Firemné dlhopisy s vysokým výnosom verzus akcie: Aký je rozdiel?

Investori, ktorí hľadajú silnú návratnosť, majú k dispozícii celý rad možností. Dva z najpopulárnejších investičných možností sú akcie a podnikové dlhopisy s vyššou výnosnosťou. Aj keď správne vybrané kapitálové investície vždy prekonávajú podnikové dlhopisy z dlhodobého hľadiska, z hľadiska portfólia sa takmer všetci finanční a investiční poradcovia dohodli na výhodách diverzifikácie vašich investícií výberom investovania do podnikových dlhopisov a akcií. V nasledujúcich odsekoch uskutočňujeme porovnanie týchto tried aktív.

Na povrchu existuje dosť podobnosti medzi akciami a podnikovými dlhopismi: Obidve umožňujú podnikom zabezpečiť financovanie svojich operácií a obidve ponúkajú investorom spôsob, ako investovať do podnikania, aby dosiahli návratnosť svojich investícií. Veľký rozdiel medzi nimi je teda dohoda medzi majiteľom dlhopisov a emitentom dlhopisov v porovnaní s dohodou medzi akcionárom a emitentom akcií, ako aj sumy vyplatené za akcie alebo dlhopisy.

Kľúčové jedlá

• Hlavným dôvodom, prečo si investori vyberajú akcie, je obrovský špičkový potenciál návratnosti investícií.
• Firemný dlhopis má obmedzené množstvo výnosov, takže aj keď ste držiteľom dlhopisov pre malú spoločnosť, ktorá to zasiahne veľké, vaša návratnosť investícií sa podľa toho nezvýši.
• Spoločnosti reinvestujú úver dlhopisov, aby dosiahli zisk, čo znamená, že akcionári majú svoj príjem generovaný investíciami do dlhopisov.
• Keď investor kúpi podnikový dlhopis, ktorý vypláca úrok, spoločnosť, ktorá vydáva tento dlhopis, využíva prostriedky investora na opätovné investovanie ako podnik.
• Žiadne podnikové dlhopisy nie sú bezpečné . Môžu byť menej riskantné ako kapitál, ale rovnako ako akcie, v skutočnosti neexistuje žiadna záruka, že dostanete svoje peniaze späť a môžete stratiť všetku svoju istinu.

Equities

Investovanie do akcií robí z investora časť vlastníka spoločnosti. Keď sa stanete vlastníkom akcií, nemáte nič zaručené. Očakáva sa, že cena, ktorú ste si zakúpili, zhodnotí a v niektorých prípadoch vyplatí dividendy. Ako však vie niekto, kto pozná boje na akciovom trhu, na akciovom trhu nie je zaručené nič. Cena akcií alebo akcií sa môže rýchlo pohybovať - ​​stúpa alebo klesá bez ohľadu na to, ako sa darí samotnej spoločnosti. Výmenou za zvýšené riziko a volatilitu vlastníctva akcií oproti vlastníctvu dlhopisov majú akcie zvyčajne oveľa vyšší potenciál návratnosti investícií (ROI) ako podnikové dlhopisy s vyššou výnosnosťou.

Takže áno, zásoby môžu z dlhodobého hľadiska poskytnúť vyššiu návratnosť investícií, nie sú však také stabilné a nezaručujú pevnú úrokovú platbu ako spoľahlivý príjem. Dôležitým kľúčovým slovom v poslednej vete je však „z dlhodobého hľadiska“. Investovaním do akcií by mal byť každý investor pripravený poskytnúť strednodobý až dlhodobý investičný horizont a vyhnúť sa investovaniu prostriedkov, ktoré môžu byť potrebné v krátkodobom horizonte.,

Korporátne dlhopisy jednoducho nie sú také ľahké odhadnúť ako akcie. Investovanie do podnikového dlhopisu má zmysel iba vtedy, keď viete, aké je pravdepodobné, že spoločnosť, ktorá ho vydala, skutočne vykoná výplaty úrokov bez bankrotu - to jednoznačne vyžaduje hĺbkový tok finančných informácií. Vyžaduje si tiež vedieť, čo sa pravdepodobne dostanete späť, ak spoločnosť zbankrotuje. Neexistuje reálny spôsob, ako to vyhodnotiť bez toho, aby sme sa dozvedeli viac o spoločnosti samotnej a o tom, ako podniká. To znamená, že obozretné hodnotenie podnikového dlhopisu je často časovo náročnejšie a nákladnejšie, než si uvedomujú investori.

