bublina
Bublina je ekonomický cyklus charakterizovaný rýchlou eskaláciou cien aktív a následným poklesom. Tvorí ju prudký nárast cien aktív, ktorý nie je opodstatnený základmi aktíva a je poháňaný prudkým trhovým správaním. Ak už viac investorov nie je ochotných nakupovať za zvýšenú cenu, dôjde k masívnemu odpredaniu, čo spôsobí, že sa bublina vyfúkne.
01:18bublina
Ako bublina funguje
V dôsledku zmien správania sa investorov sa v ekonomikách, cenných papieroch, na akciových trhoch av obchodných sektoroch vytvárajú bubliny. Môže to byť skutočná zmena - ako to vidno v bublinovej ekonomike Japonska v 80. rokoch, keď boli banky čiastočne deregulované, alebo zmena paradigmy - ktorá sa udiala počas konjunktúrneho boomu na konci 90. a začiatkom 20. storočia. Počas rozmachu ľudia kupovali technické zásoby za vysoké ceny a verili, že ich môžu predávať za vyššiu cenu, až kým sa nestratí dôvera a nenastane veľká korekcia alebo zlyhanie trhu. Bubliny na akciových trhoch a ekonomikách spôsobujú presun zdrojov do oblastí rýchleho rastu. Na konci bubliny sa zdroje opäť presunú, čo spôsobí defláciu cien.
Kľúčové jedlá
- Bublina je rýchla eskalácia cien aktív nasledovaná poklesom cien, často spôsobeným prudkým nárastom cien aktív, ktorý je v zásade neopodstatnený.
- Zmeny v správaní investorov sú hlavnými príčinami bubliniek, ktoré sa tvoria v ekonomikách, cenných papieroch, na akciových trhoch av podnikateľských sektoroch.
Päť krokov bubliny
Ekonóm Hyman P. Minsky, ktorý bol jedným z prvých, ktorý vysvetlil vývoj finančnej nestability a vzťah, ktorý má s hospodárstvom, identifikoval päť stupňov typického úverového cyklu. Vzorec bubliny je dosť konzistentný, napriek rozdielom v interpretácii cyklu.
- Vysídlenie : K tejto fáze dochádza, keď si investori začínajú všímať novú paradigmu, napríklad nový produkt alebo technológiu alebo historicky nízke úrokové sadzby - v podstate čokoľvek, na čo sa im dostane pozornosť.
- Rozmach : Najskôr začínajú ceny stúpať, potom naberú na intenzite, keď na trh vstúpi viac investorov. Tým sa pripravuje pôda pre boom. Existuje celkový pocit, že sa nezaskočí, čo ešte viac ľudí začne kupovať aktíva.
- Eufória : Keď eufória zasiahne a ceny aktív prudko stúpajú, z okna je vyhodená opatrnosť.
- Vytváranie zisku : Zistiť, kedy bublina praskne, nie je ľahké; Akonáhle bublina praskne, nebude sa znova nafukovať. Každý, kto sa pozrie na výstražné značky, zarobí peniaze predajom pozícií.
- Panika : Ceny aktív menia kurz a klesajú tak rýchlo, ako rástli. Investori a iní ich chcú likvidovať za každú cenu. Ceny klesajú, keď ponuka zatieni dopyt.
Prvá bublina
Nedávna história obsahuje dve z najvýznamnejších bublín: dot-com bublina 90. rokov a bublina bývania medzi rokmi 2007 a 2008. Prvá zaznamenaná špekulatívna bublina, ktorá sa vyskytla v Holandsku v rokoch 1634 až 1637, však predstavuje názornú lekciu, ktorá sa uplatňuje do dnešného dňa.
tulipánová horúčka
Dokonca naznačovať, že kvetina by mohla zničiť celú ekonomiku, sa zdá, podľa rozumných myslí, absurdita, ale presne to sa stalo v Holandsku začiatkom 16. storočia. Obchod s tulipánovými žiarovkami sa začal neúmyselne, keď botanik priniesol tulipánové žiarovky z Konštantínopolu a zasadil ich pre svoj vlastný vedecký výskum. Susedia potom cibuľky ukradli a začali ich predávať. Bohatí začali zbierať niektoré vzácnejšie odrody ako luxusný tovar. Keď sa ich dopyt zvýšil, ceny cibúľ prudko stúpali so vzácnymi odrodami veliteľmi astronomickým cenám.
