Surový olej
Surová ropa je prírodne sa vyskytujúci nerafinovaný ropný produkt zložený z uhľovodíkových usadenín a iných organických materiálov. Typ fosílnych palív, ropa, sa môže rafinovať na výrobu použiteľných produktov, ako sú benzín, nafta a rôzne formy petrochemických výrobkov. Je to neobnoviteľný zdroj, čo znamená, že ho nemožno prirodzene nahradiť rýchlosťou, ktorú spotrebujeme, a preto je obmedzeným zdrojom.
01:47Surový olej
Viac informácií o surovej nafte
Surová ropa sa zvyčajne získava vŕtaním, kde sa zvyčajne vyskytuje spolu s inými zdrojmi, ako je zemný plyn (ktorý je ľahší, a preto je umiestnený nad ropou) a slaná voda (ktorá je hustejšia a klesá nižšie). Potom sa rafinuje a spracuje na rôzne formy, napríklad benzín, petrolej a asfalt, a predáva sa spotrebiteľom.
Hoci sa ropa často nazýva „čierne zlato“, má rôznu viskozitu a môže mať rôznu farbu od čiernej po žltú v závislosti od zloženia uhľovodíkov. Destilácia, proces, pri ktorom sa olej zohrieva a separuje v rôznych zložkách, je prvým stupňom rafinácie.
História využívania ropy
Hoci fosílne palivá, ako je uhlie, boli po celé stáročia ťažené rovnakým spôsobom, ropa bola prvýkrát objavená a vyvinutá počas priemyselnej revolúcie a jej priemyselné využitie bolo prvýkrát vyvinuté v 19. storočí. Novo vynaložené stroje spôsobili revolúciu v spôsobe, akým pracujeme, a na spustení týchto zdrojov záviseli. Dnes je svetové hospodárstvo do značnej miery závislé od fosílnych palív, ako je ropa, a dopyt po týchto zdrojoch často vyvoláva politické nepokoje, keďže malé množstvo krajín kontroluje najväčšie nádrže. Tak ako každé odvetvie, aj ponuka a dopyt výrazne ovplyvňujú ceny a ziskovosť ropy. USA, Saudská Arábia a Rusko sú poprednými producentmi ropy na svete.
Koncom 19. a začiatkom 20. storočia však boli Spojené štáty jedným z popredných svetových producentov ropy a americké spoločnosti vyvinuli technológiu na výrobu ropy na užitočné výrobky, ako je benzín. V polovici a posledných desaťročiach 20. storočia však výroba ropy v USA dramaticky poklesla a USA sa stali dovozcom energie. Jej hlavným dodávateľom bola Organizácia krajín vyvážajúcich ropu (OPEC), založená v roku 1960, ktorá pozostáva z najväčších svetových (podľa objemu) držiteľov ropy a zemného plynu, zásob. Krajiny OPEC ako také mali na konci 20. storočia veľa ekonomického pákového efektu pri určovaní dodávok ropy, a teda aj ceny ropy.
Začiatkom 21. storočia vývoj nových technológií, najmä frakcionovania z vody, vytvoril druhý energetický rozmach v USA, ktorý do značnej miery znížil význam a vplyv OPEC.
(Viac informácií nájdete v časti Ako ropa ovplyvňuje ceny plynu?)
Nepriaznivé účinky spoliehania sa na ropu
Ťažké spoliehanie sa na fosílne palivá sa uvádza ako jedna z hlavných príčin globálneho otepľovania, čo je téma, ktorá si za posledných 20 rokov získala trakciu. Medzi riziká spojené s ropnými vrtmi patria ropné škvrny a okyslenie oceánov, ktoré poškodzujú ekosystém. Mnoho výrobcov začalo vyrábať výrobky, ktoré sa spoliehajú na alternatívne zdroje energie, ako sú autá poháňané elektrickou energiou, domy poháňané solárnymi panelmi a spoločenstvá poháňané veternými turbínami.
Investovanie do ropy
Investori môžu kupovať dva typy ropných zmlúv: futures a spotové zmluvy.
Spotové zmluvy
Cena okamžitej zmluvy odráža súčasnú trhovú cenu ropy, zatiaľ čo termínová cena odráža cenu, ktorú sú kupujúci ochotní zaplatiť za ropu v deň dodania stanovený v budúcnosti. Cena futures nie je zárukou toho, že ropa skutočne dosiahne túto cenu na súčasnom trhu, keď príde tento dátum; kupujúci ropy očakávajú v čase uzavretia zmluvy iba cenu. Skutočná cena ropy k tomuto dátumu závisí od mnohých faktorov.
Komoditné zmluvy nakupované a predávané na spotových trhoch sa prejavia okamžite: peniaze sa vymieňajú a kupujúci akceptuje dodanie tovaru. V prípade ropy je dopyt po okamžitej dodávke v porovnaní s budúcou dodávkou malý, pretože v malej časti logistiky prepravy ropy k používateľom. Investori, samozrejme, nemajú v úmysle prevziať dodávku vôbec (hoci sa vyskytli situácie, keď to viedlo k chybe investora), takže termínové zmluvy sú bežnejšie medzi koncovými používateľmi aj investormi.
