Zisková dynamika
Zisková dynamika nastane, keď rast podnikových ziskov na akciu (EPS) rastie alebo spomaľuje z predchádzajúceho fiškálneho štvrťroka alebo fiškálneho roka. Dynamika zárobkov sa zvyčajne časovo zhoduje s rastúcimi príjmami a rastúcimi maržami spôsobenými zvýšenými predajmi, zlepšením nákladov alebo celkovou expanziou na trhu.
Zisková dynamika je tiež investičná stratégia, ktorá sa pokúša investovať do spoločností, ktoré zažívajú zvýšenie ceny akcií v dôsledku pozitívnej ziskovej dynamiky alebo rastu EPS.
Kľúčové jedlá
- Zisková dynamika je, keď sa zisky spoločnosti zvyšujú. Zvyšujúce sa príjmy môžu byť zrýchľujúce alebo spomaľujúce.
- Niektorí obchodníci sa snažia profitovať z rastúcich cien spojených so zrýchlením výnosov a spomaľovanie výnosov vnímajú ako náznak možného úniku.
- Akcie s vysokou akceleráciou výnosov majú tendenciu obchodovať na vysokých úrovniach P / E, pretože investori zvyšujú cenu akcií v očakávaní budúcich ziskov spoločnosti.
- Zisková dynamika, ktorá sa začína spomaľovať, neznamená vždy, že cena akcií klesne, ale ukazuje, že rast už nie je taký silný, aký bol kedysi. Počas spomaľovania sa môže zisk stále zvyšovať, ale klesajúcim tempom.
Pochopenie dynamiky výnosov
Z dôvodu štvrťročného systému vykazovania, ktorý vyžaduje Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC), sa analýza hybnosti väčšiny výnosov bude opierať o štvrťročné údaje, pretože menšie vykazované obdobie môže zvýrazniť hybnosť skôr ako ročné údaje.
Investori sú vždy pripravení na pozitívny vývoj výnosov, pretože zvyčajne zvyšujú cenu akcií v čase. Spoločnosť, ktorá má v bežnom štvrťroku zisk EPS vo výške 1 dolár a pred rokom mala zisk 0, 50 USD v rovnakom štvrťroku, zaznamenala medzikvartálny nárast EPS o 100%. Tento druh rastu môže priťahovať veľa pozornosti, najmä ak analytici veria alebo boli poskytnuté usmernenia, že spoločnosť očakáva, že tento typ rastu bude pokračovať.
Mnoho investorov používa na hodnotenie ceny akcií pomer cena / zisk (P / E). Keď sa príjmy rýchlo zrýchlia, zvyčajne sa tiež zvýši cena akcie. Keď sa príjmy rýchlo zrýchľujú, je bežné vidieť vysoké pomery P / E. Zatiaľ čo mnoho akcií sa bude obchodovať pri 10 až 20 P / E, akcie s urýchľujúcou sa dynamikou zárobku sa často budú obchodovať so 40, 100 alebo dokonca 1 000-násobným ziskom. Dôvodom je skutočnosť, že investori hľadajú budúcnosť. Ak spoločnosť naďalej zvyšuje svoje zisky, nakoniec tieto futures môžu odôvodniť súčasnú vysokú cenu a násobok P / E.
Na druhej strane, ak sa tempo zárobkov začne zhoršovať, cena podkladových akcií môže klesnúť napriek skutočnosti, že výnosy ako celok stále rastú. Dôvodom je skutočnosť, že investori zvyčajne zvyšujú zásoby a očakávajú, že súčasný výnosový moment bude pokračovať. Ak investori očakávajú každoročne rast výnosov o 50% v priebehu niekoľkých nasledujúcich rokov a zrazu spoločnosť produkuje iba rast výnosov o 20%, cena akcií by sa mohla stále znižovať alebo znižovať. Dôvodom je skutočnosť, že budúca ziskovosť spoločnosti je teraz znížená alebo minimálne bude trvať dlhšie, kým dosiahnu úroveň ziskovosti, ktorú pôvodne očakávali investori.
Ak spoločnosť vysiela silnú zárobkovú schopnosť a akcie sa nepohybujú hore, môže sa stať niekoľko vecí:
- Je to veľa, čo si trh zatiaľ nevšimol, a cena sa môže čoskoro začať zvyšovať.
- Investori neveria, že zrýchlenie alebo rast výnosov je udržateľný, a preto využívajú obdobie zvýšených výnosov na dumpingové zásoby v očakávaní horších časov.
- Kým zárobky môžu rásť, môžu rásť pomalšie ako predtým. Takže aj keď rastú, spomaľujú sa, čo môže spôsobiť, že začínajúci investori a investori zvyšujúci zisk hľadajú východisko (predajný tlak).
- Cena už bola príliš vysoká na to, aby ospravedlnila aktuálnu cenu, aj keď súčasné zrýchlenie výnosov pokračuje.
Zisk hybnosti preto vždy neznamená, že je čas kúpiť si akciu. Trh by mal prejavovať záujem aj zvyšovaním ceny. Ak cena klesá, môže to byť varovným signálom, ale tiež príležitosťou, ak budú naďalej silné zisky a cena klesne na atraktívnejšiu cenu.
Príklad zárobkovej dynamiky
Napríklad predpokladajme, že spoločnosť mala v minulom roku zisk na akciu 1 dolár, 0, 50 dolára v predchádzajúcom roku a 0, 25 dolára v predchádzajúcom roku. Za posledné dva roky spoločnosť zvýšila zisk o 100%. Ak budúci rok zvýšia zárobky na 3 doláre, tempo zárobkov sa zrýchli až na 200%. Ak tento rast ešte nebol ocenený, mohlo by to zvýšiť cenu akcie.
Na druhej strane by príjmy v budúcom roku mohli byť 1, 25 USD. Zisk sa stále zvýšil o 25%, ale to je oveľa menej ako v predchádzajúcich 100%. Zisková dynamika sa spomaľuje. V závislosti od toho, či to investori očakávajú alebo nie, bude to mať vplyv na reakciu ceny akcií. Ak by investori očakávali ďalší nárast o 100% a namiesto toho je to len 25%, cena akcií pravdepodobne poklesne. Na druhej strane, ak sú investori informovaní o tom, že zisky sa chystali spomaliť, cena akcií sa môže naďalej zvyšovať alebo znižovať.
Fungovanie ceny akcií závisí od toho, čo investori očakávajú a od koľko sa cena akcie pohybovala pred uvoľnením výnosov. V niektorých prípadoch môžu byť akcie ponúkané príliš agresívne a potom akékoľvek známky spomalenia alebo straty hybnosti môžu byť považované za negatívne. Na druhej strane, ak cena akcií nebola dostatočne zvýšená na to, aby zdôvodnila zvýšenie zisku, môže sa cena akcií zvýšiť, keď sa uvoľnia priaznivé výnosy (či už ide o zrýchlenie alebo spomalenie).
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.