Zoznámenie sa s obchodovaním s opciami

Obchodné opcie sa veľmi líšia od obchodných akcií, pretože opcie majú odlišné vlastnosti ako akcie. Je dôležité, aby si obchodníci našli čas, aby porozumeli terminológii a konceptom spojeným s možnosťami, a potom ich obchodovali.

Možnosti 101

Akcie na obchodovanie sa dajú porovnávať s hazardnými hrami v kasíne: stávate proti domu, takže ak majú všetci zákazníci neuveriteľné množstvo šťastia, mohli všetci vyhrať.

Možnosti obchodovania sú podobné stávkovaniu na kone na dostihovej dráhe: Každá osoba staví proti všetkým ostatným ľuďom. Trať jednoducho zaberá malé čiastočky. Takže obchodné možnosti, ako napríklad stávkovanie na koňskú dráhu, je hra s nulovým súčtom. Zisk kupujúceho opcie je strata opcie predajcu a naopak.

Jedným dôležitým rozdielom medzi akciami a opciami je to, že akcie vám poskytujú malý podiel vlastníctva v spoločnosti, zatiaľ čo opcie sú iba zmluvy, ktoré vám dávajú právo kúpiť alebo predať akciu za konkrétnu cenu do určitého dátumu.

Je dôležité si uvedomiť, že pre každú transakciu s opciami vždy existujú dve strany: kupujúci a predávajúci. Inými slovami, pri každej zakúpenej možnosti ju vždy predáva niekto iný.

Typy možností a štýly

Dva typy možností sú hovory a stávky. Keď si kúpite opciu na volanie, máte právo, ale nie povinnosť, kúpiť si akciu za stanovenú cenu, ktorá sa nazýva realizačná cena, kedykoľvek pred uplynutím platnosti opcie. Keď si kúpite opciu s právom predaja, máte právo, ale nie povinnosť predať akciu za realizačnú cenu kedykoľvek pred dátumom exspirácie.

Keď jednotlivci predávajú opcie, efektívne vytvárajú zabezpečenie, ktoré predtým neexistovalo. Toto je známe ako písanie opcie a vysvetľuje to jeden z hlavných zdrojov opcií, pretože asociovaná spoločnosť ani opcie si nevymieňajú opcie.

Pri písaní hovoru môžete byť povinní predať akcie za realizačnú cenu kedykoľvek pred dátumom skončenia platnosti. Keď napíšete put, môžete byť povinní kúpiť akcie za realizačnú cenu kedykoľvek pred uplynutím platnosti.

Existujú tiež dva základné štýly možností: americký a európsky. Americký štýl možno uplatniť kedykoľvek medzi dátumom nákupu a dátumom exspirácie. Možnosť európskeho štýlu je možné uplatniť iba v deň uplynutia platnosti.

Väčšina opcií obchodovaných na burze je americký štýl a všetky akciové opcie sú americký štýl. Mnohé možnosti indexu sú európskeho štýlu.

Cena opcie

Cena opcie sa nazýva prémia. Kupujúci opcie nemôže prísť o viac, ako je pôvodná prémia zaplatená za zmluvu, bez ohľadu na to, čo sa stane s príslušným cenným papierom. Riziko pre kupujúceho nie je nikdy väčšie ako suma zaplatená za opciu. Na druhej strane je potenciál zisku teoreticky neobmedzený.

Za prémiu prijatú od kupujúceho predávajúci opcie preberá riziko, že bude musieť dodať (ak je to opcia na výzvu) alebo prevziať (ak je opcia s právom predaja) akcie akcie. Pokiaľ táto opcia nie je krytá inou opciou alebo pozíciou v podkladových akciách, strata predávajúceho môže byť otvorená, čo znamená, že predávajúci môže stratiť oveľa viac ako pôvodne prijatá prémia.

Ak je realizačná cena volacej opcie vyššia ako aktuálna cena akcie, hovor nie je z peňazí. Ak je realizačná cena nižšia ako cena akcie, považuje sa to za peniaze. Opcie s právom predaja sú presným opakom: sú považované za peniaze, keď je realizačná cena nižšia ako cena akcie a v peniazoch, keď je realizačná cena vyššia ako cena akcií.

Upozorňujeme, že možnosti nie sú k dispozícii iba za každú cenu. Akciové opcie sa zvyčajne obchodujú s realizačnými cenami v intervaloch 0, 50 alebo 1 $, ale v prípade akcií s vyššou cenou môžu byť tiež v intervaloch 2, 50 a 5 USD. Vo všeobecnosti sa obchoduje iba s realizačnými cenami v primeranom rozmedzí okolo aktuálnej ceny akcií. Možno nie sú k dispozícii ďalekosiahle alebo nedostupné možnosti.

Dátumy vypršania platnosti

Platnosť všetkých akciových opcií vyprší k určitému dátumu, ktorý sa nazýva dátum exspirácie. V prípade bežných kótovaných opcií to môže byť až deväť mesiacov od dátumu, kedy sú opcie prvýkrát kótované na obchodovanie. Na mnohých akciách sú k dispozícii aj dlhodobejšie opčné zmluvy, ktoré sa nazývajú dlhopisy na dlhodobé akcie (LEAPS). Môžu mať dátumy exspirácie až tri roky od dátumu zápisu.

Platnosť opcií vyprší na trhu blízko v piatok, pokiaľ nespadne na trhový sviatok, v takom prípade sa uplynutie platnosti posunie o jeden pracovný deň späť. Mesačné opcie vypršia tretí piatok v mesiaci vypršania platnosti, zatiaľ čo týždenné opcie vypršia každý druhý piatok v mesiaci.

Na rozdiel od akcií, ktoré majú trojdňové zúčtovacie obdobie, sa opcie vyrovnajú nasledujúci deň. Aby bolo možné vyrovnať sa v deň exspirácie, musíte využiť alebo obchodovať opciu do konca dňa v piatok.