Futures kontrakty
Zmluva o futures na ropu je dohoda o nákupe alebo predaji určitého množstva stanoveného množstva barelov ropy za vopred stanovenú cenu, v určený deň. Pri nákupe futures sa medzi kupujúcim a predávajúcim podpíše zmluva a je zabezpečená platba marže, ktorá pokrýva percento z celkovej hodnoty zmluvy. Koncoví používatelia nákupu ropy na trhu s futures na zablokovanie ceny; investori kupujú futures, aby v podstate hazardovali s tým, čo bude cena skutočne na ceste, a zisk budú uhádnuť správne. Zvyčajne zlikvidujú alebo prevrátia svoje futures držby skôr, ako budú musieť prevziať dodávku.
Existujú dve hlavné zmluvy o ropu, o ktoré majú účastníci trhu s ropou najväčší záujem. V Severnej Amerike je referenčným bodom pre ropné futures ropa West Texas Intermediate (WTI), ktorá obchoduje na burze cenných papierov New York Mercantile Exchange (NYMEX). V Európe, Afrike a na Strednom východe je referenčnou hodnotou ropa North Sea Brent, ktorá obchoduje na medzikontinentálnej burze (ICE). Zatiaľ čo tieto dve zmluvy sa trochu zhodujú, WTI je citlivejšia na americký ekonomický vývoj a Brent na tieto zámorské krajiny reaguje viac.
Aj keď je súčasne otvorených viac futures, väčšina obchodov sa točí okolo kontraktu na mesiac (najbližšia futures); Z tohto dôvodu je známa ako najaktívnejšia zmluva.
Spot vs. budúce ceny ropy
Budúce ceny ropy môžu byť vyššie, nižšie alebo rovné okamžitým cenám. Cenový rozdiel medzi spotovým trhom a termínovým trhom hovorí niečo o celkovom stave trhu s ropou a jeho očakávaniach. Ak sú futures ceny vyššie ako spotové ceny, zvyčajne to znamená, že kupujúci predpokladajú, že trh sa zlepší, takže sú ochotní zaplatiť prémiu za dodávku ropy v budúcnosti. Ak sú futures ceny nižšie ako spotové ceny, znamená to, že kupujúci očakávajú zhoršenie trhu.
„Spätná platba“ a „kontango“ sú dva termíny, ktoré sa používajú na opis vzťahu medzi očakávanými budúcimi okamžitými cenami a skutočnými termínovými cenami. Ak je trh v kontangu, cena futures je nad očakávanou okamžitou cenou. Ak je trh v normálnom spätnom smere, cena futures je nižšia ako očakávaná budúca spotová cena.
Ceny rôznych termínových kontraktov sa môžu líšiť v závislosti od ich predpokladaných termínov dodania.
Predpovedanie cien ropy
Ekonómovia a odborníci sú ťažko schopní predpovedať vývoj cien ropy, ktoré sú volatilné a závisia od rôznych situácií. Používajú škálu prognostických nástrojov a na základe toho, či ich predpovede potvrdia alebo vyvrátia, závisí od času. Najčastejšie používaných päť modelov je:
- ceny futures na ropu
- štrukturálne modely založené na regresii
- analýza časových radov
- Bayesovské autoregresívne modely
- dynamické stochastické grafy všeobecnej rovnováhy
Ceny ropy v budúcnosti
Centrálne banky a Medzinárodný menový fond (MMF) používajú ako meradlo hlavne zmluvné futures na ceny ropy. Obchodníci s futures na ropu určujú ceny dvoma faktormi: ponukou a dopytom a sentimentom na trhu. Ceny termínových obchodov však môžu byť zlým prediktorom, pretože majú tendenciu pridať príliš veľkú odchýlku k súčasnej cene ropy.
Štrukturálne modely založené na regresii
Štatistické počítačové programovanie počíta pravdepodobnosť určitých správaní o cene ropy. Matematici môžu napríklad brať do úvahy sily ako správanie medzi členmi OPEC, úrovne zásob, výrobné náklady alebo úrovne spotreby. Modely založené na regresii majú silnú prediktívnu silu, ale vedci môžu zlyhať pri zahrnutí jedného alebo viacerých faktorov alebo neočakávané premenné môžu spôsobiť zlyhanie týchto modelov založených na regresii.
Bayesovský autoregresívny model
Jedným zo spôsobov, ako vylepšiť štandardný model založený na regresii, je pridanie výpočtov na zistenie pravdepodobnosti vplyvu určitých predpokladaných udalostí na ropu. Väčšina súčasných ekonómov rád používa na predpovedanie cien ropy bayesovský vektorový autoregresívny (BVAR) model, aj keď pracovný dokument Medzinárodného menového fondu v roku 2015 poznamenal, že tieto modely fungujú najlepšie, keď sa používajú v maximálnom 18-mesačnom horizonte a keď je k dispozícii menší počet prediktívnych premenných. vložená. Modely BVAR presne predpovedali cenu ropy v rokoch 2008-2009 a 2014-2015.
