David Einhorn
David Einhorn bol dlho považovaný za jedného z najúspešnejších a starostlivo sledovaných manažérov hedžových fondov vo finančnom priemysle.
Einhorn je prezidentom a spoluzakladateľom spoločnosti Greenlight Capital Inc. Narodil sa 20. novembra 1968 v Demareste v New Jersey a v roku 1991 získal titul BA na Vysokej škole umení a vied Cornell University.
VYDÁVANIE DOLE David Einhorn
David Einhorn začal svoju kariéru v hedgeovom fonde Siegler, Collery & Co. v roku 1993. V roku 1996 založil Einhorn so spoločnosťou Jeffrey Keswin spoločnosť Greenlight Capital Inc. Spoločnosť začala s menej ako 1 miliónom dolárov a od roku 2017 mala spoločnosť blízko spravovaných 10 miliárd dolárov aktív.
Od júla 2018, po viac ako desiatich rokoch víťazstva na Wall Street, však investori odhadujú, že Greenlight Capital klesol na spravovaných aktívach na približne 5, 5 miliárd dolárov, informoval denník Wall Street Journal. Frustrovaní klienti sťahujú svoje investície z firmy.
Greenlight Capital používa dlhodobú akciovú stratégiu. Dlhodobý kapitál je investičná stratégia, ktorá zaujíma dlhé pozície v akciách, ktoré sa majú zhodnotiť, a krátke pozície v akciách, ktoré by mali klesať.
Firma implementuje stratégiu dlhých a krátkych pozícií v závislosti od toho, či bol majetok pripnutý ako podhodnotený alebo nadhodnotený. Samotný Einhorn je známy svojimi krátkymi predajnými stratégiami, hoci pracuje aj na dlhých pozíciách.
David Einhorn a Einhornov efekt
Trhy významne reagujú na verejné pripomienky spoločnosti Einhorn k zásobám. Termín „Einhornov efekt“ bol vytvorený na základe významného účinku, ktorý jeho pripomienky k spoločnostiam mali na investorov. Tento termín sa teraz používa na označenie prudkého poklesu ceny akcií verejne obchodovanej spoločnosti, ku ktorým často dochádza bezprostredne potom, čo Einhorn sám verejne kráti alebo stávky proti akciám tejto spoločnosti. Naopak, pozitívne vyhlásenia spoločnosti Einhorn o spoločnostiach nemajú tendenciu tlačiť ceny akcií nahor.
Jeden z najslávnejších šortiek v Einhorne sa stal v roku 2002. David Einhorn obvinil Allied Capital, súkromnú finančnú spoločnosť, z účtovných podvodov. Einhorn mal krátku pozíciu v spojeneckom kapitále a v tom čase verejne tvrdil, že spoločnosť podviedla svojich akcionárov varením jej kníh a zvýšením ceny ich aktív. Podvodný postup spoločnosti Allied skreslil skutočnú hodnotu jej akcií. Deň potom, ako Einhorn zverejnil svoje podozrenia pre verejnosť, cena akcií spoločnosti Allied Capital klesla o 20%, čím Einhornovi priniesla solídne víťazstvo na jeho krátkej pozícii. Mnohé z podrobností o afinite Einhorn-Allied sú podrobne opísané v Einhornovej knihe Blázon niektorých ľudí po celú dobu .
Niektorí účastníci trhu Einhorn často obviňovali z použitia zlovestnej „krátkej a skreslenej“ stratégie. Tento prístup zahŕňa skrátenie zásob a potom šírenie zvestí, ktoré diskreditujú spoločnosť s cieľom znížiť jej hodnotu. Einhorn sa označuje aj ako aktivistický investor, ktorý sa snaží uskutočniť zmeny v činnosti spoločnosti s cieľom chrániť záujmy akcionárov.
Lehman Brothers, David Einhorn a Havária na trhu v roku 2008
V roku 2007 zaznamenal David Einhorn svoje najvýznamnejšie víťazstvo krátkou stávkou na Lehman Brothers. Einhorn sa podelil o svoju analýzu finančných výkazov spoločnosti Lehman a obvinil spoločnosť z účasti na riskantných účtovných postupoch, ktoré kryli masívne záväzky spoločnosti z cenných papierov krytých aktívami. Lehman oznámil stratu takmer 3 miliárd dolárov potom, čo Einhorn verejne oznámil, že skratuje akcie spoločnosti. Obrovská strata verejne potvrdila Einhornove obvinenia voči spoločnosti a spoločnosť prešla do voľného pádu. Lehman Brothers podal návrh na vyhlásenie konkurzu v septembri 2008 a je jedným z faktorov, ktoré v tomto roku zlyhali na akciovom trhu.
Pokles v polovici dekády
Pokles spoločnosti Einhorn sa začal v roku 2015. Greenlight v roku 2015 klesol o viac ako 20%, čo bolo čiastočne vysvetlené 74% poklesom podielu výrobcu slnečných a veterných elektrární SunEdison Inc., ktorý bol podľa zverejnených historických cien jedným z najväčších holdingov v tom čase. na Yahoo Finance.
Podľa denníka Wall Street Journal mnohí investori dúfali, že pokles je len náhoda, avšak pokles spoločnosti Greenlight pokračoval. Investori začali pochybovať o Einhornovom prístupe zameranom na hodnoty. Niektorí sú skeptickí, pokiaľ ide o to, prečo sa Einhorn rozhodol neobsiahnuť akcie s vysokým rastom, a stiahli svoje investície.
Teším sa
Mladší investori často spochybňujú stratégiu Einhorn. Mnohí pripisujú pokles Einhornovho záväzku držať sa cenných papierov namiesto vysoko rastúcich akcií. Stále však verí vo svoje metódy. "Sme presvedčení, že naše investičné tézy zostávajú nedotknuté, " napísal v aprílovom liste pre investorov. „Napriek nedávnym výsledkom by sa naše portfólio malo časom dobre dariť.“
Wall Street Journal napísal, že zo spravovaných aktív spoločnosti Greenlight je 5, 5 miliardy dolárov, z toho menej ako 3, 5 miliardy dolárov patrí zahraničným investorom, zatiaľ čo niektorí investori tvrdia, že Einhorn vlastní 1 miliardu dolárov vo fonde. Investori sa tiež zaoberajú absenciou komunikácie so svojimi klientmi a prísnymi podmienkami likvidity pre investorov, ktorí sa zaväzujú investovať tri roky, s jednou ročnou šancou na odstúpenie od zmluvy.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.