Príjmy z globálneho a amerického depozitára: Aký je rozdiel?

Investori a spoločnosti môžu chcieť investovať do verejne obchodovaných akcií, ktoré nemajú bydlisko priamo v ich vlastnej krajine. Tieto cenné papiere môžu do portfólia pridať diverzifikáciu a tiež poskytnúť širší vesmír na identifikáciu najvyššieho potenciálneho výnosu z akcií. S domácimi cennými papiermi s trvalým pobytom sa denne obchoduje na svojich domácich domácich burzách prostredníctvom maklérov a sprostredkovateľských platforiem. Tieto tuzemské cenné papiere s trvalým pobytom sú emitované a spravované výkonným vedením domácej spoločnosti. Depozitárne príjmy sú však akcie zahraničnej spoločnosti ponúkané na inom zahraničnom trhu. Príjmy z vkladov môžu byť štruktúrované rôznymi spôsobmi a umožňujú zahraničným investorom investovať do zahraničných spoločností prostredníctvom ich domácich domácich búrz.

Ak chce spoločnosť ponúkať svoje majetkové podiely na zahraničnom trhu, musí pracovať v depozitnej banke. To znamená, že podkladová spoločnosť, ktorá sa snaží získať peniaze prostredníctvom osobitne štruktúrovanej emisie akcií, musí s ňou uzavrieť partnerstvo s depozitárskou bankou. Depozitár ako sprostredkovateľ riadi vydávanie akcií, administratívne aspekty kótovania akcií a ďalšie podrobnosti týkajúce sa ponúkaných akcií. Podkladová spoločnosť nemusí mať nevyhnutne priamy prístup k správe svojich vkladových depozitných podielov rovnakým spôsobom, ako spravuje svoje domáce akcie.

Kľúčové jedlá

• Akcie zahraničných akcií ponúkané na zahraničných trhoch sú všeobecne známe ako depozitné príjmové listy.
• ADR a NDR sú dva typy depozitných certifikátov s inými typmi vrátane európskych depozitných certifikátov (EDR), luxemburských depozitných certifikátov (LDR) a indických depozitných certifikátov (IDR).
• ADR sú akcie jednej zahraničnej spoločnosti vydanej v USA
• NDR sú akcie jednej zahraničnej spoločnosti vydané vo viac ako jednej krajine ako súčasť programu NDR.
• Spoločnosti môžu vydávať depozitné certifikáty v jednotlivých krajinách alebo sa môžu rozhodnúť vydávať svoje akcie na viacerých zahraničných trhoch naraz prostredníctvom NDR.

Globálny depozitný príjem (NDR)

Jedným z typov depozitných certifikátov je globálny depozitný doklad. Rovnako ako jeho názov, môže byť ponúkaný vo viacerých zahraničných krajinách po celom svete. Depozitné potvrdenia ponúkané iba na jednom zahraničnom trhu sa zvyčajne označujú názvom tohto trhu, ako sú americké depozitné potvrdenia uvedené nižšie a EDR, LDR alebo IDR.

Globálne depozitné certifikáty sú zvyčajne súčasťou programu, ktorý spoločnosť stavia na vydávaní svojich podielov na zahraničných trhoch viac ako jednej krajiny. Napríklad čínska spoločnosť by mohla vytvoriť program NDR, ktorý vydáva svoje akcie prostredníctvom sprostredkovateľa depozitára na londýnsky a americký trh. Každá emisia musí byť v súlade so všetkými príslušnými zákonmi tak v domovskej krajine, ako aj na zahraničných trhoch.

Americký depozitný doklad (ADR)

Americké depozitné príjmové listy sú akcie vydané v USA od zahraničnej spoločnosti prostredníctvom sprostredkovateľa depozitnej banky. ADR sú k dispozícii iba v Spojených štátoch. Zahraničná spoločnosť bude vo všeobecnosti pracovať v depozitnej banke v USA ako sprostredkovateľ pri vydávaní a správe akcií.

ADR možno nájsť na mnohých burzách v USA vrátane New York Stock Exchange a Nasdaq, ako aj na voľnom trhu. Zahraničné spoločnosti a ich sprostredkovatelia depozitárov musia pri vydávaní ADR dodržiavať všetky americké zákony. Z toho dôvodu podliehajú ADR zákonom USA o cenných papieroch, ako aj pravidlám výmeny.

ADR sú alternatívne investície, ktoré zahŕňajú ďalšie riziká, ktoré by americkí investori mali dôkladne analyzovať. Hypoteticky by sa investor mohol rozhodnúť rozšíriť svoj investujúci vesmír výberom zváženia ADR. ADR nakoniec zvyšujú investičné možnosti pre amerických investorov. Môžu tiež zjednodušiť medzinárodné investovanie poskytovaním ponuky investorom z USA prostredníctvom výmen na americkom trhu.

Pre amerických investorov môžu alternatívne riešenia sporov mať určité jedinečné riziká. Predovšetkým riziko meny zistené v konverzii s výplatou dividend. Inak sú ADR denominované v amerických dolároch, ale ich pôvodná ponúkaná hodnota je založená na ocenení vytvorenom podľa ich domácej meny.

Osobitné úvahy: Investovanie do depozitných príjmov

Depozitné príjmy môžu vo všeobecnosti prísť s vlastným súborom jedinečných rizík. Je dôležité, aby investori v akomkoľvek type depozitného dokladu porozumeli prospektu s podrobnosťami o investícii.

Americkí investori môžu potenciálne investovať do ADR alebo NDR. ADR ponúka iba zahraničná spoločnosť prostredníctvom ponuky akcií v Spojených štátoch. NDR sa zvyčajne ponúkajú vo viacerých krajinách ako súčasť programu NDR.

ADR a NDR dávajú investorom z USA možnosť získať prístup na zahraničné investície na svojom domácom trhu. Zatiaľ čo emisná hodnota ADR a NDR bude vychádzať z ocenenia podkladovej spoločnosti, úrok, ktorý spoločnosť získa na zahraničných trhoch spolu s vlastným domácim obchodovaním, bude mať vplyv na obchodnú cenu na voľnom trhu.