vírenie
Churning je pojem, ktorý sa používa na prax makléra, ktorý vykonáva nadmerné obchodovanie na klientskom účte, najmä na vytváranie provízií. Churning je neetický a nezákonný postup, ktorý porušuje pravidlá SEC (15c1-7) a zákony o cenných papieroch. Aj keď neexistuje žiadne kvantitatívne opatrenie týkajúce sa vírenia, častým nákupom a predajom cenných papierov, ktoré sú málo na splnenie investičných cieľov klienta, môže byť dôkazom vírenia.
Kľúčové jedlá
- Churning je prax, ktorú sprostredkovateľ obchoduje na klientskom účte za účelom generovania provízií.
- Mrhanie je nezákonné a neetické a SEC a ďalšie regulačné orgány nesú vysoké pokuty a sankcie.
- Stmievanie sa môže tiež uskutočňovať prostredníctvom zbytočného nadmerného obchodovania manažérov portfólia v rámci podielových fondov alebo hedžových fondov.
3 nečestné brokerské taktiky
Pochopenie Churning
Mrhanie môže mať často za následok značné straty na účte klienta alebo, ak je ziskové, môže viesť k daňovej povinnosti. Keďže k stmavnutiu môže dôjsť iba vtedy, keď má maklér voľnú úvahu nad účtom klienta, klient sa môže tomuto riziku vyhnúť udržiavaním úplnej kontroly. Ďalším spôsobom, ako predísť tomu, že bude možné vyplácať nadmerné poplatky alebo ich platiť, je použitie účtu založeného na poplatkoch. Zaradenie zákazníka na účet založený na poplatkoch, keď neexistuje žiadna činnosť, ktorá by odôvodňovala poplatok, svedčí o inej forme vírenia nazývanej spätné vírenie.
Maklér nadhodnocuje obchody, ktoré nadmerne kupujú a predávajú akcie v mene investora, len v dôsledku zvýšenia provízií. Zmáčanie je podľa zákona o cenných papieroch zakázané. Investori môžu pozorovať, že ich maklér nadmerne obchoduje, keď sa frekvencia ich obchodov stáva kontraproduktívnou k ich investičným cieľom, pričom náklady na províziu sa neustále zvyšujú bez časovo pozorovateľných výsledkov. Jedným z dôvodov, o ktorých je známe, že k tomuto postupu dochádza, je skutočnosť, že na maklérov je vyvíjaný nátlak, aby umiestňovali novo vydané cenné papiere upísané investičnou bankou podniku.
Napríklad každý maklér môže získať bonus vo výške 10%, ak môže svojim zákazníkom zaistiť určité pridelenie nového zabezpečenia. Takéto stimuly nemusia mať na zreteli najlepší záujem investorov. Investori sa môžu chrániť pred nadmerným obchodovaním (prekrývaním) prostredníctvom zahaleného účtu - typ účtu spravovaného paušálnou sadzbou namiesto účtovania provízie za každú transakciu. SEC tiež skúma sťažnosti sprostredkovateľov, ktorí majú tendenciu klásť vlastné záujmy na svojich klientov.
Druhy vírenia
Najzákladnejšie vírenie pochádza z nadmerného obchodovania sprostredkovateľom pri vytváraní provízií. Sprostredkovatelia musia zdôvodniť obchody podliehajúce dani a ako prospievajú klientovi. Ak existujú nadmerné provízie bez výrazných ziskov z portfólia, mohlo dôjsť k strmeniu.
Mrhanie sa uplatňuje aj pri nadmernom alebo zbytočnom obchodovaní s podielovými fondmi a anuitami. Podielové fondy s prvotnou záťažou (akcie A) sú dlhodobé investície. Predaj podielového fondu A do piatich rokov a zakúpenie iného podielového fondu A musí byť odôvodnený obozretným investičným rozhodnutím. Väčšina spoločností podielových fondov umožňuje investorom prejsť na akýkoľvek fond v rámci rodiny fondov bez toho, aby im vznikli počiatočné poplatky. Maklér odporúčajúci zmenu investície by mal najskôr zvážiť prostriedky v rámci rodiny fondov.
Odložené anuity sú dôchodkové sporiace účty, ktoré zvyčajne nemajú počiatočný poplatok ako podielové fondy. Namiesto toho majú anuity obvykle podmienené odložené poplatky za odovzdanie. Plány poplatkov za odovzdanie sa líšia a môžu sa pohybovať od 1 do 10 rokov. Mnoho štátov zaviedlo pravidlá výmeny a nahradenia, aby sa zabránilo mrhaniu. Tieto pravidlá umožňujú investorovi porovnávať novú zmluvu a zdôrazňujú pokuty alebo poplatky za odovzdanie.
Sankcie za vírenie
Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) definuje nadmerné obchodovanie (vírenie) ako nadmerný nákup a predaj na účte zákazníka, ktorý sprostredkovateľ kontroluje, aby generoval zvýšené provízie. Makléri, ktorí nadmerne obchodujú, môžu porušovať SEC pravidlo 15c1-7, ktoré upravuje manipulatívne a klamlivé správanie. Úrad pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA) riadi nadmerné obchodovanie podľa pravidla 2111 a burza v New Yorku (NYSE) zakazuje tento postup podľa pravidla 408 písm. C). Investori, ktorí sa domnievajú, že sú obeťami vírenia, môžu podať sťažnosť na SEC alebo FINRA. (Ďalšie informácie nájdete v časti: Ako zistiť, či maklér mení váš účet.)
Mrhanie je závažným trestným činom a, ak sa preukáže, môže viesť k ukončeniu zamestnania, k obmedzeniu priemyslu a k právnym dôsledkom. Úrad pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA) môže tiež ukladať pokuty v rozmedzí od 5 000 do 110 000 dolárov za inštanciu. FINRA má tiež právo pozastaviť sprostredkovanie obchodu na ľubovoľné obdobie od desiatich pracovných dní do jedného roka. V závažnejších prípadoch môže spoločnosť FINRA porušovateľa porušovať až na dva roky alebo môže maklérovi na neurčito zastaviť.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.