Cvičná cena
Realizačná cena je cena, za ktorú možno podkladový cenný papier kúpiť alebo predať pri obchodovaní s výzvou na predaj alebo opciou s právom predaja. Realizačná cena je rovnaká ako realizačná cena opcie, ktorá je známa, keď investor obchoduje. Opcia získava svoju hodnotu z rozdielu medzi pevnou realizačnou cenou a trhovou cenou podkladového cenného papiera.
Kľúčové jedlá
- Realizačná cena opcie sa týka ceny, za ktorú je možné podkladový cenný papier kúpiť alebo predať.
- Výzvy na volanie aj na predaj majú realizačnú cenu.
- Investori tiež označujú realizačnú cenu ako realizačnú cenu.
- Rozdiel medzi realizačnou cenou a cenou podkladového cenného papiera určuje, či je možnosť „v peniazoch“ alebo „z peňazí.“
Vysvetlená cena cvičenia
„Exekučná cena“ je pojem používaný pri obchodovaní s derivátmi. Derivát je finančný nástroj založený na podkladovom majetku. Opcie sú deriváty, zatiaľ čo akcie sa napríklad vzťahujú na podkladové aktíva. V obchodovaní s opciami existujú hovory a stávky. Realizačná cena môže byť „v peniazoch“, čo znamená, že je nižšia ako cena podkladového cenného papiera (pri telefonickej opcii) alebo „z peňazí“, čo znamená, že je vyššia ako cena podkladového cenného papiera.
Výzvy a hovory
Put dáva investorom právo, ale nie povinnosť, predávať akcie v budúcnosti. Investori kupujú puty, ak si myslia, že akcie klesajú alebo ak ich vlastnia a chcú sa zaistiť proti možnému poklesu cien. Kupujú putá, pretože im to umožňuje predávať akcie za realizačnú cenu opcie, aj keď akcie dramaticky klesajú.
Výzva dáva investorom právo, ale nie povinnosť, kúpiť si akciu v budúcnosti. Investori kupujú hovory, ak si myslia, že sa ich cena v budúcnosti zvýši alebo ak ich krátko predajú a chcú sa zaistiť proti možnému zvýšeniu ceny. Hovory im dávajú právo nakupovať za realizačnú cenu, aj keď sa cena akcií agresívne zhromažďuje.
Investori obvykle uplatnia svoje právo predať svoje akcie za realizačnú cenu (predajná opcia), iba ak je cena podkladového aktíva nižšia ako realizačná cena. Opcie na volanie sa zvyčajne využívajú iba vtedy, ak sa cena podkladového aktíva obchoduje nad realizačnou cenou.
Príklad ceny za cvičenie v reálnom svete
Predpokladajme, že Sam vlastní call opcie pre Wells Fargo & Company (WFC) s realizačnou cenou 45 dolárov a podkladové akcie sa obchodujú za 50 dolárov. To znamená, že call opcie sa obchodujú s peniazmi za 5 dolárov. Realizačná cena je nižšia ako cena, za ktorú sa v súčasnosti obchoduje s akciami.
Call opcie dávajú Sam právo kúpiť si akcie za 45 dolárov, aj keď to je obchodovanie na 50 dolárov, čo mu umožňuje zarobiť 5 dolárov za akciu uplatnením opcie. Samov zisk by bol o 5 dolárov nižší ako prémia alebo náklady, ktoré zaplatil za opciu.
Ak Wells Fargo obchoduje za 50 dolárov a realizačná cena jeho call opcie je 55 dolárov, táto opcia je z peňazí. Nebolo by prospešné, keby Sam túto možnosť využil, pretože nie je potrebné platiť 55 dolárov (pri použití tejto možnosti), keď v súčasnosti môže kúpiť akciu za 50 dolárov.
Čím viac z peňazí sa alternatíva presunie, tým menej ju získa. Má iba vonkajšiu hodnotu alebo hodnotu založenú na možnosti, že cena podkladového aktíva sa môže pohybovať prostredníctvom realizačnej ceny. Čím viac peňazí má opcia, tým väčšia hodnota má, pretože môže byť uplatnená, čím dáva Samovi lepšiu cenu, než aká je k dispozícii na akciovom trhu (alebo na inom podkladovom trhu).
Príklad cvičebnej ceny / realizačnej ceny v tabuľke možností Wells Fargo