Definícia pomeru výdavkov

Čo je pomer výdavkov (ER)?

Pomer výdavkov (ER), tiež známy ako pomer nákladov na správu (MER), meria, koľko majetku fondu sa používa na administratívne a iné prevádzkové náklady. Pomer výdavkov sa určuje vydelením prevádzkových nákladov fondu priemernou dolárovou hodnotou spravovaných aktív (AUM). Prevádzkové náklady znižujú aktíva fondu, a tým znižujú návratnosť investorov.

Vzorec pre pomer nákladov je

ER = Celkové náklady fonduCelkové aktíva fondu \ začiatok {zarovnané} & \ text {ER} = \ frac {\ text {Celkové náklady fondu}} {\ text {Celkové aktíva fondu}} \\ \ end {zarovnané} ER = Celkové aktíva fonduCelkové náklady fondu

01:21

Pomer výdavkov na správu

Čo vám hovorí pomer výdavkov?

Prevádzkové náklady sa líšia podľa fondu alebo zásob; Výdavky vo fonde však zostávajú relatívne stabilné. Napríklad fond s nízkymi nákladmi bude mať vo všeobecnosti naďalej nízke výdavky. Najväčšou zložkou prevádzkových nákladov je poplatok platený investičnému manažérovi alebo poradcovi fondu.

Ostatné náklady zahŕňajú vedenie záznamov, úschovné služby, dane, právne výdavky a účtovnícke a audítorské poplatky. Výdavky, ktoré účtuje fond, sa odrážajú v dennej čistej hodnote majetku fondu (NAV) a nezobrazujú sa ako osobitný poplatok pre akcionárov.

Ukazovatele výdavkov môžu byť upravené niekoľkými spôsobmi. Pomer výdavkov sa najčastejšie týka celkových výdavkov, ale niekedy chcú ľudia porozumieť hrubým nákladom oproti čistým.

Súčasti nákladového pomeru

Väčšina výdavkov v rámci fondu je variabilná; variabilné náklady sú však vo fonde fixné. Napríklad poplatok spotrebujúci 0, 5% majetku fondu bude vždy spotrebovať 0, 5% majetku bez ohľadu na to, ako sa mení. Okrem správcovských poplatkov spojených s fondom majú niektoré fondy výdavky na reklamu a propagáciu, ktoré sa nazývajú poplatok 12b-1, ktorý je zahrnutý v prevádzkových nákladoch. Predovšetkým poplatky 12b-f vo fonde nemôžu prekročiť 1% (0, 75% pridelené na distribúciu a 0, 25% pridelené na správu akcionárov) podľa pravidiel FINRA.

Obchodná činnosť fondu, nákup a predaj portfóliových cenných papierov nie je zahrnutá do výpočtu podielu na nákladoch. Náklady nezahrnuté v prevádzkových nákladoch sú náklady, prípadné odložené predajné poplatky (CDSC) a poplatky za spätné odkúpenie, ktoré prípadne platia priamo investori fondu.

Kľúčové jedlá

• Pomer výdavkov (ER) je mierou prevádzkových nákladov podielového fondu vzhľadom na aktíva.
• Investori venujú pozornosť pomeru výdavkov k určeniu, či je fond pre nich primeranou investíciou po zvážení poplatkov.
• Ukazovatele výdavkov sa môžu vyskytovať aj vo variáciách, vrátane pomeru hrubých výdavkov, pomeru čistých nákladov a pomeru výdavkov po preplatení.

Indexové fondy verzus aktívne spravované fondy

Pomer výdavkov indexového fondu a aktívne spravovaného fondu sa často výrazne líšia. Indexové fondy, ktoré sú pasívne spravovanými fondmi, majú zvyčajne veľmi nízke náklady. Manažéri týchto fondov spravidla replikujú daný index. Súvisiace poplatky za správu sú preto nižšie z dôvodu nedostatku aktívneho riadenia, ako pri fondoch, ktoré odzrkadľujú. Aktívne spravované fondy zamestnávajú tímy výskumných analytikov, ktorí skúmajú spoločnosti ako potenciálne investície. Tieto dodatočné náklady sa prenášajú na akcionárov vo forme vyšších pomerov výdavkov.

Indexový fond Vanguard S&P 500 ETF, ktorý replikuje index Standard & Poor's (S&P) 500, má jeden z najnižších nákladových pomerov v priemysle na úrovni 0, 04% ročne. Na tejto úrovni sa investorom účtuje iba 4 doláre ročne za každých investovaných 10 000 dolárov. Fidelity Contrafund je jedným z najväčších aktívne spravovaných fondov na trhu s pomerom výdavkov 0, 74%.

