Mena financovania
Mena financovania je mena, ktorá sa vymieňa pri transakcii s obchodom s menou. Mena financovania má obvykle nízku úrokovú mieru vo vzťahu k vysoko výnosnej (aktívovej) mene. Investori si požičiavajú menu financovania a zaujímajú krátke pozície v mene aktív, ktorá má vyššiu úrokovú sadzbu.
Ako funguje mena financovania
Japonský jen bol historicky obľúbený ako mena financovania medzi obchodníkmi na forexoch kvôli nízkym úrokovým sadzbám v Japonsku. Napríklad obchodník si požičia japonský jen a kúpi menu s vyššou úrokovou sadzbou, napríklad austrálsky dolár novozélandského dolára. Medzi ďalšie meny financovania patrí švajčiarsky frank av niektorých prípadoch americký dolár.
V časoch vysokého optimizmu a zvyšujúcich sa cien akcií sa meny financovania budú podhodnocovať, pretože investori sú ochotní podstúpiť väčšie riziko. Na druhej strane, počas finančnej krízy sa investori ponáhľajú financovať meny, pretože sa považujú za aktíva s bezpečným rajom.
Napríklad za 12 mesiacov pred Veľkou recesiou sa austrálsky dolár a novozélandský dolár zhodnotili oproti japonskému jenu o viac ako 25 percent. Od polovice roka 2007, keď sa kríza začala rozvíjať, však boli tieto transakcie prenášané na účet a investori vyhodili meny s vyššou výnosnosťou v prospech meny financovania. Austrálsky dolár aj novozélandský dolár pri recesii stratili viac ako 50 percent svojej hodnoty voči japonskému jenu.
Kľúčové jedlá
- Meny financovania sa používajú v obchodoch s menou na výmenu za menu aktív.
- Obchodovanie s menami je stratégia, ktorá sa pokúša zachytiť rozdiel medzi úrokovými sadzbami dvoch mien, čo môže byť často značné, v závislosti od množstva použitého pákového efektu.
- Mena financovania bude mať nízku úrokovú sadzbu a používa sa na financovanie nákupu vysoko výnosnej meny aktív.
Politika financovania mien a úrokových mier
Centrálne banky, ktoré financujú meny, ako napríklad japonský jen, sa často zapojili do agresívnych peňažných stimulov, ktoré viedli k nízkym úrokovým sadzbám. Po prasknutí bubliny cien aktív začiatkom 90-tych rokov sa japonská ekonomika dostala do recesie a malátnosti, od ktorej sa odvtedy bojuje, čiastočne v dôsledku deflačného účinku klesajúcej populácie. V reakcii na túto skutočnosť Bank of Japan zaviedla politiku nízkych úrokových sadzieb, ktorá trvala dodnes.
Švajčiarsky frank bol tiež populárnym nástrojom obchodovania s transakciami, pretože Švajčiarska národná banka bola nútená udržiavať nízke úrokové sadzby, aby sa zabránilo silnému zhodnocovaniu švajčiarskeho franku voči euru.
01:40Mena vykonávať obchod
Mena vykonáva obchod
Financujúce meny financujú obchod s menou, jednu z najpopulárnejších stratégií na devízovom trhu s nesplatenými miliardami cezhraničných pôžičiek. Obchod s nositeľmi bol porovnávaný so zdvíhaním halierov pred parným valcom, pretože obchodníci často využívajú masívny pákový efekt na zvýšenie svojich malých ziskových marží.
Medzi najobľúbenejšie obchody na obchodovanie s emisiami patrili nákupy menových párov ako austrálsky dolár / japonský jen a novozélandský dolár / japonský jen, pretože rozpätia úrokových mier týchto menových párov boli dosť vysoké. Prvým krokom pri zostavovaní carry trade je zistiť, ktorá mena ponúka vysoký výnos a ktorá z nich ponúka nízky výnos.
