaných všetkými centrálnymi bankami na kontrolu množstva peňazí v ekonomike je požiadavka na povinné minimálne rezervy. Centrálne banky spravidla ukladajú depozitárskym inštitúciám povinnosť držať určitú sumu finančných prostriedkov v rezerve voči výške čistých transakčných účtov. Preto je určitá čiastka udržiavaná v rezerve, a to nevstúpi do obehu. Povedzme, že centrálna banka stanovila požiadavku na povinné minimálne rezervy na 9%. Ak má komerčná banka celkové vklady vo výške 100 miliónov USD, musí potom vyčleniť 9 miliónov USD na splnenie požiadavky na povinné minimálne rezervy. Môže dať do obehu zvyšných 91 miliónov dolárov.

Ak chce centrálna banka do obehu viac peňazí, môže znížiť požiadavku na povinné minimálne rezervy. To znamená, že banka môže požičať viac peňazí. Ak chce znížiť množstvo peňazí v ekonomike, môže zvýšiť požiadavku na povinné minimálne rezervy. To znamená, že banky majú menej peňazí na požičiavanie, a preto budú ťažšie vyberať pôžičky.

V Spojených štátoch (s účinnosťou od 17. januára 2019) sú menšie depozitné inštitúcie s čistými transakčnými účtami do výšky 16, 3 milióna dolárov oslobodené od udržiavania rezervy. Stredné inštitúcie, ktorých účty sa pohybujú medzi 16, 3 mil. USD a 124, 2 mil. USD, musia vyčleniť 3% zo záväzkov ako rezervu. Depozitné inštitúcie väčšie ako 124, 2 milióna dolárov majú povinné minimálne 10%.

Centrálne banky ovplyvňujú úrokové sadzby

Vo väčšine prípadov nemôže centrálna banka priamo stanoviť úrokové sadzby pre pôžičky, ako sú hypotéky, pôžičky na autá alebo osobné pôžičky. Centrálna banka však má určité nástroje, aby sa úrokové sadzby posunuli smerom k požadovaným úrovniam. Napríklad centrálna banka drží kľúč k úrokovej sadzbe - je to miera, za ktorú si komerčné banky požičiavajú od centrálnej banky (v Spojených štátoch sa to nazýva federálna diskontná sadzba). Keď banky dostanú pôžičku od centrálnej banky za nižšiu sadzbu, prenesú tieto úspory znížením nákladov na pôžičky svojim zákazníkom. Nižšie úrokové sadzby majú tendenciu zvyšovať pôžičky a to znamená, že sa zvyšuje množstvo peňazí v obehu.

Centrálne banky sa zapájajú do operácií na voľnom trhu

Centrálne banky ovplyvňujú množstvo peňazí v obehu nákupom alebo predajom štátnych cenných papierov prostredníctvom procesu známeho ako operácie na voľnom trhu (OMO). Ak sa centrálna banka snaží zvýšiť množstvo peňazí v obehu, nakupuje štátne cenné papiere od komerčných bánk a inštitúcií. Tým sa uvoľnia bankové aktíva - teraz majú viac peňazí na pôžičku. Je to súčasť expanzívnej alebo uvoľňujúcej menovej politiky, ktorá znižuje úrokovú mieru v ekonomike. Opak sa robí v prípade, keď je potrebné peniaze zo systému vybrať. V Spojených štátoch Federálny rezervný systém používa operácie na voľnom trhu na dosiahnutie cieľovej sadzby federálnych fondov. Sadzba federálnych fondov je úroková sadzba, za ktorú si banky a inštitúcie navzájom požičiavajú peniaze cez noc. Každá dvojica pôžičiek a pôžičiek si dohodla svoju vlastnú sadzbu a priemer z nich je sadzba federálnych fondov. Sadzba federálnych fondov zasa ovplyvňuje všetky ostatné úrokové sadzby. Operácie na voľnom trhu sú široko používaným nástrojom, pretože sú flexibilné, ľahko použiteľné a efektívne.

Centrálne banky zavádzajú program kvantitatívneho uvoľňovania

V nepriaznivom hospodárskom období môžu centrálne banky podniknúť kroky na voľnom trhu o krok ďalej a zaviesť program kvantitatívneho uvoľňovania. Pri kvantitatívnom uvoľňovaní centrálne banky vytvárajú peniaze a používajú ich na nákup aktív a cenných papierov, ako sú štátne dlhopisy. Tieto peniaze vstupujú do bankového systému, pretože sa prijímajú ako platba za aktíva nakúpené centrálnou bankou. Bankové rezervy sa zvyšujú o túto sumu, čo povzbudzuje banky, aby poskytovali viac pôžičiek, ďalej pomáha znižovať dlhodobé úrokové sadzby a podporovať investície. Po finančnej kríze v rokoch 2007 - 2008 Bank of England a Federálny rezervný systém začali programy kvantitatívneho uvoľňovania. Nedávno Európska centrálna banka a Japonská banka tiež ohlásili plány na kvantitatívne uvoľnenie.

Spodný riadok

Centrálne banky tvrdo pracujú na tom, aby národné hospodárstvo zostalo zdravé. Jedným zo spôsobov, ako to centrálne banky robia, je kontrola množstva peňazí v obehu v ekonomike. Môžu to dosiahnuť ovplyvňovaním úrokových sadzieb, stanovovaním požiadaviek na povinné minimálne rezervy a okrem iného využívaním taktiky otvoreného trhu. Mať správne množstvo peňazí v obehu je rozhodujúce pre zabezpečenie zdravého a udržateľného hospodárstva.