Ex-ante
Ex-ante sa týka budúcich udalostí, ako sú potenciálne výnosy konkrétneho cenného papiera alebo výnosy spoločnosti. Prepis z latinčiny znamená „pred udalosťou“.
Väčšina analýz vykonaných na trhoch je ex-ante so zameraním na vplyvy dlhodobých peňažných tokov, výnosov a výnosov. Aj keď sa tento typ analýzy ex-ante zameriava na fundamenty spoločnosti, často sa vzťahuje na ceny aktív. Napríklad analytici na strane nákupu často používajú základné faktory na určenie cenového cieľa pre akciu, potom porovnávajú predpokladaný výsledok so skutočnou výkonnosťou.
00:55Ex-ante
Kľúčové jedlá
- Analýza ex-ante na finančných trhoch sa týka predpovede rôznych ukazovateľov, hospodárskych a finančných, hodnotením minulých a súčasných údajov a parametrov.
- Analýza ex-ante nie je vždy správna, pretože je často nemožné zohľadniť premenné a trhy sú tiež citlivé na otrasy, ktoré ovplyvňujú všetky zásoby.
Základy ex-ante
„Ex-ante“ v podstate zahŕňa akýkoľvek druh predikcie pred udalosťou alebo skôr, ako sa účastníci trhu dozvedú o relevantných skutočnostiach. Odhady príjmov napríklad zahŕňajú analýzu ex-ante. Zohľadňujú predpokladanú výkonnosť všetkých obchodných jednotiek spoločnosti a v niektorých prípadoch jednotlivých výrobkov. Zahŕňa to aj modelovanie pre hotovosť, ako sú kapitálové investície, dividendy a spätné odkúpenie akcií. Žiadny z týchto výsledkov nie je možné s určitosťou poznať, ale predpovedanie určuje očakávania, ktoré slúžia ako základ porovnania verzus vykázaných skutočností.
Jeden typ analýzy ex-ante, ktorý je obzvlášť užitočný pre investorov, je analýza analýzy zisku a zisku ex-ante v úhrne. Najmä konsenzuálne odhady pomáhajú stanoviť základ pre podnikové zisky. Je tiež možné odhadnúť, ktorí analytici zo skupiny pokrývajúcej konkrétnu zásobu majú tendenciu byť najprediktívnejší, keď sú ich očakávania výrazne nad alebo pod očakávaniami svojich rovesníkov.
Analytici niekedy poskytujú aj predpovede ex-ante, keď sa fúzia všeobecne očakáva, ale skôr, ako sa uskutoční. Takáto analýza zohľadňuje potenciálne úspory nákladov spojené s prepúšťaním nadbytočných činností, ako aj možné synergie výnosov spôsobené krížovým predajom.
Zatiaľ čo všetky predpovede sú ex-ante, niektoré analýzy stále zahŕňajú analýzu bezprostredne po udalosti. Napríklad často existuje značná neistota súvisiaca so základným výkonom spoločnosti po fúzii. Samotná fúzia je úvodnou udalosťou, ale analýza ex-ante v tomto prípade robí prognózy týkajúce sa najbližšej významnej nadchádzajúcej udalosti, napríklad keď prvýkrát kombinovaná spoločnosť oznámi zisk.
Pri všetkých analýzach ex-ante je často nemožné zohľadniť všetky premenné. Aj samotný trh sa niekedy správa zdanlivo nepravidelne. Z tohto dôvodu cenové ciele, ktoré zohľadňujú mnoho základných premenných, niekedy chýbajú známke kvôli exogénnym trhovým šokom, ktoré ovplyvňujú takmer všetky zásoby. Z tohto dôvodu sa na analýzu ex-ante nemožno spoľahnúť úplne.
Pri pohľade späť na ex-ante ex-post
Akonáhle udalosť, ktorá sa snaží predpovedať analýzu ex-ante, je možné porovnať očakávania verzus skutočný stav, ktorý sa nazýva ex-post. Pohľad späť na predpovede ex-post pomáha vylepšiť ich v budúcnosti a niekedy poskytuje ďalšie informácie.
Príklad ex-ante
Predpokladajme, že spoločnosť ABC očakáva zisk k určitému dátumu. Analytik vo výskumnej spoločnosti použije ekonomické a finančné údaje z minulých a súčasných prevádzkových podmienok na odhadovanie zisku na akciu. Napríklad by mohla analyzovať celkovú hospodársku klímu a to, či to môže ovplyvniť obchodné náklady spoločnosti. Môže tiež použiť minulé obchodné rozhodnutia a výkazy ziskov na odhadovanie obratu spoločnosti.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.