Žiarovky sa obchodovali za čokoľvek s obchodom s hodnotami, vrátane domov a výmery. Na svojom vrchole si Tulipomania vybuchla natoľko šialenstvo, že šťastie sa dosiahlo cez noc. Vytvorenie burzy futures, kde sa tulipány kupovali a predávali prostredníctvom zmlúv bez skutočného dodania, podporilo špekulatívne stanovovanie cien.
Bublina praskla, keď predajca zariadil s kupujúcim veľký nákup, ale kupujúci sa nedokázal ukázať. Realizácia stanovená v tom, že zvýšenie cien bolo neudržateľné. To vytvorilo paniku, ktorá sa točila v celej Európe, čím sa hodnota akejkoľvek tulipánovej žiarovky znížila na malú časť jej nedávnej ceny. Holandské orgány pristúpili k upokojeniu paniky tým, že umožnili držiteľom zmlúv oslobodiť sa od ich zmlúv za 10% hodnoty zákazky. Nakoniec šťastie stratili šľachtici aj laici.
Dot-Com Bubble
Ako bolo uvedené vyššie, bublina dot-com sa uskutočnila koncom 90. rokov 20. storočia a bola charakterizovaná nárastom akciových trhov, ktorý bol podporovaný investíciami do spoločností založených na internete a technológiách. Vyrástla z kombinácie špekulatívneho investovania a nadmerného množstva rizikového kapitálu, ktorý sa začal rozbiehať. Investori začali nalievať peniaze do internetových startupov v 90. rokoch s výslovnou nádejou, že budú ziskoví.
S postupujúcou technológiou a komercializáciou internetu pomohli začínajúce dot-com spoločnosti oživiť nárast na akciovom trhu, ktorý sa začal v roku 1995. Nasledujúcu bublinu tvorili lacné peniaze a ľahký kapitál. Mnoho z týchto spoločností sotva dosiahlo zisky alebo dokonca významný produkt, ale ponúkalo počiatočné verejné ponuky (IPO). Ich ceny akcií zaznamenali neuveriteľné maximá a medzi investormi, ktorí prejavili záujem, vytvorili šialenstvo.
Keď však trh dosiahol vrchol, nasledovala panika medzi investormi, čo viedlo k približne 10-percentnej strate na akciovom trhu. Kedysi ľahký kapitál začal vysychať a spoločnosti s miliónmi trhových kapitalizácií sa stali vo veľmi krátkom čase bezcenné. Po skončení roku 2001 sa veľká časť verejných dotových spoločností zložila.
Americká bytová bublina
Išlo o bublinu nehnuteľností, ktorá zasiahla viac ako polovicu Spojených štátov v polovici 21. storočia a čiastočne bola výsledkom bubliny dot-com. Keď trhy začali krachovať, začali sa zvyšovať hodnoty v oblasti nehnuteľností a začal sa zvyšovať dopyt po vlastníctve domácností, a to takmer alarmujúcou úrovňou. Úrokové sadzby začali klesať a akékoľvek prísne požiadavky na poskytovanie úverov, ktoré banky a veritelia mali, boli vyhodené z okna - čo znamenalo, že sa takmer každý mohol stať vlastníkom domu. V skutočnosti by takmer 56 percent ľudí, ktorí v tom čase kupovali domy, nikdy za normálnych okolností nemohli urobiť.
S vládou povzbudzujúcou vlastníctvo domácností banky znížili svoje požiadavky na pôžičky a začali znižovať svoje úrokové sadzby. Obľúbené sa stali hypotéky s nastaviteľnou úrokovou sadzbou (ARM) s nízkymi úvodnými sadzbami a možnosťami refinancovania do troch až piatich rokov. Mnoho ľudí začalo kupovať domy a vyhodilo ich zisky. Na jednom mieste však akciový trh začal opäť rásť (po páde dot-com), úrokové sadzby začali rásť a hypotéky s nastaviteľnou úrokovou sadzbou začali refinancovať pri vyšších sadzbách. Keď sa ukázalo, že by sa domáce hodnoty mohli potápať, ceny začali krachovať, čo viedlo k odpredaju cenných papierov zabezpečených hypotékou (MBS), čo viedlo k poklesu cien a miliónom dolárov v zlyhaní hypotéky.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.