Veľkým rizikom v obchode s prenášačmi je neistota výmenných kurzov. Ak použijeme príklad uvedený vyššie, ak by americký dolár klesol v porovnaní s japonským jenom, hrozí obchodníkovi riziko straty peňazí. Tieto transakcie sa tiež zvyčajne vykonávajú s veľkým pákovým efektom, takže malý pohyb výmenných kurzov môže mať za následok obrovské straty, pokiaľ nie je pozícia primerane zaistená.
Varovné menové príbehy o financovaní
Japonský jen (JPY) je obľúbenou obchodnou menou na začiatku 21. storočia. Keďže hospodárstvo upadalo do recesie a nevoľnosti čiastočne na deflačný efekt klesajúcej populácie, BoJ zaviedla politiku znižovania úrokových sadzieb. Jeho popularita prišla z takmer nulových úrokových mier v Japonsku. Začiatkom roku 2007 sa japonský jen použil na financovanie odhadovaných 1 bilióna USD v devízových transakciách. Obchod s jenoch sa v roku 2008 pozoruhodne rozpadol, pretože globálne finančné trhy sa zrútili, v dôsledku čoho len vzrástol takmer o 29% oproti väčšine hlavných mien. Toto masívne zvýšenie znamenalo, že splácanie vypožičanej meny financovania bolo oveľa nákladnejšie a cez trh s obchodom s menami zaslala rázové vlny.
Ďalšou obľúbenou menou financovania je švajčiarsky frank (CHF), ktorý sa často používa v obchode CHF / EUR. Švajčiarska národná banka (SNB) udržiavala úrokové sadzby na nízkej úrovni, aby sa zabránilo švajčiarskemu franku, aby sa voči euru výrazne posilnil. V septembri 2011 sa banka rozpadla s tradíciou a zaviedla menu na euro so stanovenou fixnou sadzbou na 1, 2000 švajčiarskych frankov za euro. Obhajoval kolík s predajom CHF na voľnom trhu, aby udržal kolík na devízovom trhu. V januári 2015 SNB náhle upustila kolík a znovu vznášala menu a spôsobila zmätok na akciových a devízových trhoch.
Príklad prenosu meny
Ako príklad obchodovania s menou možno predpokladať, že si obchodník všimne, že sadzby v Japonsku sú 0, 5%, zatiaľ čo v Spojených štátoch sú to 4%. To znamená, že obchodník očakáva zisk 3, 5 percenta, čo je rozdiel medzi týmito dvoma sadzbami. Prvým krokom je požičať si jen a previesť ho na doláre. Druhým krokom je investovať tieto doláre do cenného papiera, ktorý platí americkú sadzbu. Predpokladajme, že súčasný výmenný kurz je 115 jenov za dolár a obchodník si požičiava 50 miliónov jenov. Po prepočte bude suma, ktorú by mal, :
USD = 50 miliónov jenov ÷ 115 = 434 782, 61 USD
Po roku investovanom so sadzbou 4% v USA má obchodník:
Konečný zostatok = 434 782, 61 x 1, 04 = 452 173, 91 USD
Teraz obchodník dlhuje 50 miliónov jenov istiny plus 0, 5 percentný úrok celkom:
Dlžná suma = 50 miliónov jenov x 1, 005 = 50, 25 miliónov jenov
Ak sa výmenný kurz v priebehu roka nezmení a končí na 115, dlžná suma v amerických dolároch je:
Dlžná suma = 50, 25 milióna jenov ÷ 115 = 436 956, 52 dolárov
Obchodník profituje z rozdielu medzi konečným zostatkom v amerických dolároch a dlžnou sumou, ktorá je:
Zisk = 452 173, 91 USD - 436 956, 52 = 15 217, 39 USD
Všimnite si, že tento zisk je presne očakávanou sumou: 15 217, 39 USD 43 434 782, 62 USD = 3, 5%
Keby sa výmenný kurz pohyboval proti jenu, obchodník by viac profitoval. Ak bude posilnený jen, obchodník zarobí menej ako 3, 5 percenta alebo dokonca utrpí stratu.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.