Firemné dlhopisy

Investovanie do podnikových dlhopisov robí z investora veriteľa spoločnosti. Zatiaľ čo a akcionárovi nie je zaručené nič, vlastníctvo dlhopisu oprávňuje investora na výplatu úrokov (bez dlhopisov s nulovým kupónom) ako veriteľa pri ich kúpe dlhopisu, ako aj na prísľub, že dlhopis bude nakoniec splatený na 100% (vzhľadom na to, že spoločnosť zbankrotovať). Investície do podnikových dlhopisov s vysokým výnosom sa považujú za menej rizikové z dôvodu menšej volatility v porovnaní s kapitálovými investíciami.

Z týchto dôvodov zostanú podnikové dlhopisy aj naďalej menej lukratívne, keď bude všetko v poriadku s akciami. Vaše výnosy sú obmedzené takým spôsobom, že investícia do akcií nikdy nie je. Významnou výhodou podnikových dlhopisov je to, že dôjdu (podnikové dlhopisy majú splatnosť). Inými slovami, investor, ktorý investoval do dlhopisov, môže mať konkrétny časový rozvrh, kedy by ich investície mali priniesť výnosy.

držitelia dlhopisov

Pokiaľ ide o tlak, spoločnosti majú svoje záujmy pevnejšie zladené s akcionármi, nie s akcionármi dlhopisov. Je to z toho dôvodu, že majiteľ dlhopisu je veriteľom a nie je spoluvlastníkom spoločnosti. To znamená, že majitelia dlhopisov majú negatívny vplyv na účtovné knihy spoločnosti, zatiaľ čo akcionári majú pozitívny vplyv na ich zostatok. Okrem toho má riaditeľ väčšiny veľkých spoločností zvyčajne veľkú časť svojho osobného bohatstva zviazanú s akciami, čo znamená, že osobne majú, podľa definície, záujmy akcionárov bližšie ako záujmy majiteľov dlhopisov.

To znamená, že každá príležitosť, ktorú musí riaditeľ alebo vedenie spoločnosti pozitívne ovplyvniť výnosy akcionárov na úkor výnosov majiteľov dlhopisov, je zvyčajne príležitosť, ktorá dáva zmysel pre podnikanie. Silným príkladom tohto hrania v skutočnom svete je odkúpenie s využitím pákového efektu, kde je rating spoločnosti znížený, čím sa znižuje výplata držiteľom dlhopisov a zároveň sa vytvára vojna s ponukami od tých, ktorí sa ju snažia kúpiť. To zvyšuje cenu akcií.

Osobitné úvahy

Investori by mali mať na pamäti niekoľko ďalších kľúčových bodov týkajúcich sa investícií do podnikových dlhopisov s vyššou výnosnosťou. Pre jedného musia investori vykonať svoju povinnú starostlivosť, aby zhodnotili podnikové dlhopisy rovnako, ako by sa akcie skladovali, aby sa chránili pred pravdepodobnosťou zlyhania.

Existujú špecifické typy podnikových dlhopisov, ktoré emitent „dá vypovedať“ a ktoré môžu obmedziť ich celkový potenciál návratnosti. Spravidla to robí emitent dlhopisov, aby im v prípade poklesu úrokových sadzieb umožnil refinancovanie lacnejšieho dlhu. Druhou stránkou je, že majiteľ podnikových dlhopisov nemá prostriedky na vykonanie rovnakej akcie v prípade, že úroková sadzba stúpa. Preto sú dlhopisy menej atraktívne, ak sa ich sadzba zvýši.

Vo všeobecnosti by si mal každý potenciálny investor uvedomiť, že na trhu existujú rôzne typy podnikových dlhopisov: Patria sem okrem iného emisie s rozdeleným kupónom, dlhopisy typu pay-kind, dlhopisy s nulovým kupónom, dlhopisy s pohyblivou úrokovou sadzbou, odložené úrokové dlhopisy a konvertibilné dlhopisy atď. Napriek výrazným rozdielom medzi akciami a podnikovými dlhopismi majú obe triedy aktív dôležité vlastnosti a výhody. Každý investor, ktorý uvažuje o pridaní podnikových dlhopisov do svojho portfólia, by mal jasne definovať svoj profil rizika / návratnosti. Je užitočné zvážiť diverzifikáciu v oboch triedach aktív.