Modely časových radov
Niektorí ekonómovia používajú modely časových radov, ako sú modely exponenciálneho vyrovnávania a autoregresívne modely, ktoré zahŕňajú kategórie ARIMA a ARCH / GARCH, na korekciu kvôli obmedzeniam termínovaných cien ropy. Tieto modely analyzujú históriu ropy v rôznych časových okamihoch s cieľom získať zmysluplnú štatistiku a predpovedať budúce hodnoty na základe predtým pozorovaných hodnôt. Analýza časových radov sa niekedy mýli, ale zvyčajne poskytuje presnejšie výsledky, keď ju ekonómovia použijú na kratšie časové rozpätie.
Model dynamickej stochastickej všeobecnej rovnováhy (DSGE)
Modely dynamickej stochastickej všeobecnej rovnováhy (DSGE) používajú makroekonomické princípy na vysvetlenie zložitých ekonomických javov; v tomto prípade ceny ropy. Modely DSGE niekedy fungujú, ale ich úspech závisí od toho, či sa udalosti a politiky nezmenia, pretože výpočty DSGE sú založené na historických pozorovaniach.
Kombinácia modelov
Každý matematický model je časovo závislý a niektoré modely fungujú lepšie súčasne ako iné. Keďže nikto sám o sebe neponúka spoľahlivo presnú predpoveď, ekonómovia často používajú váženú kombináciu všetkých, aby získali čo najpresnejšiu odpoveď. Napríklad v roku 2014 Európska centrálna banka (ECB) použila kombináciu štyroch modelov na predpovedanie vývoja cien ropy s cieľom získať presnejšiu predpoveď. Boli však prípady, keď ECB použila menej alebo viac modelov na dosiahnutie najlepších výsledkov. Aj napriek tomu môžu neočakávané faktory, ako sú prírodné katastrofy, politické udalosti alebo spoločenské otrasy, vykompenzovať najšetrnejšie výpočty.
Najnovšie správy o rope
Pretože trh s ropou je tak likvidný (bez zamýšľanej trhovej ceny) - s pozíciami a cenami, ktoré sa menia o druhú - zostať na špičke odvetvia (a udalosti, ktoré by ho mohli ovplyvniť, ako sú uvedené vyššie) je pre investorov a obchodníkov rozhodujúce. Existuje veľa webových stránok, ktoré informujú o ropných správach, ale len málo z nich vysiela aktuálne správy a aktuálne ceny. Nasledujúce tri ponúkajú najaktuálnejšie informácie.
MarketWatch
MarketWatch poskytuje „obchodné správy, informácie o osobných financiách, komentáre v reálnom čase, investičné nástroje a údaje“. Vzhľadom na túto rôznorodosť nemusí byť nevyhnutne vynikajúca ako ropa zameraná na ropu, ale vždy je to jeden z prvých, ktorý prelomí príbehy a hneď po zasiahnutí správ zverejní titulky. Tieto titulky nájdete v hornej časti domovskej stránky na karte „Najnovšie správy“. MarketWatch tiež poskytuje podrobnosti, ak je to potrebné, zverejňuje príbehy, niekedy iba odsek alebo dva, aby rozpracoval svoje titulky a aktualizoval ich počas celého dňa.
Stránka poskytuje aktuálne informácie o cene ropy, príbehy podrobne opisujúce cenovú cestu ropy - vrátane komentárov pred uvedením na trh a záverečného zvonu - a články s viacerými funkciami. Spoločnosť má na svojej vstupnej stránke aktívny odkaz zobrazujúci cenu WTI. Vo väčšine článkov MarketWatch obsahuje aj aktívny odkaz na cenu ropy, takže keď čítate článok, cenová ponuka je aktuálna.
MarketWatch navyše ponúka podrobnejšiu analýzu ekonomických správ ovplyvňujúcich ceny ropy.
Reuters Komodity
Spoločnosť Reuters má časť svojich webových stránok zameranú na komodity, ktorá zverejňuje najnovšie správy o rope, príbehy o pozadí a aktuálne ceny. Poskytuje tiež novšie hĺbkové príbehy a analýzu sektora ako celku, vrátane aktualizácií sektora ovplyvňujúceho ceny (v tomto ohľade je to lepšie ako MarketWatch) a je dobré zverejňovať všetky naliehavé správy, keď sa zverejňuje. Spoločnosť Reuters tiež vydáva časté kusy podrobne popisujúce pohyby cien ropy a faktory, ktoré ich ovplyvňujú.
CNBC
CNBC má online stránku venovanú ropným správam. Počas trhových hodín v USA zverejňuje relevantné časti týkajúce sa oleja. To sa zdá byť asi každú hodinu, keď sa pozriete na jeho hlavnú stránku. CNBC často aktualizuje svoje články, keď dochádza k cenovým pohybom ropy, ale neposkytuje živé krmivo pre ceny ropy, ako je MarketWatch. Vyrovnáva sa to tým, že poskytuje dobrú šírku príbehov o ropnom sektore vrátane všetkých hlavných faktorov ovplyvňujúcich ceny a vývoja cien.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.