Príklady pomerov výdavkov

Pasívne spravované fondy, ako sú indexové fondy, budú mať spravidla nižšie náklady, ako aktívne spravované fondy. Pomery hrubých výdavkov sa zvyčajne pohybujú od 0% do 3%. Nižšie sú uvedené dva príklady.

Rastový fond AB s veľkým kapitálom

Rastový fond AB Large Cap Growth Fund je aktívne spravovaný fond s pomerom hrubých výdavkov 1, 02% a čistým nákladom 1, 00% pre akcie triedy A. V súčasnosti má fond oslobodenie od poplatkov a úhradu výdavkov vo výške 0, 02%. Poplatky za správu fondu sú 0, 59%. Fond investuje predovšetkým do amerických akcií s veľkým kapitálom s vysokým potenciálom rastu. Spravidla zahŕňa 50 až 70 chovov.

Fond kmeňových cien T. Rowe Index 500 akcií

Fond T. Rowe Price Equity Index 500 je pasívny fond. Snaží sa replikovať index S&P 500. Od decembra 2018 má zavedené určité zrieknutia sa poplatkov. Jeho pomer hrubých výdavkov je 0, 23%, zatiaľ čo pomer čistých nákladov je 0, 21%.

Rozdiel medzi pomerom výdavkov a poplatkami za správu

Podielové fondy účtujú poplatky za správu, aby pokryli svoje prevádzkové náklady, napríklad náklady na nájom a udržanie investičných poradcov, ktorí spravujú investičné portfóliá fondov, a akékoľvek ďalšie splatné poplatky za správu, ktoré nie sú zahrnuté v kategórii ostatných výdavkov. Manažérske poplatky sa bežne označujú ako udržiavacie poplatky.

Podielový fond predstavuje mnoho prevádzkových poplatkov spojených s prevádzkou fondu, okrem nákladov na nákup a predaj cenných papierov a na zaplatenie investičného tímu, ktorý prijíma rozhodnutia o kúpe / predaji. Medzi tieto ďalšie prevádzkové poplatky patria marketingové, právne, audítorské, zákaznícke služby, kancelárske potreby, náklady na registráciu a ďalšie administratívne náklady. Aj keď tieto poplatky sa priamo nezúčastňujú na investičných rozhodnutiach, sú povinné zabezpečiť správne fungovanie podielového fondu av rámci požiadaviek Komisie pre cenné papiere a burzy.

Manažérsky poplatok zahŕňa všetky priame výdavky, ktoré vznikli pri spravovaní investícií, napríklad najímanie portfóliového manažéra a investičného tímu. Náklady na najímanie manažérov sú najväčšou zložkou poplatkov za správu; môže sa pohybovať v rozmedzí 0, 5% až 1% spravovaného majetku fondu alebo AUM. Aj keď sa toto percento zdá byť malé, absolútna suma je v miliónoch amerických dolárov za podielový fond s 1 miliardou AUM. V závislosti od dobrého mena vedenia môžu vysokokvalifikovaní investiční poradcovia riadiť poplatky, ktoré zvyšujú pomer celkových výdavkov fondu pomerne vysoko.

Náklady na nákup alebo predaj akýchkoľvek cenných papierov fondu nie sú zahrnuté do správcovského poplatku. Ide skôr o transakčné náklady a sú vyjadrené ako podiel nákladov na obchodovanie v prospekte. Prevádzkové poplatky a poplatky za správu spoločne tvoria pomer výdavkov.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Ako funguje pomer hrubých výdavkov (GER) Hrubý nákladový pomer (GER) je definovaný ako celkové percento aktív fondu, ktoré sú určené na prevádzkovanie fondu. viac Pomer celkových nákladov (TER) Pomer celkových nákladov (TER) vyjadruje náklady potrebné na prevádzku fondu v percentách. viac Aké sú celkové ročné prevádzkové náklady fondu? Celkové ročné prevádzkové náklady fondu sú náklady fondu, ako sú poplatky za správu a transakcie, uvádzané ako percento z celkových aktív fondu. viac Ušlý zisk Ušlý zisk je rozdiel medzi skutočne dosiahnutým ziskom a ziskom, ktorý mohol byť dosiahnutý bez osobitných poplatkov, výdavkov alebo strateného času. viac Ukazovateľ výdavkov pred preplatením Ukazovateľ nákladov pred preplatením meria prevádzkové náklady podielového fondu v percentách z celkových aktív pred vyplatením akcionárom. viac Indexový fond Indexový fond je portfólio akcií alebo dlhopisov, ktoré je navrhnuté tak, aby napodobňovalo výkonnosť trhového indexu. Tieto fondy často tvoria hlavné držby dôchodkových portfólií a ponúkajú nižšie ukazovatele výdavkov ako aktívne spravované fondy. ďalšie partnerské odkazy