Pohľad na spätné odkúpenie a dividendy spoločnosti Apple

Keby bol Steve Jobs stále nažive, je ľahké si predstaviť, že by nebol spokojný s nedávnymi správami od spoločnosti Apple. Spolu s Warrenom Buffettom, Michaelom Dellom a ďalšími horlivými obchodnými názormi vedia, že vyplatenie dividend nie je najlepším spôsobom, ako zvýšiť hodnotu akcií akcionárov, ale to urobil Apple. Pri súčasnej cene akcií by sa štvrťročná dividenda vo výške 2, 65 USD rovnala výnosu 1, 7%, nič, čo by investorov s ťažkým jadrovým výnosom umiestnilo Apple na prvé miesto na zozname, ale mohlo by existovať viac ako jeden dôvod, prečo by Steve Jobs pravdepodobne hodil jednu jeho slávnych záchvatov hnevu, ak tu bol dodnes.

POZRI: Investovanie do hodnoty: Bežné alternatívy k investovaniu do hodnoty.

Daňou! Vďaka dividendam sa všetci cítime dobre. Nazývajú sa jediným obedom zadarmo v investujúcom svete, ale ak by ste dostali bezplatný obed za predpokladu, že ste zaplatili 15% šeku, stále by ste to nazvali bezplatne? Spolu s dividendami prichádza aj daň z dividend. Pri väčšine dividend v hotovosti je sadzba dane 15%, takže ak držíte Apple na svojom odloženom účte bez dane, platíte túto daň každý rok.

Ak to nie je dosť zlé, pokiaľ kongres nebude konať, zmení sa sadzba dane z dividend na trojnásobok. Váš bezplatný obed je teraz bezplatný až po zaplatení 45% z účtu. Generálni riaditelia, ktorí sa nepodľahli tlaku verejnosti, chápu, že vyplácaním dividend dávajú federálnej vláde 15% svojich pokladní a možno budúci rok oveľa viac. V ekonomike, kde je ťažké získať hotovosť a investori merajú hodnotu spoločnosti podľa množstva hotovosti, ktorú majú v súvahe, prečo ju rozdávať? V prípade spoločnosti Apple sa hromada hotovosti zvyšovala príliš vysoko, čo spôsobovalo pobúrenie investorov, existujú však lepšie spôsoby, ako dať tieto peniaze do práce?

POZRI: Sadzby dane z dividend: Čo potrebujú investori vedieť.

Prečo to urobili? Po Wall Street sa objavili povesti, že takmer 74% zisk spoločnosti Apple za posledný rok je spôsobený hlavne zvestou, že spoločnosť Apple by dividendu iniciovala. Mohlo by to byť dôvod, prečo v deň vyhlásenia dividendy došlo k stretu akcií s vlažnou reakciou investorov? Od oznámenia sú akcie spoločnosti Apple o niečo vyše 1%, vďaka čomu sú investori presvedčení, že dividenda už bola zaplatená.

Zdieľať spätné odhodlanie Odhodlaná sa opýtať: „Čo by urobil Steve?“ zdá sa, že spoločnosť Apple dostala svoju odpoveď, a je to dobré, ak si predplatíte spôsoby správy akcií spoločnosti Warren Buffett. Spolu s oznámením o dividende spoločnosť Apple podľa oznámenia z 19. marca zaviedla spätný odkup akcií vo výške 10 miliárd dolárov, ktorý sa začne v októbri a bude trvať tri roky. Znížením hodnoty nesplatených akcií hodnota týchto akcií stúpa, ale investor nepreberá žiadne daňové zaťaženie. Spoločnosť Warrena Buffetta, Berkshire Hathaway, dokonca išla tak ďaleko, že oznámila maximálnu cenu, ktorú by zaplatili za každú akciu v rámci programu spätného odkupovania, čím okamžite zvýši hodnotu.

Prihláste sa na odber spravodajstva The Warren Buffett Watch.

Zmení sa to niečo? Nedávny prieskum CNBC zistil, že viac ako 50% všetkých amerických domácností má produkt Apple a keďže nový iPad nastavuje nové kolo predajných záznamov, niet pochýb o tom, že Apple zostáva na sklade. Morgan Stanley nedávno zdvihol cenový cieľ spoločnosti Apple na 720 dolárov a zašiel tak ďaleko, že povedal, že niekedy v budúcom roku by sme mohli vidieť 960 dolárov.

Pri týchto cenách by sa výnos 1, 7% znížil na 1, 1%, čo by určite prinútilo investorov vyzvať spoločnosť Apple, aby zvýšila svoju dividendu a prípadne urýchlila svoje spätné odkúpenie akcií, ale premieňa sa spoločnosť Apple na akciovú spoločnosť?

POZRI: Vaša výplata dividend: Môžete sa na to spoľahnúť?

Zrátané podčiarknuté Apple je stále pravdepodobne najobľúbenejšou zásobou na svete, a to nielen kvôli svojmu meteorickému vzostupu, ale aj preto, že zmenila spôsob využívania technológie. Stará technológia mohla zaznamenať oživenie už neskoro, ale žiadne technické meno sa nepribližuje kvalite Apple - aspoň nie práve teraz.

POZRI: Lacné akcie alebo pasce s hodnotami?