História dopadového investovania

Dopadové investovanie je najnovšou témou na radarovej obrazovke investorov, ktorá sa môže pochváliť dvojciferným rastom a širokým akceptovaním tých, ktorí sa snažia zosúladiť svoje portfóliá so svojimi osobnými hodnotami. Ale je to oveľa viac ako výstrelok.

Sociálne zodpovedné investovanie (SRI) má bohatú históriu. V biblickom období bolo etické investovanie nariadené židovským zákonom. Tzedek (čo znamená spravodlivosť a rovnosť), obsahuje pravidlá na nápravu nerovnováhy vo Stvorení, ktorú spôsobujú ľudia, a uvádza sa v prvých piatich knihách Biblie, Pentateuch, o ktorých sa predpokladá, že ich napísal Mojžiš v rokoch 1500 až 1300 pred Kristom. Podľa židovskej tradície sa tieto pravidlá vzťahujú na všetky aspekty života vrátane vlády a hospodárstva. Vlastníctvo nesie práva a povinnosti, z ktorých jedným je zabrániť okamžitému a možnému poškodeniu.

O niekoľko sto rokov neskôr Korán, o ktorom sa predpokladá, že bol napísaný v rokoch 609 až 632 nl, ustanovil usmernenia založené na náboženskom učení islamu, ktoré sa vyvinuli na úroveň, ktorá je v súčasnosti v súlade s normami šaríje. Jedným z najbežnejších je Riba, ktorej hlavným cieľom je zabrániť vykorisťovaniu. Zakazujúc úžeru, rozširuje sa na zákaz všetkých platieb úrokov. Zakotvené vo filozofii, ktorá upravuje vzťah medzi rizikom a ziskom, zákon šaría vymedzuje zodpovednosti inštitúcií a jednotlivcov. Okrem finančných diktátov tiež vylučuje investície do alkoholu, bravčového mäsa, hazardných hier, vyzbrojovania a zlata a striebra (iné ako hotové peniaze alebo peniaze, ktoré sa za niečo okamžite zaplatia).

Počiatky SRI v Spojených štátoch sa začali v 18. storočí. Metodisti pod záštitou Johna Wesleyho sa vyhli obchodu s otrokmi, pašovaniu a viditeľnej spotrebe a odolali investíciám do „spoločností vyrábajúcich likéry alebo tabakové výrobky alebo propagujúcich hazardné hry“. v otroctve a vojne a potom skupinou v Bostone, ktorá založila prvý verejne ponúkaný fond, Pioniersky fond, v roku 1928. Väčšina z týchto skorých stratégií používala obrazovky na odstránenie „hriechových“ odvetví.

SRI rampoval v 60. rokoch, keď demonštranti vo vojne vo Vietname požadovali, aby univerzitné nadačné fondy už neinvestovali do zmluvných dodávateľov v oblasti obrany. V sedemdesiatych rokoch 20. storočia nadobudli dynamiku dlhodobé princípy SRI, aby predstavovali konzistentnú investičnú filozofiu spojenú s obavami investorov. Tieto opatrenia siahali od zabránenia obchodu s otrokmi, vojny a apartheidu a podpory spravodlivého obchodu až po problémy, ktoré sa v súčasnosti častejšie týkajú etického dopadu na životné prostredie, sociálnu správu a správu spoločností (ESG).

V priebehu tohto procesu sa objavilo niekoľko príbehov o úspechu. V roku 1977 schválil Kongres zákon o reinvestícii Spoločenstva, ktorý zakazoval diskriminačné úverové praktiky v štvrtiach s nízkymi príjmami. Dôsledky jadrových katastrof v Černobyle a ostrove troch míľ v 80. rokoch vyvolali úzkosť v súvislosti so životným prostredím a zmenou podnebia, čo viedlo v roku 1984 k založeniu amerického fóra o udržateľných investíciách (US SIF).

Rýchly posun vpred k juhoafrickému apartheidu - doslovne „separatnosti“ - navrhol nielen udržať nebielu väčšinu v krajine od bielej menšiny, ale aj znížiť politickú moc čiernych juhoafričanov. Apartheid sa stal podnetom na donútenie korporácií, aby sa odtrhli od Južnej Afriky. Úlohu zohrávali opäť študenti. V roku 1985 zorganizovali študenti univerzity v Columbii v New Yorku stretnutie a požadovali, aby univerzita prestala investovať do spoločností obchodujúcich s Južnou Afrikou. Kombinované úsilie protestov a zodpovedného investovania sa vyplatilo - do roku 1993 sa presmerovalo 625 miliárd dolárov na investície. A výsledky boli ďalekosiahle: Po prepustení z väzenia v roku 1990 Nelson Mandela spolupracoval s prezidentom FW deKlerkom na vývoji novej ústavy. pre Južnú Afriku a obe sa v roku 1993 delili o Nobelovu cenu mieru.

V roku 2006 boli vydané Zásady OSN pre zodpovedné investície (UN PRI), čo viedlo k majetkom signatárov vo výške 45 biliónov dolárov. Globálna aliancia pre trvalo udržateľné investície (GSIA), konzorcium medzinárodných udržateľných investičných organizácií, vydala v roku 2012 svoje prvé vydanie globálneho prehľadu o udržateľných investíciách . Pridaním ďalších gravitácií do praxe SRI predniesol britský premiér David Cameron v roku 2013 dobre prijatý prejav o investovaní do dopadu. Tieto a ďalšie značky sú uvedené na časovej osi nižšie.

Spodný riadok

Rozsah SRI, zakorenený v histórii siahajúcej do 3500 rokov a spočiatku poháňaný myšlienkou dobre sa dariť, sa rozšíril tak, aby zahŕňal globálne zmeny a generoval konkurenčné výnosy. Namiesto toho, aby sa eliminovalo len investovanie do produktov, ktoré sú v rozpore so sociálnymi, morálnymi alebo etickými hodnotami (napr. Zbrane, alkohol, tabak, hazardné hry), sa SRI vyvinula tak, aby aktívne investovala do spoločností, ktoré vytvárajú pozitívny vplyv. Napríklad investičné fondy ESG sa zameriavajú na spoločnosti, ktoré preukazujú dobrú správu životného prostredia, udržiavajú zodpovedné vzťahy so zákazníkmi, zamestnancami, dodávateľmi a komunitami a prejavujú svedomité vodcovstvo v oblasti odmeňovania výkonných pracovníkov, vnútorných kontrol a práv akcionárov. Výskum ukazuje, že spoločnosti, ktoré sa starajú o životné prostredie, podporujú rovnosť medzi zamestnancami a presadzujú správne finančné usmernenia, majú tendenciu získavať výhody pre investorov.

James Lumberg je spoluzakladateľom a výkonným viceprezidentom spoločnosti Envestnet.

Tu uvedené informácie, analýzy a názory slúžia iba na všeobecné a vzdelávacie účely. Cieľom tohto dokumentu nie je predstavovať právne, daňové, účtovné, cenné papiere alebo investičné poradenstvo, ani názor týkajúci sa vhodnosti akejkoľvek investície, ani žiadať akýkoľvek druh. Všetky názory a názory tvoria naše rozsudky ku dňu písania a môžu sa kedykoľvek zmeniť bez predchádzajúceho upozornenia.